मगरमच्छ फैल गया

एक मगरमच्छ फैलाया क्या है?

एक एलीगेटर स्प्रेड एक ट्रेडिंग स्थिति है, जो शुरुआत से ही अप्रभावी होने के कारण किस्मत में है, क्योंकि इसके साथ फीस और लेनदेन की लागत जुड़ी हुई है। इस शब्द का उपयोग अक्सर विकल्प बाजार के संबंध में किया जाता है, जहां निवेशक कभी-कभी जटिल पदों को बनाने के लिए विभिन्न पुट और कॉल विकल्पों को मिलाते हैं । प्रसार का प्रत्येक पैर ट्रेडिंग लागतों के अपने सेट के साथ आ सकता है।

यदि इन लेनदेन से शुल्क बहुत बड़ा हो जाता है, तो निवेशक लेनदेन पर पैसा खो सकता है, भले ही बाजार अन्यथा लाभदायक दिशा में चलता हो। ऐसे मामलों में, संभावित लाभ एक एलिगेटर की तरह फीस द्वारा “खाया” जाता है।

चाबी छीन लेना

• एक एलीगेटर प्रसार एक ट्रेडिंग रणनीति है, जहां लाभ के लिए किसी भी अवसर को शुल्क और ट्रेडिंग लागतों द्वारा मिटा दिया गया है।
• इस शब्द का उपयोग अक्सर विकल्प ट्रेडिंग में किया जाता है, जहां मल्टी-लेग फैलता है और अन्य जटिल ट्रेडिंग रणनीतियों में स्थिति डालने और उतारने के लिए उच्च लागत शामिल हो सकती है।
• हालांकि बेईमान दलाल कभी-कभी निवेशकों को एलीगेटर स्प्रेड पोजीशन पर बेच सकते हैं, ये परिस्थितियां आमतौर पर दुर्घटना से उत्पन्न होती हैं।
• उनसे बचने के लिए, निवेशकों को अपने पदों से जुड़े सभी शुल्कों की सावधानीपूर्वक समीक्षा करनी चाहिए, जिसमें एक स्थिति से बाहर निकलने के साथ शामिल लागत भी शामिल है।

एलिगेटर स्प्रेड को समझना

निवेशक आमतौर पर विकल्प बाजार में बनाए गए ट्रेडों का जिक्र करते हुए “एलीगेटर स्प्रेड” शब्द का उपयोग करते हैं, खासकर पुट और कॉल विकल्पों से जुड़े जटिल पदों के संबंध में। इस प्रकार के ट्रेडों को एक विशेष श्रेणी के भीतर अंतर्निहित परिसंपत्ति के आंदोलन से लाभ के लिए डिज़ाइन किया गया है । 

उदाहरण के लिए, किसी निवेशक को लाभ हो सकता है यदि कोई शेयर किसी दिशा में 20% तक की सराहना या अवमूल्यन करता है। उस परिदृश्य में, निवेशक को एक अपेक्षाकृत संकीर्ण खिड़की का सामना करना पड़ता है जिसके भीतर स्थिति पर लाभ होता है; यदि उस स्थिति से जुड़े विभिन्न शुल्क बहुत महंगे हैं, तो सुरक्षा शुल्क के अनुकूल दिशा में चलने पर भी, फीस के आधार पर लाभ का एहसास करना उनके लिए असंभव हो सकता है।

सिद्धांत रूप में, निवेशक इस स्थिति से सावधानी से समीक्षा कर सकते हैं कि वे निवेश की स्थिति से जुड़े शुल्क की समीक्षा कर रहे हैं। हालांकि, व्यवहार में ऐसा करना मुश्किल हो सकता है, क्योंकि इसमें कई तरह के शुल्क शामिल हो सकते हैं। इनमें दलालों के कमीशन, विनिमय शुल्क, समाशोधन शुल्क, व्यायाम विकल्पों के साथ जुड़े शुल्क शामिल हैं । अन्य मुद्दे, जैसे कर निहितार्थ और बोली-पूछ फैलते हैं, मुनाफे में भी खा सकते हैं। यह देखते हुए कि इन बाजारों में निवेशक पहले से ही काफी जटिल लेनदेन में काम कर रहे हैं, यह समझ में आता है कि वे महसूस करने में विफल हो सकते हैं कि उन्होंने एक एलीगेटर प्रसार बनाया है – जब तक कि बहुत देर हो चुकी हो।

सावधान ग्राहक

हालांकि प्रतिस्पर्धा समय के साथ कम कमीशन और अन्य फीसों की ओर बढ़ गई है, लेकिन निवेशकों को अभी भी अपने दलालों के शुल्क कार्यक्रम की सावधानीपूर्वक समीक्षा करनी चाहिए ताकि उनके लाभ को फैलाने वाले सहयोगी द्वारा फैलाए गए लाभ से बचा जा सके।

एक एलिगेटर स्प्रेड का वास्तविक विश्व उदाहरण

चार्ली एक विकल्प व्यापारी है जो एक्सवाईजेड कॉर्पोरेशन में शेयरों के साथ एक स्थिति खोलने पर विचार कर रहा है। वर्तमान में, XYZ $ 20 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है, लेकिन चार्ली को उम्मीद है कि अगले छह महीनों में शेयरों में अधिक अस्थिरता का अनुभव होगा। विशेष रूप से, वह सोचता है कि एक अच्छा मौका है कि एक्सवाईजेड के शेयर या तो 30 डॉलर तक बढ़ जाएंगे या उस समय सीमा से अधिक $ 10 तक गिर जाएंगे।

इस प्रत्याशित अस्थिरता से लाभ के लिए, चार्ली एक कॉल विकल्प खरीदता है जो छह महीने में समाप्त हो जाता है और $ 25 की स्ट्राइक कीमत होती है। इस विकल्प को प्राप्त करने के लिए, वह $ 2 प्रीमियम का भुगतान करता है।

यद्यपि यह कॉल विकल्प उसे लाभ देने की अनुमति देता है यदि XYZ की शेयर की कीमत बढ़ जाती है, चार्ली खुद को स्थिति में लाना चाहता है ताकि वह मूल्य वृद्धि या नीचे जाने की परवाह किए बिना अस्थिरता पर लाभ कमाए। उस अंत तक, वह एक दूसरा विकल्प खरीदता है, यह एक पुट विकल्प है जो छह महीने में समाप्त हो जाता है और स्ट्राइक मूल्य $ 15 प्रति शेयर है। इसे प्राप्त करने के लिए, वह एक और $ 2 प्रीमियम का भुगतान करता है।

अपनी स्थिति को देखते हुए, चार्ली को लगता है कि उसने अपना लक्ष्य पूरा कर लिया है। यदि कीमत $ 30 तक चलती है, तो वह अपने कॉल विकल्प का उपयोग कर सकता है और $ 5 प्रति शेयर का लाभ कमा सकता है ($ 25 के व्यायाम मूल्य के लिए खरीद रहा है, और फिर $ 30 के बाजार मूल्य के लिए बेच रहा है)। चूंकि प्रत्येक विकल्प 100 शेयरों के बहुत सारे आकार का प्रतिनिधित्व करता है, जो $ 500 के लाभ के लिए काम करता है। यदि दूसरी ओर कीमतें $ 10 तक गिरती हैं, तो वह अपने पुट विकल्प का उपयोग कर सकता है और $ 5 प्रति शेयर लाभ भी खरीद सकता है ($ 10 के बाजार मूल्य के लिए खरीद रहा है, और फिर $ 15 के व्यायाम मूल्य पर बेच रहा है)।

हालांकि चार्ली की स्थिति कागज पर अच्छी लगती है, लेकिन इसमें एक महत्वपूर्ण दोष है। चार्ली अपनी लेन-देन फीस का हिसाब रखने में असफल रहा। अपने प्रीमियम भुगतान, अपने ब्रोकर के कमीशन, उसकी कर देयता और विभिन्न अन्य लागतों के लिए लेखांकन के बाद, चार्ली को पता चलता है कि ये खर्च $ 5 प्रति शेयर से अधिक होंगे। चार्ली, दूसरे शब्दों में, फैलाने वाले एक मगरमच्छ में फंस गया है – अपनी स्थिति की उच्च लागतों के कारण, वह XYZ के बारे में अपनी भविष्यवाणी में सही होने पर भी पैसा कमाने में असमर्थ है।