निवेश मनोविज्ञान के लिए गाइड

व्यवहार वित्त क्या है?

व्यवहार अर्थशास्त्र का एक उप-व्यवहार व्यवहार वित्त, प्रस्ताव करता है कि मनोवैज्ञानिक प्रभाव और पूर्वाग्रह निवेशकों और वित्तीय समर्थकों के वित्तीय व्यवहार को प्रभावित करते हैं। इसके अलावा, प्रभाव और पूर्वाग्रह सभी प्रकार की बाजार विसंगतियों और विशेष रूप से शेयर बाजार में विसंगतियों, जैसे गंभीर जोखिम या स्टॉक मूल्य में गिरावट, के स्पष्टीकरण के लिए स्रोत हो सकते हैं।

चाबी छीन लेना

• व्यवहार वित्त अध्ययन का एक क्षेत्र है जो मनोवैज्ञानिक परिणामों को बाजार के परिणामों को प्रभावित कर सकता है।
• विभिन्न क्षेत्रों और उद्योगों में विभिन्न परिणामों को समझने के लिए व्यवहार वित्त का विश्लेषण किया जा सकता है।
• व्यवहार वित्त अध्ययन के प्रमुख पहलुओं में से एक मनोवैज्ञानिक पक्षपात का प्रभाव है।

व्यवहार वित्त को समझना

व्यवहार वित्त का विश्लेषण विभिन्न दृष्टिकोणों से किया जा सकता है। स्टॉक मार्केट रिटर्न वित्त का एक क्षेत्र है जहां मनोवैज्ञानिक व्यवहार को अक्सर बाजार के परिणामों और रिटर्न को प्रभावित करने के लिए माना जाता है लेकिन अवलोकन के लिए कई अलग-अलग कोण भी हैं। व्यवहार वित्त के वर्गीकरण का उद्देश्य यह समझने में मदद करना है कि लोग कुछ वित्तीय विकल्प क्यों बनाते हैं और उन विकल्पों से बाजारों को कैसे प्रभावित किया जा सकता है। व्यवहार वित्त के भीतर, यह माना जाता है कि वित्तीय भागीदार पूरी तरह से तर्कसंगत और आत्म-नियंत्रित नहीं हैं, बल्कि कुछ सामान्य और आत्म-नियंत्रित प्रवृत्ति के साथ मनोवैज्ञानिक रूप से प्रभावशाली हैं।

व्यवहार वित्त अध्ययन के प्रमुख पहलुओं में से एक पक्षपात का प्रभाव है। गैस कई कारणों से हो सकती हैं। गैसों को आमतौर पर पांच प्रमुख अवधारणाओं में से एक में वर्गीकृत किया जा सकता है। उद्योग या क्षेत्र के परिणामों और परिणामों के अध्ययन या विश्लेषण में संकीर्ण होने पर विभिन्न प्रकार के व्यवहार वित्त पूर्वाग्रहों को समझना और वर्गीकृत करना बहुत महत्वपूर्ण हो सकता है।

व्यवहार वित्त अवधारणाओं

व्यवहारिक वित्त में आमतौर पर पाँच मुख्य अवधारणाएँ शामिल होती हैं:

• मानसिक लेखांकन : मानसिक लेखांकन से तात्पर्य लोगों को विशिष्ट उद्देश्यों के लिए धन आवंटित करने की प्रवृत्ति से है।
• झुंड व्यवहार : झुंड व्यवहार बताता है कि लोग झुंड के बहुमत के वित्तीय व्यवहार की नकल करते हैं।  नाटकीय रैलियों और बिकवाली के पीछे का कारण शेयर बाजार में हेरिंग कुख्यात है ।
• भावनात्मक अंतर : भावनात्मक अंतर अत्यधिक भावनाओं या चिंता, क्रोध, भय, या उत्तेजना जैसे भावनात्मक तनाव के आधार पर निर्णय लेने को संदर्भित करता है। अक्सर, भावनाएं एक महत्वपूर्ण कारण है कि लोग तर्कसंगत विकल्प नहीं बनाते हैं।
• एंकरिंग : एंकरिंग से तात्पर्य एक खर्च स्तर को एक निश्चित संदर्भ से जोड़ना है। उदाहरणों में बजट स्तर के आधार पर लगातार खर्च करना या विभिन्न संतुष्टि उपयोगिताओं के आधार पर खर्च को युक्तिसंगत बनाना शामिल हो सकता है। 
• सेल्फ-अटेंशन : सेल्फ-एट्रिब्यूशन से तात्पर्य किसी के ज्ञान या कौशल में अति-आत्मविश्वास के आधार पर चुनाव करने की प्रवृत्ति से है। स्व-प्रत्यावर्तन आमतौर पर किसी विशेष क्षेत्र में आंतरिक नोक से उपजा है। इस श्रेणी के भीतर, व्यक्ति अपने ज्ञान को दूसरों की तुलना में अधिक रैंक करते हैं, भले ही यह उद्देश्यपूर्ण रूप से कम हो।

व्यवहार वित्त द्वारा कुछ गैसों का खुलासा किया गया

व्यवहारिक विश्लेषण के लिए कई अलग-अलग पूर्वाग्रहों और प्रवृत्तियों को पहचानते हुए, आगे के आधारों को तोड़ते हुए। इनमें से कुछ में शामिल हैं:

संपुष्टि पक्षपात

पुष्टि पूर्वाग्रह  तब होता है जब निवेशकों के पास एक निवेश में अपने पहले से आयोजित विश्वास की पुष्टि करने वाली जानकारी को स्वीकार करने की दिशा में पूर्वाग्रह होता है। यदि जानकारी की सतहों, निवेशकों को यह पुष्टि करने के लिए आसानी से स्वीकार करते हैं कि वे अपने निवेश निर्णय के बारे में सही हैं – भले ही जानकारी त्रुटिपूर्ण हो।

प्रायोगिक पूर्वाग्रह

एक अनुभवात्मक पूर्वाग्रह तब होता है जब निवेशकों की हाल की घटनाओं की स्मृति उन्हें पक्षपाती बना देती है या उन्हें विश्वास दिलाती है कि घटना फिर से होने की संभावना है। इस कारण से, इसे रीसेंसी बायस या उपलब्धता पूर्वाग्रह के रूप में भी जाना जाता है।

उदाहरण के लिए, 2008 और 2009 में वित्तीय संकट ने कई निवेशकों को शेयर बाजार से बाहर कर दिया। कई लोगों का बाजारों के प्रति निराशाजनक दृष्टिकोण था और आने वाले वर्षों में और अधिक आर्थिक कठिनाई की संभावना थी। इस तरह की नकारात्मक घटना से गुजरने के अनुभव ने उनके पूर्वाग्रह या संभावना को बढ़ा दिया कि घटना फिर से घट सकती है। वास्तव में, अर्थव्यवस्था में सुधार हुआ, और बाजार ने आने वाले वर्षों में वापस उछाल दिया।

नुकसान निवारण

लॉस एविएशन तब होता है जब निवेशक बाजार लाभ से खुशी की तुलना में नुकसान की चिंता पर अधिक भार डालते हैं। दूसरे शब्दों में, वे कहीं अधिक संभावना है कि निवेश के लाभ की तुलना में नुकसान से बचने के लिए एक उच्च प्राथमिकता देने की कोशिश करें। परिणामस्वरूप, कुछ निवेशक नुकसान की भरपाई के लिए अधिक भुगतान चाहते हैं। यदि उच्च भुगतान की संभावना नहीं है, तो वे पूरी तरह से नुकसान से बचने की कोशिश कर सकते हैं, भले ही निवेश का जोखिम तर्कसंगत दृष्टिकोण से स्वीकार्य हो।

निवेश करने के लिए हानि का लाभ उठाना, तथाकथित विवाद प्रभाव तब होता है जब निवेशक अपने विजेताओं को बेचते हैं और अपने हारे हुए पर लटकाते हैं। निवेशकों की सोच यह है कि वे जल्दी लाभ हासिल करना चाहते हैं। हालांकि, जब कोई निवेश पैसा खो रहा है, तो वे इसे पकड़ लेंगे क्योंकि वे वापस या अपनी प्रारंभिक कीमत प्राप्त करना चाहते हैं। निवेशक स्वीकार करते हैं कि वे जल्दी से निवेश के बारे में सही हैं (जब कोई लाभ होता है)। हालांकि, निवेशक यह स्वीकार करने के लिए अनिच्छुक हैं कि उन्होंने कब निवेश की गलती की (जब नुकसान हुआ)। विवाद पक्षपात में दोष यह है कि निवेश का प्रदर्शन अक्सर निवेशक के लिए प्रवेश मूल्य से बंधा होता है। दूसरे शब्दों में, निवेशक अपने व्यक्तिगत प्रवेश मूल्य के आधार पर अपने निवेश के प्रदर्शन को नापसंद करते हैं, जो मूल सिद्धांतों की अवहेलना या निवेश की विशेषताओं को बदल सकता है।

परिचित बायस

परिचित पक्षपात तब होता है जब निवेशक घरेलू कंपनियों या स्थानीय स्वामित्व वाले निवेशों के रूप में वे जानते हैं कि वे क्या निवेश करते हैं। नतीजतन, निवेशकों को कई क्षेत्रों और प्रकार के निवेशों में विविधता नहीं दी जाती है, जिससे जोखिम कम हो सकता है। निवेशक उन निवेशों के साथ जाते हैं जिनका उनके पास इतिहास है या जिनके पास परिचित है।

स्टॉक मार्केट में व्यवहार वित्त

कुशल बाजार परिकल्पना (EMH) का कहना है कि एक बहुत ही में किसी भी समय पर  तरल बाजार, स्टॉक की कीमतों कुशलता से सभी उपलब्ध जानकारी को प्रतिबिंबित करने के महत्व दिया जाता है। हालांकि, कई अध्ययनों ने प्रतिभूति बाजारों में दीर्घकालिक ऐतिहासिक घटनाओं का दस्तावेजीकरण किया है जो कुशल बाजार की परिकल्पना के विपरीत हैं और आदर्श निवेशक तर्कसंगतता के आधार पर मॉडल में प्रशंसनीय रूप से कब्जा नहीं किया जा सकता है।

ईएमएच आम तौर पर इस विश्वास पर आधारित है कि बाजार प्रतिभागी स्टॉक की कीमतों को तर्कसंगत रूप से सभी वर्तमान और भविष्य के आंतरिक और बाहरी कारकों के आधार पर देखते हैं। शेयर बाजार का अध्ययन करते समय, व्यवहार वित्त यह विचार करता है कि बाजार पूरी तरह से कुशल नहीं हैं। यह अवलोकन के लिए अनुमति देता है कि मनोवैज्ञानिक और सामाजिक कारक शेयरों की खरीद और बिक्री को कैसे प्रभावित कर सकते हैं।

व्यवहार वित्त पूर्वाग्रहों की समझ और उपयोग को दैनिक आधार पर स्टॉक और अन्य व्यापारिक बाजार आंदोलनों पर लागू किया जा सकता है। मोटे तौर पर, व्यवहार वित्त सिद्धांतों का उपयोग बुलबुले और गहरी मंदी जैसी पर्याप्त बाजार विसंगतियों की स्पष्ट व्याख्या प्रदान करने के लिए किया गया है। जबकि ईएमएच का हिस्सा नहीं है, निवेशकों और पोर्टफोलियो प्रबंधकों को व्यवहार वित्त रुझानों को समझने में निहित स्वार्थ है। इन रुझानों का उपयोग बाजार मूल्य स्तरों और अटकलों के उतार-चढ़ाव के साथ-साथ निर्णय लेने के उद्देश्यों का विश्लेषण करने में मदद करने के लिए किया जा सकता है। 

लगातार पूछे जाने वाले प्रश्न

 व्यवहार वित्त हमें क्या बताता है?

व्यवहार वित्त हमें यह समझने में मदद करता है कि निवेश, भुगतान, जोखिम और व्यक्तिगत ऋण जैसी चीजों के बारे में वित्तीय निर्णय मानवीय भावनाओं, पूर्वाग्रहों और सूचना के प्रसंस्करण और प्रतिक्रिया में मन की संज्ञानात्मक सीमाओं से बहुत प्रभावित होते हैं।

व्यवहार वित्त मुख्य वित्तीय सिद्धांत से कैसे भिन्न होता है?

दूसरी ओर, मुख्यधारा का सिद्धांत, अपने मॉडल में यह धारणा बनाता है कि लोग तर्कसंगत अभिनेता हैं, कि वे भावना या संस्कृति और सामाजिक संबंधों के प्रभावों से मुक्त हैं, और यह कि लोग स्वयं-रुचि वाले उपयोगिता मैक्सिमाइज़र हैं। यह भी विस्तार से मानता है कि बाजार कुशल हैं और फर्म तर्कसंगत लाभ-अधिकतम संगठन हैं। व्यवहार वित्त इनमें से प्रत्येक धारणा को गिनता है।

व्यवहार वित्त के बारे में जानना कैसे मदद करता है?

यह समझकर कि कैसे और कब लोग तर्कसंगत अपेक्षाओं से विचलित हो जाते हैं, व्यवहारिक वित्त हमें वित्तीय मामलों में बेहतर, अधिक तर्कसंगत निर्णय लेने में मदद करने के लिए एक खाका प्रदान करता है।

व्यवहार वित्त में एक खोज का एक उदाहरण क्या है?

निवेशकों को व्यवस्थित रूप से निवेश खोने का अनुमान है कि तर्कसंगत उम्मीदों की तुलना में बहुत लंबे समय तक निवेश किया जाएगा, और वे विजेताओं को बहुत जल्दी बेचते हैं। इसे स्वभाव प्रभाव के रूप में जाना जाता है, और यह निवेश के क्षेत्र में नुकसान से बचने की अवधारणा का विस्तार है। एक कागज़ के नुकसान में ताला लगाने के बजाय, हारने वाले पदों को रखने वाले निवेशक यहां तक ​​कि दोगुना हो सकते हैं और तोड़ने की उम्मीद में अधिक जोखिम उठा सकते हैं।