असाधारण मोचन

असाधारण मोचन क्या है?

एक असाधारण मोचन एक ऐसा प्रावधान है जो एक बांड जारीकर्ता को एक असामान्य घटना के कारण अपने बांड को कॉल करने का अधिकार देता है, जैसे कि एक तबाही जो बांड के राजस्व के स्रोत को प्रभावित करती है। बॉन्ड की पेशकश स्टेटमेंट में एक असाधारण मोचन सुविधा निर्दिष्ट की जानी चाहिए।

चाबी छीन लेना

• एक असाधारण मोचन एक ऐसा प्रावधान है जो एक बांड जारीकर्ता को एक असामान्य घटना के कारण बांड को वापस बुलाने का अधिकार देता है, जैसे कि एक तबाही जो बांड के राजस्व के स्रोत को प्रभावित करता है।
• एक असाधारण मोचन का मतलब है कि जारीकर्ता बांड परिपक्व होने से पहले बांड को बराबर में भुना सकता है।
• असाधारण मोचन, जिसे असाधारण कॉल भी कहा जाता है, आमतौर पर सबसे अधिक व्यायाम किया जाता है जब अनुसूची के अनुसार बांड की आय खर्च नहीं की जाती है या एक तबाही वित्तपोषित परियोजना को प्रभावित करती है।

असाधारण मोचन को समझना

एक असाधारण विमोचन का मतलब है कि जारीकर्ता बांड को परिपक्व होने से पहले बांड को असामान्य परिस्थितियों के कारण बराबर करता है जो राजस्व के स्रोत को प्रभावित करता है। असाधारण घटना खंड या तो अनिवार्य या वैकल्पिक हो सकता है, जिसका अर्थ है ट्रिगर घटना या तो कंपनी को बांड को भुनाने की आवश्यकता हो सकती है या कंपनी को ऐसा करने का विकल्प दे सकती है। बांड की पेशकश के बयान में एक असाधारण मोचन की शर्तों को रेखांकित किया जाना चाहिए।

एक सामान्य परिस्थिति जिसके तहत एक बांड कहा जा सकता है, ब्याज दरों में गिरावट है, जो जारीकर्ता को कम दर पर नए बांड जारी करके पुनर्वित्त की अनुमति देगा । इस प्रावधान का उपयोग एकल-परिवार के बंधक राजस्व बांड या बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों को रिटायर करने के लिए भी किया जा सकता है जब बड़ी संख्या में घर के मालिक अपने बंधक को पुनर्वित्त करते हैं। असाधारण मोचन सुविधाओं वाले बॉन्ड के उदाहरण पानी और सीवर बांड, हाउसिंग बॉन्ड और बिल्ड अमेरिका बॉन्ड (BABs) हैं।

कुछ नगरपालिका बांडों में असाधारण मोचन प्रावधान पाए जाते हैं । एक नगरपालिका बांड का एक प्रकार राजस्व बंधन है, जिसे उस निधि से उत्पन्न राजस्व से चुकाया जाता है। उदाहरण के लिए, एक हवाई अड्डे को निधि देने के लिए एक राजस्व बांड जारी किया जा सकता है, जिसमें गेट शुल्क, शुल्क और ऋण की सेवा के लिए उपयोग किए जाने वाले करों से उत्पन्न राजस्व होता है । हालांकि, यदि कोई प्रतिकूल घटना राजस्व उत्पन्न करने के लिए हवाई अड्डे की क्षमता को प्रभावित करती है, तो जारीकर्ता असाधारण मोचन खंड को ट्रिगर करने का चुनाव कर सकता है।

असाधारण मोचन, जिसे असाधारण कॉल भी कहा जाता है, सबसे अधिक व्यायाम किया जाता है यदि:

• बांड की आय को रेखांकित नहीं किया गया है
• बांड आय का उपयोग इस तरह से किया जाता है जो अर्जित ब्याज की कर स्थिति को प्रभावित करता है
• एक तबाही परियोजना को वित्तपोषित होने से प्रभावित करती है

बिल्ड अमेरिका बॉन्ड्स (BABs)

BAB को 2010 में आर्थिक मंदी के दौरान नगरपालिकाओं को सॉल्वेंसी बनाए रखने में मदद करने के एक तरीके के रूप में जारी किया गया था।सरकार ने जारीकर्ता और बॉन्डहोल्डर्सको टैक्स क्रेडिट के माध्यम से ब्याज भुगतान की35% सब्सिडी कीपेशकश की, जारीकर्ता की उधार लागत और बॉन्डधारक की कर देयता को कम किया।  यदि संघीय सरकार जारीकर्ता के ब्याज भुगतान के 35% का भुगतान करने या सब्सिडी को कम करने में विफल रही, तो असाधारण मोचन प्रावधान को सक्रिय किया जा सकता है और किसी भी समय बांड को भुनाया जा सकता है।

वास्तव में, जब सरकार ने सब्सिडी को 35% से घटाकर 28% कर दिया, तो कुछ जारीकर्ताओं ने तुरंत कार्रवाई की और उच्च कूपन बॉन्ड में बुलाया और उन्हें कम दर पर जारी किए गए नए बांडों से बदल दिया।

असाधारण मोचन बनाम नियमित कॉल

एक नियमित या निश्चित कॉल शेड्यूल किया जाता है और जारीकर्ता द्वारा एक्सरसाइज की जा सकती है यदि ब्याज दरें उस स्तर तक गिरती हैं जो बॉन्ड पुनर्वित्त जारी करने वाले को वित्तीय रूप से लाभकारी बनाती है। विश्वास ठीका सूचियों कॉल की तारीख या तिथि है जिस पर जारीकर्ता बांड भुना सकते हैं। इन तिथियों से पहले बांड को भुनाया नहीं जा सकता।

दूसरी ओर, एक असाधारण मोचन एक कॉल विकल्प है जो जारीकर्ता को अधिकार देता है, लेकिन बाध्यता नहीं है, जब ट्रिगर इवेंट्स होते हैं तो बॉन्ड को कॉल करने के लिए। बॉन्ड रिटायरमेंट अनिर्धारित है और इसे केवल प्रमाणित प्रलयकारी घटना के परिणामस्वरूप कहा जा सकता है, आमतौर पर परियोजना के पूरा होने से पहले।