कैश ट्रेडिंग

कैश ट्रेडिंग क्या है?

नकद व्यापार के लिए आवश्यक है कि सभी लेन-देन का भुगतान निपटान के समय खाते में उपलब्ध निधियों द्वारा किया जाए। यह मार्जिन के उपयोग पर भरोसा किए बिना लेनदेन को निधि देने के लिए आवश्यक पूंजी प्रदान करके प्रतिभूतियों की खरीद या बिक्री है ।

कैश ट्रेडिंग केवल तभी की जा सकती है, जब ब्रोकरेज अकाउंट के पास लेनदेन पूरा करने के लिए पर्याप्त नकदी हो।

चाबी छीन लेना

• कैश ट्रेडिंग में सीधे ब्रोकरेज या क्लियरिंग अकाउंट में रखे कैश फंड के लिए प्रतिभूतियों में लेनदेन शामिल होता है।
• नकद व्यापार में मार्जिन का उपयोग शामिल नहीं है, जिसका अर्थ है कि नकद व्यापार मार्जिन ट्रेडिंग खातों की तुलना में दलालों के लिए सुरक्षित होते हैं।
• कैश ट्रेडिंग का नकारात्मक पक्ष यह है कि उत्तोलन की कमी के कारण उल्टा संभावनाएं कम हैं।

कैश ट्रेडिंग को समझना

कैश ट्रेडिंग केवल उधार ली गई पूंजी या मार्जिन के बजाय कैश-ऑन-हैंड का उपयोग करके प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री है। अधिकांश ब्रोकर एक डिफ़ॉल्ट खाता विकल्प के रूप में नकद ट्रेडिंग खाते की पेशकश करते हैं। चूंकि कोई मार्जिन प्रदान नहीं किया गया है, ये खाते मार्जिन खातों की तुलना में खोलने और बनाए रखने के लिए बहुत सरल हैं। मार्जिन की कमी इन खातों को अधिकांश सक्रिय व्यापारियों के लिए अनुपयुक्त बनाती है, लेकिन दीर्घकालिक निवेशक इन खातों का उपयोग एक मानक विकल्प के रूप में कर सकते हैं क्योंकि वे आमतौर पर मार्जिन पर प्रतिभूतियों को नहीं खरीदते हैं या तेजी से व्यापारिक बस्तियों की आवश्यकता होती है।

निपटान तिथि वह दिन है जब लेनदेन को समाप्त माना जाता है और खरीदार को पूर्ण भुगतान पूरा करना होता है। नकदी खातों में रखे गए स्टॉक ट्रेडोंको निपटान के लिए तीन कार्यदिवसों तक की आवश्यकता होती थी, लेकिन 2017 में दो दिनों के लिए इसमें संशोधन किया गया था।निपटान के लिए बाजार शब्दावली T + 2, व्यापार तिथि और 2 व्यावसायिक दिन है। निपटान प्रक्रिया विक्रेता के खाते में खरीदार के खाते में प्रतिभूतियों और नकदी के हस्तांतरण शामिल है।नकद खातों को नियंत्रित करने वाले नियम विनियमन टी में निहित हैं।१

विशेष ध्यान

संभावित उल्लंघन के सबसे आम प्रकार जो एक निवेशक को पता होना चाहिए कि क्या वे नकद व्यापार कर रहे हैं:

• कैश लिक्विडेशन उल्लंघन – यदि कोई व्यक्ति उस ट्रेड को कवर करने के लिए अपर्याप्त नकदी नहीं खरीद सकता है। उदाहरण के लिए, एक नकद ट्रेडिंग खाते में $ 5,000 उपलब्ध नकदी और 20,000 डॉलर एबीसी स्टॉक में बंधे हैं। एक निवेशक सोमवार को $ 10,000 का ईएफजी स्टॉक खरीदता है और मंगलवार को एबीसी स्टॉक के 10,000 डॉलर बेचता है। EFG स्टॉक के लिए निपटान तिथि बुधवार (T + 2) है, जिस समय $ 10,000 का भुगतान पूर्ण रूप से किया जाना चाहिए। उपलब्ध नकदी अभी भी $ 5000 पर है क्योंकि एबीसी स्टॉक के $ 10,000 की बिक्री को गुरुवार तक अंतिम रूप नहीं दिया जाएगा। इसलिए, निवेशक को EFG के $ 10,000 खरीदने की अनुमति नहीं दी जाएगी।
• मुफ्त की सवारी – यह एक और उल्लंघन है जो नकद खाते को प्रभावित कर सकता है। यह निवेशकों को उनके नकद खाते से भुगतान करने से पहले प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने से रोकता है।
• अच्छा विश्वास उल्लंघन – तब होता है जब एक नकद खाता अनसाल्टेड फंड के साथ स्टॉक खरीदता है और निपटान से पहले इसे तरल करता है। उदाहरण के लिए, एक निवेशक के पास $ 20,000 एबीसी स्टॉक है हालांकि नकद खाता शेष $ 0 है। वे सोमवार को एबीसी स्टॉक के 10,000 डॉलर बेचते हैं जो बुधवार को बसने पर नकद में $ 10,000 का शुद्ध होगा। मंगलवार को, निवेशक XYZ स्टॉक के 10,000 डॉलर खरीदता है और बेचता है। इसे एक अच्छा विश्वास उल्लंघन माना जाता है क्योंकि खाते में पहले स्थान पर XYZ खरीदने के लिए नकदी नहीं थी।

नकद ट्रेडिंग के लाभ और कमियां

नकद ट्रेडिंग में मार्जिन का उपयोग शामिल नहीं है, जिसका अर्थ है कि वे मार्जिन ट्रेडिंग खातों की तुलना में सुरक्षित हैं। उदाहरण के लिए, एक व्यापारी जो एक नकद खाते में $ 1,000 मूल्य का स्टॉक खरीदता है, वह केवल 1,000 डॉलर खो सकता है जो उन्होंने निवेश किया था, जबकि एक व्यापारी जो $ 1,000 मूल्य के स्टॉक को मार्जिन पर खरीदता है, संभवतः अपने मूल निवेश से अधिक खो सकता है। नकद व्यापार भी व्यापारियों को ब्याज लागतों में बचाता है जो मार्जिन खातों के साथ खर्च होंगे।

कैश ट्रेडिंग का नकारात्मक पक्ष यह है कि लीवरेज की कमी के कारण उल्टा संभावनाएं कम हैं । उदाहरण के लिए, नकद खाते और मार्जिन खाते पर समान डॉलर का लाभ प्रतिशत रिटर्न में अंतर का प्रतिनिधित्व कर सकता है क्योंकि मार्जिन खातों को कम पैसे की आवश्यकता होती है। एक और संभावित नकारात्मक पक्ष यह है कि नकद खातों को फिर से उपयोग करने से पहले निबटाने के लिए धन की आवश्यकता होती है, जो एक ऐसी प्रक्रिया है जो कुछ ब्रोकरेज में कई दिन लग सकते हैं।

कैश ट्रेडिंग बनाम मार्जिन ट्रेडिंग

एक नकद खाते में, सभी लेनदेन उपलब्ध नकदी के साथ किए जाने चाहिए और इसमें केवल लंबे पद शामिल होंगे  । एक नकद खाते में प्रतिभूतियों को खरीदते समय, निवेशक को व्यापार को निपटाने के लिए नकदी जमा करनी चाहिए – या उसी कारोबारी दिन मौजूदा स्थिति को बेचना चाहिए – इसलिए नकदी ऑर्डर खरीद आदेश को निपटाने के लिए उपलब्ध हैं। इस लिहाज से नकदी का कारोबार काफी सीधा है।

 दूसरी ओर, एक  मार्जिन खाता, एक निवेशक को  नए पदों को खरीदने या कम बेचने के लिए खाते में संपत्ति के मूल्य के खिलाफ उधार लेने की अनुमति देता है  । निवेशक बाजार में तेजी और मंदी दोनों चालों से अपनी स्थिति और लाभ का लाभ उठाने के लिए मार्जिन का उपयोग कर सकते हैं। अल्पकालिक ऋण के रूप में खाते के मूल्य के खिलाफ नकद निकासी करने के लिए भी मार्जिन का उपयोग किया जा सकता है। अपने पदों का लाभ उठाने के इच्छुक निवेशकों के लिए, एक मार्जिन खाता बहुत उपयोगी और लागत प्रभावी हो सकता है। जब एक मार्जिन बैलेंस (डेबिट) बनाया जाता है, तो बकाया राशि फर्म द्वारा चार्ज की गई दैनिक ब्याज दर के अधीन होती है। ये दरें वर्तमान प्राइम रेट और अतिरिक्त राशि पर आधारित होती हैं जो उधार देने वाली फर्म द्वारा ली जाती हैं। यह दर काफी अधिक हो सकती है। इसके अलावा, लीवरेज्ड पोजिशन जोखिम के साथ-साथ संभावित उल्टा भी बढ़ाएंगे।