मंदा बाजार

एक भालू बाजार क्या है?

एक भालू बाजार तब होता है जब एक बाजार लंबे समय तक मूल्य में गिरावट का अनुभव करता है। यह आमतौर पर एक ऐसी स्थिति का वर्णन करता है, जिसमें व्यापक निराशावाद और नकारात्मक निवेशक भावना के बीच प्रतिभूतियों की कीमतें 20% या उससे अधिक होती हैं।

भालू बाजार अक्सर एक समग्र बाजार या एस एंड पी 500 जैसे सूचकांक में गिरावट के साथ जुड़े होते हैं, लेकिन व्यक्तिगत प्रतिभूतियों या वस्तुओं को भी एक भालू बाजार में माना जा सकता है यदि वे निरंतर अवधि में 20% या उससे अधिक की गिरावट का अनुभव करते हैं- आम तौर पर दो महीने या उससे अधिक। भालू बाजार में मंदी जैसे सामान्य आर्थिक मंदी भी हो सकती है। भालू बाजार ऊपर-नीचे चल रहे बैल बाजारों के साथ विपरीत हो सकते हैं ।

चाबी छीन लेना

• भालू बाजार तब होता है जब बाजार में कीमतें 20% से अधिक घट जाती हैं, अक्सर नकारात्मक निवेशक भावना और आर्थिक संभावनाओं में गिरावट आती है।
• भालू बाजार चक्रीय या दीर्घकालिक हो सकता है। पूर्व कई हफ्तों या कुछ महीनों तक रहता है और बाद वाला कई वर्षों या दशकों तक रह सकता है।
• शॉर्ट सेलिंग, पुट ऑप्शन और उलटा ईटीएफ कुछ ऐसे तरीके हैं, जिनसे निवेशक गिरते बाजार के दौरान पैसा लगा सकते हैं क्योंकि कीमतें गिरती हैं।

भालू बाजार को समझना

स्टॉक की कीमतें आम तौर पर कंपनियों से नकदी प्रवाह और मुनाफे की भविष्य की उम्मीदों को दर्शाती हैं। जैसे-जैसे विकास की संभावनाएं कम होती हैं, और उम्मीदें धराशायी होती हैं, शेयरों की कीमतों में गिरावट आ सकती है। झुंड के व्यवहार, भय, और नकारात्मक नुकसान की रक्षा के लिए एक भीड़ उदास संपत्ति की कीमतों में लंबे समय तक हो सकती है।

एक भालू बाजार की एक परिभाषा कहती है कि बाजार भालू क्षेत्र में हैं जब स्टॉक औसतन, अपने उच्च से कम से कम 20% गिरते हैं। लेकिन 20% एक मनमानी संख्या है, जैसे कि 10% की गिरावट एक सुधार के लिए एक मनमाना बेंचमार्क है। एक भालू बाजार की एक और परिभाषा है जब निवेशक जोखिम लेने की तुलना में अधिक जोखिम वाले होते हैं। इस तरह के भालू बाजार महीनों या वर्षों तक रह सकते हैं क्योंकि निवेशक उबाऊ, सुनिश्चित दांव के पक्ष में अटकलें लगाते हैं।

एक भालू बाजार के कारण अक्सर भिन्न होते हैं, लेकिन सामान्य तौर पर, एक कमजोर या धीमी या सुस्त अर्थव्यवस्था अपने साथ एक भालू बाजार लाएगी। कमजोर या धीमी अर्थव्यवस्था के संकेत आम तौर पर कम रोजगार, कम डिस्पोजेबल आय, कमजोर उत्पादकता और व्यावसायिक मुनाफे में गिरावट हैं। इसके अलावा, अर्थव्यवस्था में सरकार द्वारा किसी भी हस्तक्षेप से एक भालू बाजार को भी गति मिल सकती है।

उदाहरण के लिए, कर की दर या संघीय निधियों की दर में परिवर्तन से एक भालू बाजार बन सकता है। इसी तरह, निवेशकों के विश्वास में गिरावट भी एक भालू बाजार की शुरुआत का संकेत दे सकती है। जब निवेशकों का मानना ​​है कि कुछ होने वाला है, तो वे इस मामले में कार्रवाई करेंगे- नुकसान से बचने के लिए शेयरों की बिक्री। 

भालू बाजार कई वर्षों या सिर्फ कई हफ्तों तक रह सकते हैं। एक धर्मनिरपेक्ष भालू बाजार 10 से 20 वर्षों तक कहीं भी रह सकता है और निरंतर आधार पर नीचे-औसत रिटर्न की विशेषता है। धर्मनिरपेक्ष भालू बाजारों के भीतर रैलियां हो सकती हैं, जहां स्टॉक या इंडेक्स एक अवधि के लिए रैली करते हैं, लेकिन लाभ निरंतर नहीं होते हैं, और कीमतें निचले स्तर पर लौट आती हैं। दूसरी ओर, एक चक्रीय  भालू बाजार, कुछ हफ्तों से लेकर कई महीनों तक रह सकता है।

अमेरिकी प्रमुख बाजार सूचकांक 24 दिसंबर, 2018 को बाजार क्षेत्र को सहन करने के करीब थे, 20% की गिरावट के कारण शर्मीली। हाल ही में, एस एंड पी 500 और डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज सहित प्रमुख सूचकांक 11 मार्च और 12 मार्च, 2020 के बीच भालू बाजार क्षेत्र में तेजी से गिर गए। इससे पहले, संयुक्त राज्य अमेरिका में आखिरी लंबे समय तक भालू बाजार 2007 और 2009 के दौरान हुआ था। वित्तीय संकट  और लगभग 17 महीने तक रहा।S & P 500 ने उस दौरान अपने मूल्य का 50% खो दिया।

फरवरी 2020 में, वैश्विक शेयरों ने वैश्विक कोरोनावायरस महामारी के मद्देनजर अचानक भालू बाजार में प्रवेश किया, 12 फरवरी (29,568.77) से 23 मार्च (18,213.65) के निचले स्तर पर डीजेआईए को अपने सभी उच्च स्तर से 38% नीचे भेज दिया। एक महीना। हालांकि, एस एंड पी 500 और नैस्डैक 100 दोनों ने अगस्त 2020 तक उच्च स्तर बनाए

एक भालू बाजार के चरण

भालू बाजारों में आमतौर पर चार अलग-अलग चरण होते हैं।

1. पहले चरण में उच्च कीमतों और उच्च निवेशक भावना की विशेषता है । इस चरण के अंत में, निवेशक बाजारों से बाहर निकलना शुरू करते हैं और मुनाफे में ले जाते हैं।
2. दूसरे चरण में, शेयर की कीमतों में तेजी से गिरावट शुरू होती है, व्यापारिक गतिविधि और कॉर्पोरेट मुनाफे में गिरावट शुरू होती है, और आर्थिक संकेतक, जो एक बार सकारात्मक हो सकते हैं, औसत से नीचे बनना शुरू हो जाते हैं। कुछ निवेशकों को घबराहट होने लगती है क्योंकि भावुकता गिरने लगती है। इसे कैपिट्यूलेशन कहा जाता है ।
3. तीसरे चरण से पता चलता है कि सट्टेबाजों ने बाजार में प्रवेश करना शुरू कर दिया है, जिसके परिणामस्वरूप कुछ कीमतें और व्यापारिक मात्रा बढ़ रही हैं।
4. चौथे और आखिरी चरण में, स्टॉक की कीमतें गिरना जारी हैं, लेकिन धीरे-धीरे। जैसे ही कम कीमतें और अच्छी खबरें निवेशकों को फिर से आकर्षित करने लगती हैं, भालू बाजारों को बुल बाजारों में ले जाना शुरू हो जाता है।

“भालू” और “बुल”

माना जाता है कि भालू बाजार की घटना का नाम उस तरह से मिलता है जिस तरह से एक भालू अपने शिकार पर हमला करता है – अपने पंजे को नीचे की ओर स्वाइप करता है। यही कारण है कि गिरते शेयर मूल्यों वाले बाजारों को भालू बाजार कहा जाता है। भालू बाजार की तरह, बैल बाजार का नाम उस तरह से रखा जा सकता है जिस तरह से बैल अपने सींगों को हवा में उछालकर हमला करता है।

भालू बाजार बनाम सुधार

एक भालू बाजार को एक सुधार के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए, जो एक छोटी अवधि की प्रवृत्ति है जिसकी अवधि दो महीने से कम है। जबकि सुधार मूल्य निवेशकों एक को खोजने के लिए एक अच्छा समय की पेशकश प्रवेश बिंदु शेयर बाजारों में, भालू बाजार शायद ही कभी प्रवेश के उपयुक्त अंक प्रदान करते हैं। यह बाधा है क्योंकि एक भालू बाजार के तल का निर्धारण करना लगभग असंभव है। घाटे को कम करने की कोशिश करना एक कठिन लड़ाई हो सकती है जब तक कि निवेशक कम विक्रेता नहीं होते हैं या गिरते बाजारों में लाभ कमाने के लिए अन्य रणनीतियों का उपयोग करते हैं।

1900 और 2018 के बीच, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) के लगभग 33 भालू बाजार थे, हर तीन साल में औसतन।  हाल के इतिहास में सबसे उल्लेखनीय भालू बाजारों में से एक अक्टूबर 2007 और मार्च 2009 के बीच वैश्विक वित्तीय संकट के साथ हुआ। उस समय के दौरान डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) में 54% की गिरावट आई थी।  वैश्विक COVID-19 महामारी ने सबसे हाल ही में 2020 के भालू बाजार का कारण बना।।

बेयर मार्केट्स में शॉर्ट सेलिंग

शॉर्ट सेलिंग से निवेशक एक भालू बाजार में लाभ कमा सकते हैं । इस तकनीक में उधार शेयरों को बेचना और उन्हें कम कीमतों पर वापस खरीदना शामिल है। यह एक अत्यंत जोखिम भरा व्यापार है और अगर यह काम नहीं करता है तो भारी नुकसान हो सकता है। एक छोटे विक्रेता को एक ब्रोकर से शेयरों को उधार लेना चाहिए ताकि कम बिक्री के आदेश को रखा जा सके। लघु विक्रेता के लाभ और हानि की राशि उस मूल्य के बीच का अंतर है जहां शेयरों को बेचा गया था और जिस कीमत पर उन्हें वापस खरीदा गया था, उसे “कवर” के रूप में संदर्भित किया जाता है।

उदाहरण के लिए, एक निवेशक स्टॉक के 100 शेयरों को $ 94 पर शॉर्ट करता है। कीमत गिरती है और शेयरों को $ 84 पर कवर किया जाता है। निवेशक $ 10 x 100 = $ 1,000 का लाभ उठाता है। यदि स्टॉक अप्रत्याशित रूप से अधिक ट्रेड करता है, तो निवेशक को प्रीमियम पर शेयरों को वापस खरीदने के लिए मजबूर किया जाता है, जिससे भारी नुकसान होता है। 

भालू बाजारों में पुट और उलटा ETFs

एक पुट ऑप्शन मालिक को एक निश्चित तिथि पर या उससे पहले एक विशिष्ट मूल्य पर स्टॉक बेचने के लिए, स्वतंत्रता नहीं, बल्कि जिम्मेदारी देता है। स्टॉक विकल्प को गिरते हुए स्टॉक की कीमतों पर अनुमान लगाने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है, और लंबे समय तक पोर्टफोलियो को बचाने के लिए गिरती कीमतों के खिलाफ बचाव किया जा सकता है। इस तरह के ट्रेडों को बनाने के लिए निवेशकों के पास अपने खातों में विकल्प विशेषाधिकार होने चाहिए। एक भालू बाजार के बाहर, पुट खरीदना आमतौर पर छोटी बिक्री की तुलना में अधिक सुरक्षित होता है ।

उलटा ETFs को उनके द्वारा ट्रैक किए गए इंडेक्स की विपरीत दिशा में मान बदलने के लिए डिज़ाइन किया गया है। उदाहरण के लिए, एसएंडपी 500 के लिए उलटा ईटीएफ 1% बढ़ेगा अगर एसएंडपी 500 इंडेक्स 1% घट गया। ऐसे कई लीवरेज्ड उल्टे ईटीएफ हैं जो सूचकांक के रिटर्न को दो या तीन बार ट्रैक करते हैं। विकल्पों की तरह, व्युत्क्रम ETFs का उपयोग पोर्टफ़ोलियो की अटकलों या सुरक्षा के लिए किया जा सकता है।

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भालू बाजारों के वास्तविक-विश्व उदाहरण

गुब्बारों आवास बंधक डिफ़ॉल्ट संकट अक्टूबर 2007 में शेयर बाजार के साथ पकड़े गए उस समय एस एंड पी 500 9 अक्टूबर को 1,565.15 के एक उच्च छुआ था, 2007 से 5 मार्च 2009 को यह 682.55 के दुर्घटनाग्रस्त हो गया था, इस हद तक के रूप में और समग्र अर्थव्यवस्था पर आवास बंधक चूक के प्रभाव स्पष्ट हो गए। अमेरिकी प्रमुख बाजार सूचकांक 24 दिसंबर, 2018 को फिर से बाजार क्षेत्र को बंद करने के करीब थे, केवल 20% की गिरावट के कारण।

हाल ही में, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 11 मार्च, 2020 को एक भालू बाजार में चला गया, और एस एंड पी 500 ने 12 मार्च, 2020 को एक भालू बाजार में प्रवेश किया। इसके बाद सूचकांक में सबसे लंबे समय तक चलने वाले बाजार में रिकॉर्ड किया गया, जो मार्च में शुरू हुआ। 2009. सऊदी अरब और रूस के बीच विभाजन के कारण कोरोनोवायरस और तेल की गिरती कीमतों के प्रभाव से स्टॉक नीचे चला गया।इस अवधि के दौरान, डॉव जोंस हफ्ते के एक मामले में 19,000 से कम के 30,000 से अधिक के सभी समय के उच्च स्तर से तेजी से गिर गया।

अन्य उदाहरणों में मार्च 2000 में डॉट कॉम बबल के फटने के बाद शामिल हैं, जिसने एसएंडपी 500 के मूल्य का लगभग 49% मिटा दिया और अक्टूबर 2002 तक चला; और ग्रेट डिप्रेशन जो 28-29 अक्टूबर, 1929 के स्टॉक मार्केट पतन के साथ शुरू हुआ।

COVID-19 वायरस के प्रसार के बारे में आशंकाओं ने वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं को नीचे की ओर सर्पिल में पहुंचा दिया, जो 2020 के मध्य में भालू क्षेत्र में बाजार भेज रही है।फोर्ब्स ने बताया कि 23 मार्च 2020 तक एसएंडपी 500 34% घटकर 2,237.40 हो गया।इसने सूचकांक के इतिहास में सबसे खराब में से एक को गिरा दिया। यह 27 मई, 2020 तक 3,000-बिंदु के निशान से आगे नहीं टूटा, जब यह 3,036.13 पर पहुंच गया और उच्च चढ़ाई शुरू कर दी। यहां तक ​​कि रक्षात्मक स्टॉक जैसे वित्तीय, जो आमतौर पर संकट के समय में अच्छा करते हैं, महामारी के तुरंत बाद गिरावट आई।फरवरी के मध्य और मार्च 2020 के अंत के बीच वित्तीय शेयरों में लगभग 8% की गिरावट आई।