कैलामिटी कॉल
एक आपदा कॉल क्या है?
एक आपदा कॉल एक संपार्श्विक बंधक दायित्व (सीएमओ) में निवेशकों के लिए एक सुरक्षात्मक उपाय है जो कि ट्रिगर किया जाता है यदि अंतर्निहित बंधक पर चूक या पूर्व भुगतान निवेश द्वारा उत्पन्न नकदी प्रवाह को बाधित करने की धमकी देता है।
यदि अंतर्निहित संपार्श्विक द्वारा उत्पन्न नकदी प्रवाह अनुसूचित प्रिंसिपल और ब्याज भुगतान का भुगतान करने के लिए पर्याप्त नहीं है, तो जारीकर्ता सीएमओ के एक हिस्से को रिटायर करेगा। उपाय मुख्य रूप से जारीकर्ता के पुनर्निवेश जोखिम को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
आपदा कॉल को “क्लीन-अप कॉल” भी कहा जा सकता है।
कैलामिटी कॉल को समझना
एक सीएमओ एक सुरक्षा है जो बंधक के पूल द्वारा समर्थित है। इन उत्पादों को कभी-कभी रियल एस्टेट मॉर्गेज इन्वेस्टमेंट कंन्डिट्स (REMIC) के रूप में जाना जाता है ।
बैंक जो सीधे घर खरीदारों को बंधक प्रदान करते हैं, उन बंधक को अपने पूर्ण मूल्य से छूट पर निवेश फर्मों को बेचते हैं। इससे बैंकों को फिर से ऋण देने के लिए नकदी की निकासी होती है। वे फर्में जो बंधक खरीदती हैं, उन्हें निवेशकों को सीएमओ के रूप में बिक्री के लिए पैकेज करती हैं।
चाबी छीन लेना
- एक आपदा कॉल प्रावधान का उपयोग सीएमओ नकदी प्रवाह में होने वाले नुकसान को बदलने के लिए किया जाता है जो चूक या शीघ्र भुगतान के कारण हो सकता है।
- वे अक्सर दूसरे-लियन बंधक में उपयोग किए जाते हैं, जिन्हें डिफ़ॉल्ट जोखिमों से सीमित सुरक्षा होती है।
- नगरपालिका बांड में एक आपदा कॉल प्रावधान भी पाया जा सकता है।
बंधक को खरीदने या खरीदने के लिए बंधक से नकदी प्रवाह का उपयोग करने के लिए निवेशक सीएमओ खरीदते हैं। सीएमओ अपनी आय अर्जित करते हैं क्योंकि उधारकर्ता अपने बंधक को चुकाते हैं, और चुकौती संपार्श्विक के रूप में कार्य करता है।
एक आपदा कॉल प्रावधान सीएमओ निवेशकों के लिए जोखिम को कम करता है, एक निर्बाध नकदी प्रवाह की गारंटी देता है।
यह केवल एक प्रकार की सुरक्षा है जिसका उपयोग सीएमओ में किया जाता है। दूसरों में अति-संपार्श्विककरण और पूल बीमा शामिल हैं।
एक आपदा कॉल को कभी-कभी “क्लीन-अप कॉल” के रूप में जाना जाता है।
आपदा कॉल का उपयोग सीएमओ में दूसरे-लियन बंधक से संरचित किया जा सकता है, जिनके पास डिफ़ॉल्ट नुकसान के खिलाफ सीमित सुरक्षा है। पारंपरिक नियत-दर वाले बंधक के लिए, अति-संपार्श्विककरण, बंधक के अंतर्निहित पूल को पर्याप्त सुरक्षा प्रदान कर सकता है।
बांड्स में कैलामिटी कॉल
आपदा कॉल का उपयोग कभी-कभी नगरपालिका बांड में भी किया जाता है। इस मामले में, यह एक प्रकार का असाधारण मोचन प्रावधान है।
उदाहरण के लिए, एक आपदा कॉल एक नगरपालिका बांड से खो राजस्व को ऑफसेट करने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है जो एक सामुदायिक सुविधा के निर्माण के लिए जारी किया गया था जो बाद में महत्वपूर्ण क्षति से ग्रस्त है, बांड को चुकाने के लिए राजस्व उत्पन्न करने की अपनी क्षमता को सीमित करता है।
इस तरह की आपदा कॉल को कभी-कभी तबाही के रूप में जाना जाता है ।
एक आपदा कॉल का उदाहरण
कहो कंपनी ए $ 10 मिलियन सीएमओ जारी करती है जो अंतर्निहित बंधक ब्याज और मूल भुगतान से $ 500,000 मासिक उत्पन्न करती है।
बंधक धारकों की एक महत्वपूर्ण संख्या या तो उनके ऋणों पर डिफ़ॉल्ट होती है या उन्हें पूर्ण भुगतान करती है। सीएमओ अब अपने निवेशकों को भुगतान करने के लिए पर्याप्त आय का उत्पादन नहीं करता है।
निवेशकों को भुगतान करने के लिए कंपनी ए को सीएमओ के हिस्से को सेवानिवृत्त करना आवश्यक हो सकता है।