5 May 2021 15:19

कॉल करने योग्य पसंदीदा स्टॉक

कॉल करने योग्य पसंदीदा स्टॉक क्या है?

कॉल करने योग्य पसंदीदा स्टॉक एक प्रकार का पसंदीदा स्टॉक है जिसमें जारीकर्ता को निर्धारित तिथि के बाद पूर्व-निर्धारित मूल्य पर स्टॉक को कॉल या रिडीम करने का अधिकार है।

कॉल करने योग्य पसंदीदा स्टॉक शब्द, जैसे कॉल मूल्य, वह तिथि जिसके बाद इसे कॉल किया जा सकता है, और कॉल प्रीमियम (यदि कोई हो) सभी प्रोस्पेक्टस में परिभाषित किए गए हैं। हालांकि, जारी करने के समय रखी गई कॉल करने योग्य पसंदीदा शेयर शर्तों को बाद में नहीं बदला जा सकता है। 

चाबी छीन लेना

  • कॉल करने योग्य पसंदीदा स्टॉक पसंदीदा शेयर हैं जिन्हें जारीकर्ता द्वारा परिपक्वता तिथि से पहले एक निर्धारित मूल्य पर भुनाया जा सकता है।
  • वित्तीय उद्देश्यों के लिए जारीकर्ता इस प्रकार के पसंदीदा स्टॉक का उपयोग करते हैं क्योंकि वे इसे भुनाने में सक्षम होने के लचीलेपन को पसंद करते हैं।
  • निवेशकों को पसंदीदा शेयरों का लाभ मिलता है, जबकि आमतौर पर पुनर्निवेश के जोखिम की भरपाई के लिए कॉल प्रीमियम प्राप्त होता है, अगर शेयरों को जल्दी भुनाया जाता है।

कॉल करने योग्य पसंदीदा स्टॉक को समझना

कॉल करने योग्य पसंदीदा स्टॉक, जिसे रिडीमेबल पसंदीदा स्टॉक के रूप में भी जाना जाता है, बड़ी कंपनियों के लिए इक्विटी और डेट फाइनेंसिंग के तत्वों के संयोजन का एक लोकप्रिय साधन है। कई सार्वजनिक स्टॉक एक्सचेंजों पर रिडेम्बल पसंदीदा शेयर व्यापार करते हैं इन पसंदीदा शेयरों को जारी करने वाली कंपनी के विवेक पर भुनाया जाता है, जहां कंपनी को प्रॉस्पेक्टस में उल्लिखित मूल्य पर निश्चित तिथि के बाद किसी भी समय कंपनी द्वारा प्रभावी रूप से वापस खरीदा जाता है। यह कंपनी के लिए फायदेमंद है अगर उन्होंने 5% पसंदीदा शेयर जारी किए हैं लेकिन अब 3% पर पसंदीदा शेयर दे सकते हैं क्योंकि ब्याज दर या पसंदीदा शेयर की उपज गिर गई है। वे अपने अधिक महंगे पसंदीदा शेयरों में कॉल कर सकते हैं और कम लाभांश दर वाले जारी कर सकते हैं।

कॉल करने योग्य पसंदीदा स्टॉक को नियमित रूप से निगमों द्वारा भुनाया जाता है।यह मोचन की तारीख और शर्तों का विवरण देने वाले शेयरधारकों को एक नोटिस भेजकर किया जाता है।उदाहरण के लिए, 13 जनवरी, 2021 को सिटीग्रुप इंक ने घोषणा की कि वह अपनी श्रृंखला एस पसंदीदा स्टॉक को भुना रही थी, प्रभावी 12 फरवरी। इसका मतलब है कि शेयरों के धारकों को अपनी पूंजी के भुगतान के बदले में उस दिन अपने शेयरों को वापस करने की आवश्यकता होती है, बकाया लाभांश और प्रीमियम, जैसा भी मामला हो।

कॉल करने योग्य पसंदीदा स्टॉक के लाभ

जारीकर्ता लाभ 

एक कॉल करने योग्य पसंदीदा स्टॉक इश्यू पूंजी की जारीकर्ता की लागत को कम करने के लिए लचीलापन प्रदान करता है अगर ब्याज दरों में गिरावट होती है या यदि यह कम लाभांश दर पर बाद में पसंदीदा स्टॉक जारी कर सकता है। उदाहरण के लिए, एक कंपनी जिसने 7% लाभांश दर के साथ कॉल करने योग्य पसंदीदा स्टॉक जारी किया है, इस मुद्दे को भुनाने की संभावना होगी यदि यह 4% लाभांश दर पर ले जाने वाले नए पसंदीदा शेयरों की पेशकश कर सकता है। नए मुद्दे से प्राप्त आय का उपयोग 7% शेयरों को भुनाने के लिए किया जा सकता है, जिसके परिणामस्वरूप कंपनी के लिए बचत होती है।

इसके विपरीत, यदि ब्याज दरें 7% पसंदीदा कॉल योग्य शेयरों को जारी करने के बाद बढ़ती हैं, तो कंपनी उन्हें भुना नहीं पाएगी और इसके बजाय 7% का भुगतान करना जारी रखेगी। कंपनी को बढ़ती वित्तपोषण लागत और बाजार में उतार-चढ़ाव से बचाया जाता है।

निवेशक को लाभ 

कॉल करने योग्य पसंदीदा स्टॉक रखने वाले निवेशक को स्थिर रिटर्न का लाभ होता है। हालांकि, यदि जारीकर्ता द्वारा पसंदीदा मुद्दा कहा जाता है, तो निवेशक को कम लाभांश या ब्याज दर पर आय को फिर से बढ़ाने की संभावना के साथ सामना करना पड़ेगा।

इसकी भरपाई करने के लिए, जारीकर्ता आमतौर पर पसंदीदा मुद्दे के निवारण पर कॉल प्रीमियम का भुगतान करते हैं, जो निवेशक को इस पुनर्निवेश जोखिम के हिस्से के लिए क्षतिपूर्ति करता है। बाजार में गिरावट आने पर निवेशक खुद को वापसी की गारंटी दर का आश्वासन देते हैं, लेकिन वे अधिक सुरक्षा के बदले आम शेयरों की कुछ संभावित संभावनाओं को छोड़ देते हैं।

कॉल करने योग्य बनाम वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयर

जबकि कॉल करने योग्य शेयरों को जारीकर्ता द्वारा भुनाया जा सकता है, वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयर एक प्रकार का पसंदीदा स्टॉक होता है जो मालिक को निर्धारित मूल्य पर शेयर वापस बेचने की सुविधा देता है। कभी-कभी नकदी के बजाय, जारीकर्ता के सामान्य शेयरों के लिए वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयरों का आदान-प्रदान किया जा सकता है। इसे “हार्ड” रिट्रेक्शन की तुलना में “सॉफ्ट” रिट्रैक्शन के रूप में संदर्भित किया जा सकता है जहां शेयरधारकों को नकद भुगतान किया जाता है।

 

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