ट्रस्ट इंडेंट्योर
ट्रस्ट इंडेंट्योर क्या है?
एक ट्रस्ट इंडेंट एक बॉन्ड जारीकर्ता और एक ट्रस्टी के बीच किए गए एक बॉन्ड अनुबंध में एक समझौता है जो नियमों और जिम्मेदारियों को उजागर करके बॉन्डहोल्डर के हितों का प्रतिनिधित्व करता है जिसे प्रत्येक पार्टी को पालन करना चाहिए। यह यह भी संकेत दे सकता है कि बांड के लिए आय स्ट्रीम कहां से ली गई है।
चाबी छीन लेना
- एक ट्रस्ट इंडेंट्योर कानूनी और बाध्यकारी बॉन्ड अनुबंध है जो बॉन्ड जारीकर्ता और बॉन्डधारक के हितों की रक्षा के लिए एक ट्रस्टी के बीच किया जाता है।
- एक ट्रस्ट इंडेंटचर बॉन्ड की विशेषताओं और इसकी कॉलिबिलिटी की शर्तों का वर्णन करता है। यह अतिरिक्त ऋण की राशि भी जारी करता है जो जारीकर्ता मान सकता है, और जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट के मामले में परिस्थितियों और प्रक्रियाओं।
- एक ट्रस्ट इंडेंट को शामिल करने के लिए और SEC के साथ इसकी एक प्रति दाखिल करने के लिए $ 5 मिलियन से अधिक के अधिकांश कॉर्पोरेट बॉन्ड मुद्दों की आवश्यकता होती है।
कैसे एक ट्रस्ट इंडेंट्योर काम करता है
निगम या सरकारी निकाय के लिए धन जुटाने के लिए ऋणदाताओं या निवेशकों को बांड जारी किए जाते हैं। बॉन्ड जारी करने के लिए, जारीकर्ता एक तीसरे पक्ष के ट्रस्टी को काम पर रखता है, जो आमतौर पर एक बैंक या ट्रस्ट कंपनी है, जो बॉन्ड खरीदने वाले निवेशकों का प्रतिनिधित्व करते हैं। जारीकर्ता द्वारा समझौता किया गया, और ट्रस्टी को ट्रस्ट इंडेंट कहा जाता है।
एक ट्रस्ट इंडेंट एक कानूनी और बाध्यकारी अनुबंध है जो बॉन्डहोल्डर्स के हितों की रक्षा के लिए बनाया गया है। ट्रस्टी का नाम और संपर्क जानकारी दस्तावेज़ में शामिल है, जो नियमों और शर्तों को उजागर करता है कि जारीकर्ता, ऋणदाता और ट्रस्टी को बांड के जीवन के दौरान पालन करना होगा। ट्रस्टी की भूमिका पर अनुभाग महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह स्पष्ट संकेत देता है कि अप्रत्याशित घटनाओं से कैसे निपटा जाएगा। उदाहरण के लिए, अगर ब्याज की एक संघर्ष एक के रूप में ट्रस्टी की भूमिका से जुड़े ऊपर आता है प्रत्ययी कुछ विश्वास अनुबंधपत्र में, इस मुद्दे 90 दिनों के भीतर समाधान किया जाना चाहिए। अन्यथा, एक नया ट्रस्टी काम पर रखा जाएगा।
एक ट्रस्ट इंडेंट्योर में बांड की विशेषताएं भी शामिल हैं, जैसे कि परिपक्वता तिथि, अंकित मूल्य, कूपन दर, भुगतान अनुसूची और बंधन मुद्दे का उद्देश्य। ट्रस्ट इंडेंट की एक धारा डिफ़ॉल्ट रूप से परिस्थितियों और प्रक्रियाओं को निर्धारित करती है। इंडेंट एक सामूहिक एक्शन मैकेनिज्म स्थापित करता है जिसके तहत लेनदार या बॉन्डहोल्डर उचित, क्रमबद्ध तरीके से इकट्ठा कर सकते हैं यदि जारीकर्ता द्वारा डिफॉल्ट होता है। एक बांडधारक को घटनाओं के उचित अनुक्रम के बारे में पता होना चाहिए और उन्हें समझना चाहिए, जिससे उन्हें उचित कार्रवाई करने की अनुमति मिल सके।
ट्रस्ट इंडेंट्योर के विशेष प्रावधान
एक ट्रस्ट इंडेंट में सुरक्षात्मक या प्रतिबंधात्मक वाचाएं उजागर की जाती हैं। उदाहरण के लिए, एक ट्रस्ट इंडेंट यह संकेत दे सकता है कि क्या जारी बॉन्ड कॉल करने योग्य है। यदि जारीकर्ता बांड को “कॉल” कर सकता है, तो इंडेंटचर में बांडधारक के लिए कॉल संरक्षण शामिल होगा, जो कि उस अवधि के दौरान जारीकर्ता बांड को बाजार से पुनर्खरीद नहीं कर सकता है। कॉल सुरक्षा अवधि के बाद, इंडेंट्योर पहले कॉल तिथियों और किसी भी बाद की कॉल तिथियों को सूचीबद्ध कर सकता है जो जारीकर्ता कॉल करने के अपने अधिकार का उपयोग कर सकता है। कॉल प्रीमियम, यानी वह मूल्य जो भुगतान किया जाएगा यदि जारीकर्ता बांड को पुनर्खरीद करता है तो ट्रस्ट इंडेंट पर भी संकेत दिया जाता है।
लगभग सभी सूचकांकों में अधीनता खंड शामिल हैं जो अतिरिक्त ऋण की राशि को सीमित करते हैं जो जारीकर्ता को उकसा सकता है, और यह निर्धारित करता है कि बाद के सभी ऋण पूर्व ऋणों के अधीनस्थ हैं। इस तरह के प्रतिबंधों के बिना, जारीकर्ता को चिकित्सीय रूप से ऋण की असीमित राशि जारी करने की अनुमति दी जाएगी, जिससे बॉन्डधारकों का डिफ़ॉल्ट जोखिम बढ़ जाएगा।
ट्रस्ट के संकेत किस बांड पर हैं?
ट्रस्ट इंडेंट को हर बॉन्ड कॉन्ट्रैक्ट में शामिल नहीं किया जा सकता है, यह देखते हुए कि कुछ सरकारी बॉन्ड बॉन्ड रिज़ॉल्यूशन नामक दस्तावेज़ में समान जानकारी ( जारीकर्ता और बॉन्डहोल्डर्स के कर्तव्यों और अधिकारों) का खुलासा करते हैं ।
ट्रस्ट इंडेंट्योर अधिनियम (टीआईए ) द्वारा ट्रस्ट इंडेंट के बारे में मौजूदा नियमों में से कई की स्थापना, बॉन्डहोल्डर्स और निवेशकों की सुरक्षा के लिए 1939 में पारित कानून का एक टुकड़ा था।
हालांकि, अधिकांश कॉर्पोरेट प्रसाद में एक ट्रस्ट इंडेंट शामिल होना चाहिए। इसकी एक प्रति कम से कम $ 5 मिलियन के प्रमुख मुद्दों के साथ कॉर्पोरेट बॉन्ड के लिए प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के पास दायर की जानी चाहिए । $ 5 मिलियन से कम के कॉरपोरेट मुद्दों, नगरपालिका बांडों और सरकार द्वारा जारी किए गए बांडों को एसईसी के साथ ट्रस्ट इंडेंट दाखिल करने की आवश्यकता नहीं है। बेशक, ये छूट वाली इकाइयां संभावित बांड खरीदारों को आश्वस्त करने के लिए एक विश्वास इंडेंट बनाने के लिए चुन सकती हैं, अगर किसी संघीय कानून का पालन नहीं करना है।