पूंजी का बहिर्वाह

पूंजी बहिर्वाह क्या है?

पूंजी बहिर्वाह किसी देश के बाहर संपत्ति का आवागमन है । पूंजी बहिर्वाह को अवांछनीय माना जाता है क्योंकि यह अक्सर राजनीतिक या आर्थिक अस्थिरता का परिणाम होता है। संपत्ति की उड़ान तब होती है जब देश की अर्थव्यवस्था में कथित कमजोरी और विदेशों में बेहतर अवसर मौजूद होने के कारण विदेशी और घरेलू निवेशक किसी विशेष देश में अपनी हिस्सेदारी बेच देते हैं।

कैपिटल आउटफ्लो को समझना

एक राष्ट्र से अत्यधिक पूंजी का संकेत यह दर्शाता है कि राजनीतिक या आर्थिक समस्याएं खुद संपत्तियों की उड़ान से परे मौजूद हैं। कुछ सरकारें पूंजी के बहिर्वाह पर प्रतिबंध लगाती हैं, लेकिन कड़े प्रतिबंधों के निहितार्थ अक्सर अस्थिरता का सूचक होते हैं जो मेजबान अर्थव्यवस्था की स्थिति को बढ़ा सकते हैं। पूंजी बहिर्वाह एक राष्ट्र के भीतर व्यापक आर्थिक आयामों पर दबाव डालता है और विदेशी और घरेलू निवेश दोनों को हतोत्साहित करता है। पूंजी उड़ान के कारणों में राजनीतिक अशांति, प्रतिबंधात्मक बाजार नीतियों का परिचय, संपत्ति के स्वामित्व के लिए खतरा और घरेलू ब्याज दरें कम होना शामिल हैं।

उदाहरण के लिए, 2016 में, जापान ने सरकारी बॉन्ड पर नकारात्मक स्तर पर ब्याज दरों को कम किया और सकल घरेलू उत्पाद के विस्तार को प्रोत्साहित करने के उपायों को लागू किया।1990 के दशक में जापान से व्यापक पूंजी बहिर्वाह ने दो दशक तक राष्ट्र में स्थिर विकास को गति दी, जो कभी दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था का प्रतिनिधित्व करता था।

कैपिटल आउटफ्लो और प्रतिबंधात्मक नियंत्रण

पूंजी की उड़ान पर सरकारी प्रतिबंध बहिर्वाह के ज्वार को रोकना चाहते हैं। यह आमतौर पर एक बैंकिंग प्रणाली का समर्थन करने के लिए किया जाता है जो कई तरीकों से ढह सकता है। यदि महत्वपूर्ण संपत्तियां बाहर निकलती हैं और वित्तीय संस्थान निकासी को कवर करने के लिए ऋण लेने में असमर्थ होते हैं, तो डिपॉजिट की कमी से बैंक दिवालिया हो सकता है ।

ग्रीस में 2015 में उथल-पुथल ने सरकारी अधिकारियों को एक सप्ताह की लंबी बैंक छुट्टी घोषित करने और घरेलू खातों के स्वामित्व वाले प्राप्तकर्ताओं को पूरी तरह से उपभोक्ता तार हस्तांतरण को प्रतिबंधित करने के लिए मजबूर किया।  पूंजी नियंत्रण का उपयोग विकासशील देशों में भी किया जाता है। ये अक्सर अर्थव्यवस्था की रक्षा के लिए डिज़ाइन किए जाते हैं, लेकिन वे सिग्नलिंग कमजोरी को भी समाप्त कर सकते हैं जो घरेलू आतंक को बढ़ावा देता है और विदेशी प्रत्यक्ष निवेश पर फ्रीज करता है।

पूंजी बहिर्वाह और विनिमय दरें

एक राष्ट्र की मुद्रा आपूर्ति बढ़ जाती है क्योंकि व्यक्ति अन्य राष्ट्रों को मुद्रा बेचते हैं। उदाहरण के लिए, चीन अमेरिकी डॉलर का अधिग्रहण करने के लिए युआन बेचता है। युआन की आपूर्ति में परिणामी वृद्धि से उस मुद्रा का मूल्य घट जाता है, निर्यात की लागत घट जाती है और आयात की लागत बढ़ जाती है। युआन का बाद में मूल्यह्रास मुद्रास्फीति को ट्रिगर करता है क्योंकि निर्यात की मांग बढ़ जाती है और आयात की मांग गिर जाती है।

2015 के उत्तरार्ध में, चीनी संपत्तियों में $ 550 बिलियन ने देश को निवेश पर बेहतर रिटर्न की तलाश में छोड़ दिया । जबकि सरकारी अधिकारियों को मामूली मात्रा में पूंजी बहिर्वाह की उम्मीद थी, बड़ी मात्रा में पूंजी उड़ान ने चीनी और वैश्विक दोनों चिंताओं को उठाया। 2015 में संपत्ति के प्रस्थान के अधिक विस्तृत विश्लेषण से पता चला कि 550 अरब डॉलर के लगभग 45 प्रतिशत ने विदेशी व्यापार प्रतियोगियों के ऋण और वित्त खरीद का भुगतान किया। इसलिए, इस विशेष मामले में, चिंताओं को काफी हद तक निराधार किया गया था।