बॉन्ड रेटिंग
बॉन्ड रेटिंग क्या है
एक बांड रेटिंग एक बॉन्ड की साख को मापने का एक तरीका है, जो जारीकर्ता के लिए उधार लेने की लागत से मेल खाती है। ये रेटिंग आम तौर पर बांडों को एक पत्र ग्रेड प्रदान करते हैं जो उनकी क्रेडिट गुणवत्ता को इंगित करता है । निजी स्वतंत्र रेटिंग सेवाएं जैसे कि स्टैंडर्ड एंड पूअर्स, मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विस, और फिच रेटिंग्स इंक। एक बांड जारीकर्ता की वित्तीय ताकत, या एक समय पर फैशन में एक बांड के मूलधन और ब्याज का भुगतान करने की उसकी क्षमता का मूल्यांकन करती है।
चाबी छीन लेना
- एक बांड रेटिंग एक पत्र-आधारित क्रेडिट स्कोरिंग योजना है जिसका उपयोग किसी बांड की गुणवत्ता और साख को आंकने के लिए किया जाता है।
- इन्वेस्टमेंट ग्रेड बॉन्ड्स को “एएए” को “बीबीबी-” को स्टैंडर्ड एंड पूअर्स से रेटिंग्स और आआ को मूडीज से बाए 3 रेटिंग्स के लिए सौंपा गया है। जंक बॉन्ड की रेटिंग कम है।
- बॉन्ड की रेटिंग जितनी अधिक होगी, ब्याज दर उतनी ही कम होगी, बाकी सभी बराबर होगी।
बॉन्ड रेटिंग को तोड़ना
अधिकांश बॉन्ड रेटिंग को निम्नलिखित तीन प्रमुख स्वतंत्र रेटिंग एजेंसियों में से कम से कम एक द्वारा प्रदान की जाती हैं:
- सर्वस्वीकृत और गरीब का
- मूडी? के निवेशक सेवा
- फिच रेटिंग इंक
अमेरिकी कोषागारों से लेकर अंतरराष्ट्रीय निगमों तक, ये एजेंसियां बॉन्ड जारी करने वाले निकाय का गहन वित्तीय विश्लेषण करती हैं। प्रत्येक एजेंसी के मानदंडों के व्यक्तिगत सेट के आधार पर, विश्लेषकों ने बॉन्ड की भविष्य की अपेक्षाओं और दृष्टिकोण को ध्यान में रखते हुए, अपने बिलों का भुगतान करने और तरल बने रहने की इकाई की क्षमता का निर्धारण किया। एजेंसियां तब इन डेटा बिंदुओं के संग्रह के आधार पर एक बांड की समग्र रेटिंग घोषित करती हैं।
बॉन्ड रेटिंग मूल्य निर्धारण, उपज, और लंबी अवधि के आउटलुक के एक प्रतिबिंब को प्रभावित करती है
बॉन्ड की रेटिंग निवेशकों को प्रश्न में बांड की गुणवत्ता और स्थिरता को बदलने के लिए महत्वपूर्ण है। इन रेटिंगों के फलस्वरूप ब्याज दरें, निवेश की भूख और बॉन्ड मूल्य निर्धारण बहुत प्रभावित करते हैं।
उच्च श्रेणी के बांड, जिन्हें निवेश ग्रेड बांड के रूप में जाना जाता है, को सुरक्षित और अधिक स्थिर निवेश के रूप में देखा जाता है। इस तरह के प्रसाद को सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले निगमों और सरकारी संस्थाओं से जोड़ा जाता है जो सकारात्मक दृष्टिकोण का दावा करते हैं। निवेश ग्रेड बांड में “एएए” से “बीबीबी-” मानक और गरीब की रेटिंग, और “आ” मूडीज से “बा 3” रेटिंग शामिल हैं। निवेश ग्रेड बॉन्ड आमतौर पर देखते हैं कि बॉन्ड यील्ड बढ़ने के साथ-साथ रेटिंग घटती है। यूएस ट्रेजरी बांड सबसे आम एएए रेटेड बॉन्ड प्रतिभूतियां हैं ।
गैर-निवेश ग्रेड बॉन्ड (जंक बॉन्ड) आम तौर पर मूडी के लिए “बी +” (“बीए 1” से “सी” तक “बीबी +” की मानक और खराब रेटिंग ले जाते हैं)। कुछ मामलों में, इस प्रकृति के बांड को “दर्जा नहीं दिया गया” दर्जा दिया जाता है। हालाँकि इन रेटिंग्स को वहन करने वाले बॉन्ड को उच्च-जोखिम वाले निवेश के रूप में समझा जाता है, फिर भी वे कुछ निवेशकों को आकर्षित करते हैं जो उनके द्वारा दी जाने वाली उच्च पैदावार के लिए आकर्षित होते हैं। लेकिन कुछ जंक बांड तरलता के मुद्दों से दुखी होते हैं, और निवेशकों को कुछ भी नहीं छोड़ते हुए संभवत: डिफ़ॉल्ट रूप से डिफ़ॉल्ट हो सकते हैं। नॉन-इन्वेस्टमेंट ग्रेड बॉन्ड का एक प्रमुख उदाहरण साउथवेस्टर्न एनर्जी कंपनी द्वारा जारी किया गया था, जिसे स्टैंडर्ड एंड पूअर्स ने अपने नकारात्मक दृष्टिकोण को दर्शाते हुए “बीबी +” रेटिंग दी थी।
2008 के मंदी में स्वतंत्र रेटिंग एजेंसियों का चक्कर लगा
कई वॉल स्ट्रीट पर नजर रखने वालों का मानना है कि स्वतंत्र बांड रेटिंग एजेंसियों ने 2008 की आर्थिक मंदी में योगदान देने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई। वास्तव में, यह पता चला कि संकट की अगुवाई के दौरान, रेटिंग एजेंसियों को गलत तरीके से उच्च बांड रेटिंग प्रदान करने के लिए रिश्वत दी गई थी, जिससे उनकी कीमत बढ़ गई थी। इस धोखाधड़ी प्रथा का एक उदाहरण 2008 में हुआ, जब मूडीज ने बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों में 83% $ 869 बिलियन का डाउनग्रेड किया, जिसे एक साल पहले ही “एएए” की रेटिंग दी गई थी।
संक्षेप में: लंबी अवधि के निवेशकों को अपने बॉन्ड एक्सपोजर का अधिकांश हिस्सा अधिक विश्वसनीय, आय-उत्पादक बॉन्ड्स में रखना चाहिए जो निवेश बॉन्ड रेटिंग्स को वहन करते हैं। सट्टेबाजों और व्यथित निवेशक जो उच्च जोखिम वाले, उच्च-इनाम के अवसरों से दूर रहते हैं, उन्हें गैर-निवेश ग्रेड बांड की ओर मुड़ना चाहिए।