कैप्ड इंडेक्स
कैप्ड इंडेक्स क्या है?
कैप्ड इंडेक्स एक इक्विटी इंडेक्स है जिसमें किसी भी सिंगल सिक्योरिटी के वजन की ऊपरी सीमा होती है। इस प्रकार, एक कैप्ड इंडेक्स एक घटक के सापेक्ष भार पर अधिकतम प्रतिशत निर्धारित करता है जो उसके बाजार पूंजीकरण द्वारा निर्धारित किया जाता है, भले ही वह कंपनी स्वाभाविक रूप से बाजार में अधिक वजन वहन करती हो। एक कैप्ड इंडेक्स के पीछे तर्क यह है कि किसी भी सिंगल सिक्योरिटी को एक इंडेक्स पर असम्बद्ध प्रभाव से बचाने के लिए रोका जाए।
चाबी छीन लेना
- एक कैप्ड इंडेक्स एक इक्विटी इंडेक्स में किसी एक सुरक्षा के वजन पर एक सीमा रखता है।
- कैप्ड इंडेक्स बहुत बड़ी कंपनियों को इंडेक्स पर अत्यधिक बड़े प्रभाव से बाहर निकलने से रोकता है क्योंकि वे बड़े और बड़े होते हैं।
- अक्सर, प्रत्येक घटक का वजन उसके फ्लोट-समायोजित मार्केट कैप पर आधारित होगा, लेकिन इसे ऐसे संशोधित किया जाता है कि किसी भी स्टॉक का पूरे सूचकांक के एक्स% से अधिक वजन नहीं होता है।
कैप्ड इंडेक्स को समझना
यदि बाजार सूचकांक बहुत कम शेयरों में केंद्रित हो जाता है, तो यह एक व्यापक सूचकांक के विविधीकरण लाभों को विकृत कर सकता है और सूचकांक को लगभग पूरी तरह से उन बहुत बड़े घटकों द्वारा संचालित किया जा सकता है। यह कहते हुए कि इस प्रभाव को प्रतिबंधित करते हुए, कैप लगाना, 10% से अधिक इंडेक्स को किसी भी एक कंपनी को इसके वास्तविक आकार की परवाह किए बिना भारित किया जाना चाहिए।
कुछ कैप्ड इंडेक्स बाजार पूंजीकरण को यह निर्धारित करने के लिए नियोजित करते हैं कि सूचकांक में प्रत्येक घटक को अपने मुक्त फ्लोट-समायोजित बाजार पूंजीकरण द्वारा भारित किया जाता है। मुक्त फ्लोट-समायोजित बाजार पूंजीकरण भार को लागू करने से बड़े क्षेत्र, भौगोलिक या कंपनी एकाग्रता में कुछ मामलों में परिणाम हो सकते हैं। कैप्ड इंडेक्स को अक्सर शुद्ध रूप से मुक्त फ्लोट-समायोजित बाजार पूंजीकरण के विकल्प के रूप में देखा जाता है, जो अधिकतम क्षेत्र, भौगोलिक या घटक भार को बाधित करके प्रेरित होता है। यह एक स्व-रीबैलेंसिंग पद्धति है, जिसमें कंपनी की कीमत या बकाया शेयर की मात्रा में बदलाव होता है, इसलिए इंडेक्स में स्टॉक का अनुपात करें।
कैप-वेटेड इंडेक्स का एक नुकसान यह है कि यह वास्तव में व्यवहार करने वाले बाजारों को हमेशा सटीक रूप से प्रतिबिंबित नहीं करता है: बड़ी कंपनियां, वास्तव में, छोटी कंपनियों की तुलना में समग्र बाजार पर अधिक प्रभाव डालती हैं। मार्केट कैप-वेटेड स्कीम सही नहीं हैं। कभी-कभी कंपनियों के पास ऐसे शेयर होते हैं जो खुले बाजार में व्यापार के लिए पूरी तरह से उपलब्ध नहीं होते हैं (जैसे कि सरकार के कब्जे वाले शेयर, या बड़े निजी-नियंत्रित होल्डिंग्स)। ऐसे मामलों में, शुद्ध कैप-वेटेड योजनाएं उपलब्ध वास्तविक निवेश योग्य मार्केट कैप को गलत तरीके से प्रस्तुत करती हैं।
इंडेक्स गाइडलाइंस कैप्ड
कुछ उदाहरणों में, घटक कैपिंग कारकों की गणना समीक्षा महीने के दूसरे शुक्रवार को बाजार में कीमतों के आधार पर होती है, समीक्षाधीन महीने के तीसरे शुक्रवार को बंद होने के बाद प्रभावी होने के लिए इश्यू और इनवेस्टेबिलिटी वेट में शेयरों का उपयोग करते हुए ( यानी समीक्षा प्रभावी तिथि पर प्रभावी होना)।
कैपिंग कारकों की गणना किसी भी कॉर्पोरेट कार्रवाई / घटनाओं को ध्यान में रखना चाहिए जो समीक्षा महीने के दूसरे शुक्रवार के बाद प्रभावी हो जाते हैं और समीक्षा की प्रभावी तिथि को शामिल करते हैं, अगर उन्हें समीक्षा महीने के दूसरे शुक्रवार तक घोषित और पुष्टि की गई है। ।
समीक्षा माह के दूसरे शुक्रवार के बाद घोषित कारपोरेट कार्रवाइयों और घटनाओं को जो प्रभावी हो जाते हैं और समीक्षा की प्रभावी तारीख सहित किसी भी अन्य समायोजन में परिणाम नहीं होगा।
कैप्ड इंडेक्स का उदाहरण
उदाहरण के लिए, कनाडा में, एसएंडपी / टीएसएक्स कैप्ड कम्पोजिट इंडेक्स जो स्टैंडर्ड एंड पूअर्स द्वारा बनाए रखा जाता है, किसी भी घटक के भार को अधिकतम 10 प्रतिशत तक सीमित करता है, चाहे उसका बाजार पूंजीकरण कितना भी हो। एस एंड पी / टीएसएक्स कैप्ड कंपोजिट इंडेक्स 2002 में शुरू किया गया था, नॉर्टेल नेटवर्क्स के उदय और पतन के बाद, जो कि अपने चरम पर टीएसएक्स -300 इंडेक्स पर सभी शेयरों के कुल बाजार पूंजीकरण का लगभग एक तिहाई था।