प्रतिपक्षी हेज

एक एंटीसेप्टिक हेज क्या है?

एक प्रत्याशित बचाव एक वायदा है जो आगामी खरीद या बिक्री लेनदेन से पहले लिया जाता है। जब अंतर्निहित उत्पाद को मूल्य में खरीदा या बेचा जा रहा है, जैसे कि कमोडिटीज, एक प्रत्याशित बचाव का उपयोग किया जा सकता है। इसी तरह, जब भविष्य की तारीख में किसी अन्य मुद्रा में बिक्री या लागत का एहसास होने वाला है, तो विनिमय दर के उतार-चढ़ाव से संबंधित जोखिम को नियंत्रित करने के लिए एक प्रत्याशित बचाव का उपयोग किया जा सकता है।

चाबी छीन लेना

• एक अंतर्निहित हेज का उपयोग आगामी लागत या बिक्री की दर में लॉक करने के लिए किया जाता है जब अंतर्निहित उत्पाद मूल्य परिवर्तन के अधीन होता है।
• एक लंबी हेज का उपयोग लागत को कवर करने के लिए किया जाता है, जैसे कि जब एक तेल रिफाइनर जानता है कि उसे हर महीने तेल खरीदने की जरूरत है। यह एक मूल्य और आवश्यक तेल की आपूर्ति में लॉक करने के लिए अग्रिम में तेल वायदा खरीद सकता है।
• एक कम हेज का उपयोग बिक्री मूल्य में लॉक करने के लिए किया जाता है, जैसे कि जब किसान गेहूं बेचना चाहता है। वे गेहूं पर वायदा अनुबंध बेचते हैं ताकि वे जान सकें कि उन्हें किस मूल्य पर फसल मिलेगी।
• विनिमय दर के जोखिम को प्रबंधित करने के लिए प्रत्याशात्मक हेजेज का भी उपयोग किया जाता है।

एक एंटीसेप्टिक हेज कैसे काम करता है

एंटीसेप्टिक हेजेज का उपयोग व्यावसायिक इनपुट लागतों को हेज या प्रबंधित करने के लिए किया जाता है, साथ ही उन उत्पादों पर बिक्री मूल्य पर कुछ नियंत्रण को बढ़ाता है जो वस्तुओं जैसे निरंतर मूल्य में उतार-चढ़ाव के अधीन हैं।

प्रतिस्वेदक हेजेज व्यवसायों के लिए उनकी लागत या बिक्री राजस्व में लॉक करने का एक उपयोगी उपकरण है। व्यवसाय अक्सर उत्पादन और मांग अनुमानों को चलाने के लिए उन सामग्रियों का अनुमान लगाते हैं जो उन्हें अपने उत्पादों को अपेक्षित मांग से मेल खाने के लिए चाहिए । इन आंकड़ों का उपयोग करते हुए, एक व्यवसाय प्रत्याशित हेजिंग के माध्यम से कुछ या सभी अपेक्षित जरूरतों को हेज करने का विकल्प चुन सकता है।

लंबी एंटीसेप्टरी हेज

कुछ व्यवसाय अपने नकदी प्रवाह का प्रबंधन करने के लिए लंबी प्रत्याशित हेजेज में प्रवेश करते हैं । जब वे जानते हैं कि उनकी अगली तिमाही की आगामी लागत होगी, जैसे कि तेल खरीदना, वे अब तेल वायदा खरीदते हैं, तो वे जानते हैं कि उनकी तेल की लागत अगली तिमाही में क्या होगी।

आज जब तेल – या जो भी इनपुट – अगली तिमाही तक की जरूरत नहीं है, एक दर में लॉक करने का मतलब है कि कंपनी कभी-कभी अधिक या कम भुगतान कर सकती है जितना उन्होंने भुगतान किया होगा, उन्होंने हेज नहीं किया था (अग्रिम में वायदा नहीं खरीदा था)। कई कंपनियों के लिए, यह असंगत है, समय के साथ उतार-चढ़ाव भी।

अन्य कंपनियों के लिए, वे लागत के लिए अपने दृष्टिकोण के आधार पर कम या ज्यादा हेज करने का प्रयास कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, अगर एक तेल रिफाइनर – जिसे रिफाइन करने के लिए तेल खरीदने की जरूरत है – अगली तिमाही में तेल की कीमत बढ़ने की उम्मीद है, तो वे सस्ता होने पर अब तेल वायदा खरीद सकते हैं। यदि वे मानते हैं कि तेल अगली तिमाही में कम होने वाला है, तो वे अब कोई वायदा नहीं खरीद सकते हैं, या केवल एक छोटी राशि, क्योंकि वे हाजिर बाजार में आवश्यकतानुसार अपना तेल खरीदेंगे, उम्मीद है कि सड़क के नीचे एक सस्ती कीमत पर।

दोनों तरीकों से कंपनी को पैसा कमाना या नुकसान उठाना पड़ सकता है। हालांकि, जो कंपनी हमेशा हेज करती है, कम से कम आंशिक रूप से, भविष्य में उनके नकदी प्रवाह की स्थिति क्या होगी, इसका बेहतर विचार होगा।

लघु प्रतिशोधी हेज

कमोडिटीज, प्रोडक्ट्स या सर्विसेज के सेलर्स एक्सट्रेक्टिंग, प्रोडक्ट या किसी कमोडिटी या सर्विस को बढ़ाने और वास्तव में इसे बेचने के बीच के समय में खुद को नकारात्मक जोखिमों से बचाने के लिए शॉर्ट असेसमेंट हेजेज का उपयोग कर सकते हैं । 

एक किसान अपनी फसल को जमीन पर रखने के बाद वायदा अनुबंधों का चयन कर सकता है। उन्हें तब पता चलता है कि उन्हें उनकी फसल का कितना दाम मिलेगा। अगर कमोडिटी की कीमत फसल से बढ़ती है, तो किसान कम हो गया क्योंकि वे कम दर पर बंद हो गए। लेकिन कम से कम वे उस राशि के लिए बजट दे सकते थे जो उन्हें पता था कि इसमें आ रहा था।

एक और किसान वायदा बेचना नहीं चुन सकता है, और इसके बजाय बाजार में उपलब्ध मूल्य फसल समय ले सकता है। कुछ साल वे ऐसा करके बेहतर कर सकते हैं, जबकि अन्य वर्षों में वे अग्रिम प्रतिशोध लेने से बेहतर होते। कोई हल नहीं लेने से, किसान को अपनी फसल के लिए मिलने वाली राशि का पता नहीं चलता, जब तक कि वे इसे बेच नहीं देते, जिससे खर्च के लिए बजट बनाना मुश्किल हो जाता है।

मुद्रा में उतार-चढ़ाव के लिए एंटीसेप्टिक हेज

जब सीमाओं के पार बिक्री हो रही हो, तो प्रतिपक्षी हेज का उपयोग सीधे मुद्राओं के खिलाफ किया जाता है।

उदाहरण के लिए, एक कार निर्माता संयुक्त राज्य अमेरिका से इंग्लैंड को कारों का निर्यात करता है और सामान को अंतिम गंतव्य तक पहुंचने पर ब्रिटिश पाउंड में भुगतान किया जाएगा।

वैश्विक रसद को कई हफ्तों के शिपिंग समय की आवश्यकता हो सकती है, इसलिए वास्तविक मुद्रा जोखिम होता है जब शिपमेंट को डिलीवरी के लिए भुगतान करना होता है, या उदाहरण के लिए शुद्ध 30 दिन। यदि शिपमेंट के दौरान ब्रिटिश पाउंड में 5% की गिरावट होती है, तो अमेरिकी कंपनी को ब्रिटिश पाउंड प्राप्त होंगे जो बिक्री के समय उनके विचार से कम हैं।

यदि कार निर्माता चिंतित है कि डॉलर की तुलना में पाउंड उस समय अवधि में मूल्य खो देगा, तो वे पाउंड पर एक छोटी स्थिति ले सकते हैं ताकि वे प्रत्याशित गिरावट को रोक सकें।

हेजिंग का मतलब कभी-कभी हेजिंग करने से ज्यादा या कम करना। तर्क यह है कि समय के साथ ये उतार-चढ़ाव भी खत्म हो जाते हैं। हेजिंग का मतलब नहीं है कि आने वाली नकदी अज्ञात है, जो उस अज्ञात राशि के आधार पर नकदी प्रवाह के प्रबंधन के लिए कठिन बना देती है।

प्रत्याशात्मक हेज और स्थिति सीमाएँ

एंटीसेप्टरी हेज को अक्सर वायदा बाजार के उचित कार्य के रूप में पहचाना जाता है। मूल रूप से, व्यक्ति या इकाई हेजिंग की लागत या बिक्री के लिए सुरक्षा की आवश्यकता है।

यह सट्टा वायदा कारोबार के विपरीत है जहां एक निवेशक जिंस के अंतिम उपयोग में वास्तविक हिस्सेदारी के बिना मूल्य परिवर्तन के बाजार दृष्टिकोण के आधार पर स्थिति ले रहा है। घर का एक व्यापारी तेल वायदा खरीदता है क्योंकि वे उम्मीद करते हैं कि तेल की कीमत बढ़ने से वास्तव में डिलीवरी लेने, या वास्तविक तेल देने में कोई दिलचस्पी नहीं होगी । वे केवल समय के साथ मूल्य अंतर पर लाभ चाहते हैं।

क्योंकि सट्टा हेजिंग अक्सर एक विस्तृत मार्जिन द्वारा प्रत्याशित हेजिंग से अधिक हो जाता है, बाजार नियामक समय-समय पर वास्तविक वस्तु बाजारों के आधार पर वायदा बाजार के मुख्य कार्य को रखने के लिए स्थिति सीमाएं लगाते हैं । जब इन प्रतिबंधों पर चर्चा की जा रही है, तो प्रत्याशित हेजिंग को अक्सर प्रस्तावित स्थिति सीमाओं से स्पष्ट रूप से छूट दी जाती है ताकि व्यवसाय अपने मूल्य निर्धारण जोखिम के कुछ या सभी के लिए सुरक्षा को सुरक्षित कर सकें।

एक एंटीसेप्टरी हेज का वास्तविक विश्व उदाहरण

कनाडा की एक कंपनी अमेरिका में हर महीने लगभग 100,000 अमेरिकी डॉलर के उत्पाद बेचती है।क्योंकि कनाडाई और अमेरिकी डॉलर में उतार-चढ़ाव ( USDCAD ) होता है, कनाडाई कंपनी मोटे तौर पर जानती है कि उनकी ऐतिहासिक बिक्री के आधार पर उन्हें हर महीने कितने अमेरिकी डॉलर (USD) मिलेंगे, लेकिन उन्हें इतना नहीं पता कि US $ 100,000 कनाडाई डॉलर में होगा (सी $)।2007 और 2019 के बीच, USDCAD विनिमय दर 0.91 और 1.46 के बीच चली गई है।

जब USDCAD की दर अधिक होती है, तो 1.40 पर कहें, कनाडाई कंपनी हर महीने C $ 140,000 (US $ 100,000 x 1.4) ले रही है। जब दर कम हो, तो 0.95 कहें, कंपनी C $ 95,000 प्रति माह (US $ 100,000 x 0.95) ले रही है।

यह एक कंपनी के लिए एक बड़ा अंतर है। जबकि उनकी वास्तविक बिक्री की मात्रा महीने-दर-महीने स्थिर है, उनके कनाडाई डॉलर का राजस्व काफी भिन्न हो सकता है।

जब दर अधिक होती है, तो वे भविष्य में कैनेडियन डॉलर वायदा खरीदने के लिए अनुकूल दरों में ताला लगा सकते हैं। वास्तव में, इसका मतलब है कि वे USD बेच रहे हैं, जो उन्हें हर महीने नकद में, वायदा बाजार में मिलता है। मूल्य में लॉक करके वे अपने अमेरिकी डॉलर को बदल सकते हैं (बेच सकते हैं), वे हर महीने अपने रिव्यू का बेहतर अनुमान लगा सकते हैं।

जब मुद्रा दर प्रतिकूल होती है, तो वे भविष्य में कम हेज कर सकते हैं, या बिल्कुल नहीं, क्योंकि वे विस्तारित अवधि के लिए प्रतिकूल कीमतों में लॉक नहीं करना चाहते हैं। यदि USD फिर से बढ़ना शुरू कर देता है, तो एक हेज का मतलब है कि कंपनी ने खुद को ज़रूरत से ज़्यादा समय तक खराब दर पर बंद रखा है।

कंपनी विनिमय दर की परवाह किए बिना हर महीने कैनेडियन डॉलर के अनुबंध को सरल खरीद सकती है, इसलिए उन्हें इस बात का बेहतर अंदाजा है कि उनका अपेक्षित राजस्व क्या है। इससे उन्हें लागत के लिए बजट में मदद मिल सकती है।