बैकडेटिंग: इनसाइट इन ए स्कैंडल

2000 के दशक के मध्य में, प्रतिभूति और विनिमय आयोग द्वारा एक जांच केपरिणामस्वरूप 50 से अधिक वरिष्ठ अधिकारियों और मुख्य कार्यकारी अधिकारियों औररेस्तरां चेन और भर्तीकर्ताओं से स्पेक्ट्रम के पार फर्मों में होम बिल्डर्स और हेल्थकेयरके इस्तीफे हुए।उच्च प्रोफ़ाइल कंपनियों में Apple, UnitedHealth Group, Broadcom, Staples, The Cheesecake Factory, KB Home, Monster, Brocade Communications Systems, Vitesse सेमीकंडक्टर और दर्जनों कम ज्ञात प्रौद्योगिकी फर्मों को घोटाले में फंसाया गया।

यह सब क्या था? बैकडेट करने के विकल्प । यह जानने के लिए पढ़ें कि यह घोटाला कैसे सामने आया, इससे क्या अंत हुआ और अब आप इससे क्या सीख सकते हैं।

विकल्प बैकडेटिंग

स्कैंडल का समर्थन करने वाले विकल्पों का सार केवल उसी तरह संक्षेपित किया जा सकता है, जब नियामक, शेयरधारकों और आंतरिक राजस्व सेवा (आईआरएस) को धोखा देकर अधिक पैसा कमाने के लिए अधिकारियों ने दस्तावेजों को गलत साबित किया हो।घोटाले की जड़ें 1972 की हैं, जब एक लेखा नियम की अनुमति कंपनियों को उनके आय विवरण पर खर्च के रूप में कार्यकारी मुआवजे की रिकॉर्डिंग से बचने के लिए दी गई थी, जब तक कि आय स्टॉक विकल्प के रूप मेंथी जो एक दर पर दी गई थी अनुदान के दिन बाजार मूल्य के बराबर, जिसे अक्सर धन अनुदान केरूप में संदर्भित किया जाता है।  इसने कंपनियों को शेयरधारकों को सूचित किए बिना वरिष्ठ अधिकारियों को भारी मुआवजा पैकेज जारी करने में सक्षम बनाया।

यद्यपि इस प्रथा ने वरिष्ठ अधिकारियों को महत्वपूर्ण स्टॉक होल्डिंग्स दीं, चूंकि धन पर अनुदान जारी किया गया था, अधिकारियों को वास्तव में लाभ अर्जित करने से पहले शेयर की कीमत की सराहना करनी थी।1993 में टैक्स कोड में संशोधन ने अधिकारियों और उनके नियोक्ताओं के लिए कानून तोड़ने के लिए एक साथ काम करने का प्रोत्साहन पैदा किया।

संशोधन ने कार्यकारी मुआवजे को $ 1 मिलियन से अधिक अनुचित के रूप में लेबल किया और इस प्रकार फर्म के करों पर कटौती के रूप में लेने के योग्य नहीं था।दूसरी ओर, प्रदर्शन-आधारित क्षतिपूर्ति कटौती योग्य थी।चूँकि अधिकारियों को लाभ के लिए सराहना करने के लिए पैसे के विकल्प के लिए फर्म के शेयर की कीमत की आवश्यकता होती है, वे प्रदर्शन-आधारित मुआवजे के मानदंडों को पूरा करते हैं और इसलिए कर कटौती के रूप में योग्य होते हैं।

जब वरिष्ठ अधिकारियों ने महसूस किया कि वे उस तारीख के लिए पिछड़ सकते हैं जिस दौरान उनकी फर्म का स्टॉक अपने सबसे कम व्यापारिक मूल्य पर था और फिर दिखावा किया गया था कि जिस तारीख को वे स्टॉक अनुदान जारी किए गए थे, एक घोटाला पैदा हुआ था। इश्यू डेट को फेक करके, वे स्वयं इन-द-मनी विकल्प और तत्काल लाभ की गारंटी दे सकते हैं। वे आईआरएस को भी दो बार धोखा दे सकते हैं, एक बार खुद के लिए, क्योंकि पूंजीगत लाभ पर साधारण आय की तुलना में कम दर से कर लगाया जाता है, और एक बार उनके नियोक्ताओं के लिए चूंकि विकल्पों की लागत एक कॉर्पोरेट टैक्स राइट-ऑफ के रूप में योग्य होगी । यह प्रक्रिया इतनी प्रचलित हुई कि कुछ जांचकर्ताओं का मानना ​​है कि देश भर में किए गए स्टॉक प्रतिशत का 10 प्रतिशत इन झूठे बहानों के तहत जारी किया गया।

एक स्कैंडल प्रकाश में आता है

बैकडेट घोटाले को प्रकाश में लाने के लिए शैक्षणिक अध्ययनों की एक श्रृंखला जिम्मेदार थी।पहला 1995 में था, जब न्यूयॉर्क विश्वविद्यालय के एक प्रोफेसर ने विकल्प-अनुदान डेटा की समीक्षा की जिसे एसईसी ने प्रकाशित करने के लिए कंपनियों को मजबूर किया।  अध्ययन, 1997 में प्रकाशित, अत्यंत लाभदायक विकल्प अनुदान के एक अजीब पैटर्न की पहचान की, प्रतीत होता है कि पूरी तरह से तारीखों के साथ मेल खाने के लिए समय पर शेयरों में कम कारोबार कर रहे थे।कहीं और प्रोफेसरों द्वारा दो अनुवर्ती अध्ययनों की एक श्रृंखला ने सुझाव दिया कि समय विकल्प अनुदानों की अदम्य क्षमता केवल तभी हो सकती थी जब अनुदानकर्ताओं को अग्रिम में कीमतों का पता था।  वॉल स्ट्रीट जर्नल में प्रकाशित एक पुलित्जर पुरस्कार विजेता कहानी ने आखिरकार घोटाले का ढक्कन बंद कर दिया।

परिणामस्वरूप, फर्मों ने कमाई को बहाल किया, जुर्माना का भुगतान किया गया, और अधिकारियों ने अपनी नौकरी खो दी – और उनकी विश्वसनीयता।  एसईसी ने बताया कि शेयर की गिरावट और चोरी के मुआवजे के कारण निवेशकों को $ 10 बिलियन से अधिक का नुकसान हुआ।।

तल – रेखा

स्टॉक कीमतों पर सट्टेबाजी जब आप पहले से ही जवाब बेईमान जानते हैं। ईमानदारी के बिना चलाया जाने वाला व्यवसाय एक डरावना प्रस्ताव है। एक उपभोक्ता के दृष्टिकोण से, ग्राहक वस्तुओं और सेवाओं को प्रदान करने के लिए कंपनियों पर भरोसा करते हैं। जब उन फर्मों की कोई नैतिक सीमा नहीं होती है, तो उनके माल संदिग्ध हो जाते हैं। एक शेयरधारक के दृष्टिकोण से, किसी को वित्तपोषण प्रदान करने और वेतन का भुगतान करते समय झूठ बोलना पसंद नहीं है।

2000 के दशक के प्रारंभ में, नए लेखांकन प्रावधानों को लागू किया गया था कि कंपनियों को अपने मुद्दे के दो दिनों के भीतर अपने विकल्प अनुदान की रिपोर्ट करने के लिए आवश्यक था और यह भी आवश्यक था कि सभी स्टॉक विकल्पों को खर्च के रूप में सूचीबद्ध किया जाए।  इन परिवर्तनों से भविष्य में होने वाली घटनाओं की संभावना कम हो गई।