एजेंसी बॉन्ड
एजेंसी बॉन्ड क्या है?
एक एजेंसी बॉन्ड एक सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यम या अमेरिकी ट्रेजरी के अलावा एक संघीय सरकारी विभाग द्वारा जारी सुरक्षा है। कुछ की पूरी तरह से गारंटी नहीं है कि अमेरिकी ट्रेजरी और नगरपालिका बांड हैं। एक एजेंसी बांड को एजेंसी ऋण के रूप में भी जाना जाता है।
चाबी छीन लेना
- संघीय सरकारी एजेंसी बांड और सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यम बांड अमेरिकी ट्रेजरी बांड की तुलना में थोड़ा अधिक ब्याज देते हैं।
- अधिकांश, लेकिन सभी नहीं, राज्य और स्थानीय करों से मुक्त हैं।
- किसी भी बॉन्ड की तरह, उनके पास ब्याज दर जोखिम है।
एजेंसी बांड कैसे काम करते हैं
अधिकांश एजेंसी बांड एक अर्ध-वार्षिक फिक्स्ड कूपन का भुगतान करते हैं। वे आम तौर पर पहले वेतन वृद्धि के लिए $ 10,000 के न्यूनतम निवेश स्तर और अतिरिक्त वेतन वृद्धि के लिए 5,000 डॉलर के साथ विभिन्न प्रकार के वेतन वृद्धि में बेचे जाते हैं। GNMA प्रतिभूतियां, हालांकि $ 25,000 वेतन वृद्धि में आती हैं।
कुछ एजेंसी बांडों ने कूपन दर तय की है जबकि अन्य में अस्थायी दरें हैं। फ्लोटिंग रेट एजेंसी बॉन्ड पर ब्याज दरें समय-समय पर बेंचमार्क दर, जैसे LIBOR के आंदोलन के अनुसार समायोजित की जाती हैं ।
सभी बॉन्ड की तरह, एजेंसी बॉन्ड में ब्याज दर जोखिम होता है । अर्थात्, एक बॉन्ड निवेशक केवल बॉन्ड खरीद सकता है ताकि यह पाया जा सके कि ब्याज दरें बढ़ती हैं। बांड की वास्तविक खर्च करने की शक्ति इससे कम थी। निवेशक को अधिक ब्याज दर के लिए इंतजार करना पड़ सकता है।
एजेंसी बांड के प्रकार
संघीय सरकार एजेंसी बांड और सरकार-प्रायोजित उद्यम (GSE) बांड सहित दो प्रकार के एजेंसी बांड हैं।
संघीय सरकार एजेंसी बांड
संघीय सरकारी एजेंसी बांड संघीय आवास प्रशासन (एफएचए), लघु व्यवसाय प्रशासन (एसबीए), और सरकारी राष्ट्रीय बंधक संघ (जीएनएमए) द्वारा जारी किए जाते हैं। जीएनएमए को आमतौर पर बंधक पास-थ्रू प्रतिभूतियों के रूप में जारी किया जाता है।
ट्रेजरी सिक्योरिटीज की तरह, संघीय सरकार एजेंसी बॉन्ड अमेरिकी सरकार के पूर्ण विश्वास और क्रेडिट द्वारा समर्थित हैं। एक निवेशक इस एजेंसी बॉन्ड को धारण करते हुए नियमित ब्याज भुगतान प्राप्त करता है। इसकी परिपक्वता तिथि में, एजेंसी बॉन्ड का पूरा अंकित मूल्य बांडधारक को वापस कर दिया जाता है।
संघीय एजेंसी बांड ट्रेजरी बांड की तुलना में थोड़ी अधिक ब्याज दर की पेशकश करते हैं क्योंकि वे कम तरल हैं। इसके अलावा, एजेंसी बॉन्ड्स कॉल करने योग्य हो सकते हैं, जिसका अर्थ है कि जो एजेंसी उन्हें जारी करती है, वह उनकी निर्धारित परिपक्वता तिथि से पहले उन्हें भुनाने का निर्णय ले सकती है।
सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यम बांड
संघीय राष्ट्रीय बंधक संघ (फैनी मॅई), संघीय गृह ऋण बंधक (फ्रेडी मैक), फेडरल फ़ार्म क्रेडिट बैंक फ़ंडिंग कॉर्पोरेशन और फ़ेडरल होम लोन बैंक जैसी संस्थाओं द्वारा एक जीएसई जारी किया जाता है ।
ये सरकारी एजेंसियां नहीं हैं। वे निजी कंपनियां हैं जो एक सार्वजनिक उद्देश्य की सेवा करती हैं, और इस प्रकार सरकार द्वारा समर्थित हो सकती हैं और सरकारी निरीक्षण के अधीन हो सकती हैं।
GSE एजेंसी बॉन्ड में अमेरिकी सरकार द्वारा ट्रेजरी बॉन्ड और सरकारी एजेंसी बॉन्ड के रूप में समर्थन करने की समान डिग्री नहीं है। इसलिए, कुछ क्रेडिट जोखिम और डिफ़ॉल्ट जोखिम है, और उन पर दी जाने वाली उपज आमतौर पर अधिक होती है।
अल्पकालिक वित्त पोषण की जरूरतों को पूरा करने के लिए, कुछ एजेंसियां बराबर-बराबर छूट के नोट जारी करती हैं, या “डिस्को” के बराबर छूट पर। डिस्कोज में एक दिन से लेकर एक वर्ष तक की परिपक्वता अवधि होती है और यदि परिपक्वता से पहले बेचा जाता है, तो एजेंसी बॉन्ड निवेशक के लिए नुकसान हो सकता है।
सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यम बॉन्ड में ट्रेजरी बांड और अन्य एजेंसी बॉन्ड के रूप में अमेरिकी सरकार द्वारा समर्थन की डिग्री नहीं है।
कर विचार
अधिकांश से ब्याज, लेकिन सभी नहीं, एजेंसी बांड स्थानीय और राज्य करों से मुक्त है। किसान मैक, फ्रेडी मैक और फैनी मॅई एजेंसी बांड पूरी तरह से कर योग्य हैं।
एजेंसी बांड, जब छूट पर खरीदा जाता है, तो निवेशकों को पूंजीगत लाभ करों के अधीन किया जा सकता है जब वे बेचे जाते हैं या भुनाए जाते हैं। एजेंसी बॉन्ड बेचते समय पूंजीगत लाभ या हानि को स्टॉक के समान दरों पर लगाया जाता है।
टेनेसी वैली अथॉरिटी (TVA), फेडरल होम लोन बैंक और फेडरल फार्म क्रेडिट बैंक एजेंसी बॉन्ड को स्थानीय और राज्य करों से छूट दी गई है।