5 May 2021 22:50

जारीकर्ता

एक निर्गमकर्ता क्या है?

एक जारीकर्ता एक कानूनी इकाई है जो अपने संचालन को वित्त करने के लिए प्रतिभूतियों का विकास, पंजीकरण और बिक्री करता है । जारीकर्ता निगम, निवेश ट्रस्ट या घरेलू या विदेशी सरकारें हो सकती हैं। समस्या के दायित्वों के लिए और अपने अधिकार क्षेत्र के नियमों के अनुसार वित्तीय स्थिति, सामग्री विकास और किसी भी अन्य परिचालन गतिविधियों की रिपोर्टिंग के लिए मुद्दे कानूनी रूप से जिम्मेदार हैं।

जारीकर्ताओं को समझना

जारीकर्ता अक्सर निम्न प्रकार की प्रतिभूतियों को उपलब्ध कराते हैं: सामान्य और पसंदीदा स्टॉक, बॉन्ड, नोट्स, डिबेंचर, बिल और डेरिवेटिव। अन्य जारीकर्ता म्यूचुअल फंड शेयर या एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) जारी करने के लिए निवेशकों के पूल से धन एकत्र करते हैं।

एक जारीकर्ता की भूमिका का वर्णन करने के लिए, कल्पना कीजिए कि एबीसी कॉरपोरेशन बाजार पर आम जनता को अपने व्यापारिक कार्यों को वित्त करने के लिए पूंजी उत्पन्न करने के लिए आम शेयर बेचता है। इसका मतलब है कि एबीसी कॉर्पोरेशन एक जारीकर्ता है और इसलिए नियामक के साथ फाइल करना आवश्यक है, जैसे कि प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी), कंपनी के बारे में प्रासंगिक वित्तीय जानकारी का खुलासा करता है। एबीसी को अधिकार क्षेत्र में किसी भी कानूनी दायित्वों या नियमों को पूरा करना चाहिए जहां उसने सुरक्षा जारी की है। विकल्पों के लेखकों को कभी-कभी विकल्पों के जारीकर्ता के रूप में संदर्भित किया जाता है क्योंकि वे एक बाजार पर प्रतिभूतियों को भी बेचते हैं।

एक गैर-जारीकर्ता लेनदेन  वह है जो जारीकर्ता के लाभ के लिए प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से निष्पादित नहीं होता है। गैर-जारीकर्ता लेनदेन सुरक्षा के किसी भी फैलाव को संदर्भित करता है जो जारीकर्ता (कंपनी) को लाभ नहीं देता है।

चाबी छीन लेना

  • एक जारीकर्ता एक कानूनी इकाई है जो अपने संचालन को वित्त करने के लिए प्रतिभूतियों का विकास, पंजीकरण और बिक्री करता है।
  • जारीकर्ता निगम, निवेश ट्रस्ट या घरेलू या विदेशी सरकारें हो सकती हैं।
  • जारीकर्ता इक्विटी शेयर, बॉन्ड और वारंट जैसी प्रतिभूतियाँ उपलब्ध कराते हैं।

निवेशक बनाम निवेशक

जबकि एक बॉन्ड या किसी अन्य प्रकार की सुरक्षा बनाने और बेचने वाली इकाई को एक जारीकर्ता के रूप में संदर्भित किया जाता है, जो व्यक्ति सुरक्षा खरीदता है वह एक निवेशक है। कुछ मामलों में, निवेशक को ऋणदाता भी कहा जाता है। अनिवार्य रूप से, निवेशक जारीकर्ता निधियों को उधार दे रहा है, जो कि बांड के परिपक्व होने या स्टॉक में बिकने पर चुकाने योग्य हैं। नतीजतन, जारीकर्ता को उधारकर्ता भी माना जाता है, और निवेशक को जारीकर्ता को सुरक्षा या उधार देने वाले फंड खरीदने से पहले उधारकर्ता के डिफ़ॉल्ट के जोखिम की सावधानीपूर्वक जांच करनी चाहिए।

जारीकर्ताओं की क्रेडिट रेटिंग

रेटिंग फर्म जैसे कि स्टैंडर्ड एंड पूअर्स और मूडीज डेट सिक्योरिटीज के जारीकर्ताओं के लिए क्रेडिट रेटिंग्स बनाते हैं, जैसे क्रेडिट ब्यूरो व्यक्तिगत उपभोक्ताओं के लिए क्रेडिट प्रोफाइल और स्कोर बनाते हैं। उपभोक्ता क्रेडिट स्कोर की तरह एक नंबर के रूप में व्यक्त किए जाने के बजाय, जारीकर्ता अंक पत्रों के लिए आंकी जाती हैं। उदाहरण के लिए, यदि किसी इकाई के पास AAA रेटिंग है, तो उसके ऋण चुकाने का इतिहास है और डिफ़ॉल्ट की बहुत कम दर समेटे हुए है। इसके विपरीत, इसकी एक इकाई में DDD रेटिंग है, यह डिफ़ॉल्ट रूप से है। बीबी या उससे नीचे की रेटिंग वाले जारीकर्ताओं को अपने बांड को कबाड़ के रूप में लेबल किया गया है, यह दर्शाता है कि वे निवेशकों के लिए डिफ़ॉल्ट का एक उच्च जोखिम रखते हैं।

देशों को भी क्रेडिट रेटिंग प्राप्त है। उदाहरण के लिए, ग्रीस द्वारा अरबों डॉलर के ऋण चुकाने के बाद, इसकी क्रेडिट रेटिंग CCC + पर डाउनग्रेड हो गई थी। हालांकि, देश द्वारा सुधारों को लागू करने के बाद, लागत में कटौती और अपने बैंकों के पुनर्पूंजीकरण के बाद, स्टैंडर्ड एंड पूअर ने अपनी रेटिंग को बढ़ाकर B- कर दिया, यह दर्शाता है कि कंपनी के बॉन्ड थोड़े सुरक्षित हैं।

 

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