भालू डाल फैल गया

क्या एक भालू डाल प्रसार है?

एक भालू डाल प्रसार एक प्रकार की विकल्प रणनीति है, जहां एक निवेशक या व्यापारी एक सुरक्षा या संपत्ति की कीमत में मध्यम से बड़ी गिरावट की उम्मीद करता है और विकल्प व्यापार को रखने की लागत को कम करना चाहता है। एक भालू पुट फैल, पुट ऑप्शन खरीदकर प्राप्त किया जाता है, जबकि एक ही संपत्ति पर समान संख्या में पुट की बिक्री कम समाप्ति की कीमत पर समान समाप्ति तिथि के साथ होती है। इस रणनीति का उपयोग करने वाला अधिकतम लाभ दो स्ट्राइक कीमतों के बीच के अंतर के बराबर है, जो विकल्पों की शुद्ध लागत को घटाता है।

एक अनुस्मारक के रूप में, एक विकल्प एक निर्दिष्ट हड़ताल मूल्य पर अंतर्निहित सुरक्षा की एक निर्दिष्ट राशि बेचने के दायित्व के बिना एक अधिकार है ।

एक भालू डाल प्रसार को डेबिट पुट प्रसार या लंबे पुट प्रसार के रूप में भी जाना जाता है।

चाबी छीन लेना

• एक भालू डाल प्रसार एक विकल्प रणनीति है जो एक मंदी के निवेशक द्वारा कार्यान्वित की जाती है जो घाटे को कम करते हुए अधिकतम लाभ कमाना चाहता है।
• एक भालू डाल प्रसार रणनीति में एक ही समाप्ति तिथि के साथ एक ही अंतर्निहित संपत्ति के लिए पुट की खरीद और बिक्री शामिल है, लेकिन अलग-अलग हड़ताल की कीमतों पर।
• जब अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत में गिरावट आती है, तो भालू ने एक लाभ फैलाया।

एक भालू रखो फैल की मूल बातें

उदाहरण के लिए, मान लें कि एक शेयर $ 30 पर कारोबार कर रहा है। एक विकल्प व्यापारी $ 475 ($ 4.75 x 100 शेयर / अनुबंध) की लागत के लिए $ 35 की स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट खरीदकर फैला हुआ भालू का उपयोग कर सकता है और $ 175 ($ 1.75) के लिए $ 30 के स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट बेच रहा है। x 100 शेयर / अनुबंध)।

इस मामले में, इस रणनीति को स्थापित करने के लिए निवेशक को कुल $ 300 का भुगतान करना होगा ($ 475 – $ 175)। यदि समाप्ति पर अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत $ 30 से कम हो जाती है, तो निवेशक को $ 200 के कुल लाभ का एहसास होगा। इस लाभ की गणना $ 500 के रूप में की जाती है, हड़ताल की कीमतों में अंतर ($ 35 – $ 30) x 100 शेयर / अनुबंध – $ 300, दो अनुबंधों का शुद्ध मूल्य [$ 475 – $ 175] $ 200 के बराबर होता है।

एक भालू के प्रसार के फायदे और नुकसान

एक भालू के प्रसार का मुख्य लाभ यह है कि व्यापार का शुद्ध जोखिम कम हो जाता है। पुट ऑप्शन को कम स्ट्राइक प्राइस के साथ बेचने से पुट ऑप्शन को उच्च स्ट्राइक प्राइस के साथ खरीदने की लागत को ऑफसेट करने में मदद मिलती है। इसलिए, पूंजी का शुद्ध परिव्यय एक समान पुट खरीदने से कम है। इसके अलावा, यह तुलना में कहीं कम जोखिम वहन करती है को शॉर्ट शेयर या सुरक्षा के बाद से जोखिम भालू डाल प्रसार की शुद्ध लागत तक सीमित है। स्टॉक को कम कीमत पर बेचने पर सैद्धांतिक रूप से असीमित जोखिम होता है।

यदि व्यापारी का मानना ​​है कि अंतर्निहित स्टॉक या सुरक्षा व्यापार की तारीख और समाप्ति की तारीख के बीच सीमित मात्रा में गिर जाएगी  तो एक भालू डाल प्रसार एक आदर्श नाटक हो सकता है। हालांकि, यदि अंतर्निहित स्टॉक या सुरक्षा अधिक मात्रा में गिरती है तो व्यापारी उस अतिरिक्त लाभ का दावा करने की क्षमता छोड़ देता है। यह जोखिम और संभावित इनाम के बीच व्यापार-बंद है जो कई व्यापारियों को अपील कर रहा है।

पेशेवरों

• सरल लघु-विक्रय की तुलना में कम जोखिम भरा

• मामूली गिरावट वाले बाजारों में अच्छी तरह से काम करता है

• विकल्पों के लिए भुगतान की गई शुद्ध राशि के नुकसान को सीमित करता है

विपक्ष

• जल्दी असाइनमेंट का खतरा

• जोखिम भरा अगर परिसंपत्ति नाटकीय रूप से चढ़ती है

• हड़ताल की कीमतों में अंतर के लिए मुनाफे को सीमित करता है

ऊपर के उदाहरण के साथ, भालू से लाभ अधिकतम फैला हुआ है यदि अंतर्निहित सुरक्षा $ 30, कम स्ट्राइक मूल्य, समाप्ति पर समाप्त हो जाती है। यदि यह $ 30 से नीचे बंद हो जाता है तो कोई अतिरिक्त लाभ नहीं होगा। अगर यह दो हड़ताल की कीमतों के बीच बंद हो जाता है तो कम लाभ होगा। और अगर यह $ 35 के उच्च स्ट्राइक मूल्य से ऊपर बंद हो जाता है, तो प्रसार को खरीदने के लिए खर्च की गई पूरी राशि का नुकसान होगा।

इसके अलावा, किसी भी छोटी स्थिति के साथ, विकल्प-धारकों का इस पर कोई नियंत्रण नहीं है कि उन्हें दायित्व को पूरा करने के लिए कब आवश्यकता होगी। हमेशा शुरुआती असाइनमेंट का जोखिम होता है – यानी, सहमत हुए मूल्य पर परिसंपत्ति की निर्धारित संख्या को वास्तव में खरीदना या बेचना। विकल्पों का प्रारंभिक अभ्यास अक्सर होता है यदि विलय, अधिग्रहण, विशेष लाभांश या अन्य समाचार होते हैं जो विकल्प के अंतर्निहित स्टॉक को प्रभावित करते हैं।

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भालू डाल फैला के वास्तविक विश्व उदाहरण

एक उदाहरण के रूप में, मान लें कि लेवी स्ट्रॉस एंड कंपनी ( LEVI ) $ 50 अक्टूबर 20, 2019 को कारोबार कर रही है। सर्दी आ रही है, और आपको नहीं लगता कि जींस निर्माता का स्टॉक फूलने वाला है। इसके बजाय, आपको लगता है कि यह हल्का उदास होने वाला है। तो आप $ 40 पुट खरीदें, $ 4 की कीमत, और $ 30 पुट, $ 1 की कीमत। दोनों अनुबंध 20 नवंबर, 2019 को समाप्त हो जाएंगे। $ 30 पुट को बेचने के दौरान $ 40 पुट खरीदने पर आपको $ 3 ($ 4 – $ 1) का खर्च आएगा।

यदि स्टॉक $ 40 नवंबर 20 से ऊपर बंद हुआ, तो आपका अधिकतम नुकसान $ 3 होगा। यदि यह 30 डॉलर से कम या कम पर बंद हुआ, तो, आपका अधिकतम लाभ कागज पर $ 7- $ 10 होगा, लेकिन आपको अन्य व्यापार और किसी भी दलाल कमीशन शुल्क के लिए $ 3 का कटौती करना होगा। ब्रेक-इवन प्राइस $ 37 है – उच्च स्ट्राइक प्राइस के बराबर कीमत जो कि व्यापार के शुद्ध ऋण के बराबर है।