विशेषता रेखा

एक विशेषता रेखा क्या है?

एक विशेषता रेखा प्रतिगमन विश्लेषण का उपयोग करके बनाई गई एक सीधी रेखा है जो किसी विशेष सुरक्षा के व्यवस्थित जोखिम और वापसी की दर को सारांशित करती है । विशेषता रेखा को सुरक्षा विशेषता रेखा (SCL) के रूप में भी जाना जाता है।

समय में विभिन्न बिंदुओं पर सुरक्षा की वापसी की साजिश रचकर विशेषता रेखा बनाई जाती है। चार्ट पर y- अक्ष सुरक्षा की अतिरिक्त वापसी को मापता है। अतिरिक्त रिटर्न को जोखिम-मुक्त दर के मुकाबले मापा जाता है। चार्ट पर एक्स-अक्ष जोखिम मुक्त दर से अधिक बाजार की वापसी को मापता है।

चाबी छीन लेना

• एक विशेषता रेखा एक सुरक्षा के व्यवस्थित जोखिम और वापसी की दर को इंगित करती है।
• यह लाइन सुरक्षा के प्रदर्शन बनाम बाजार के प्रदर्शन को दिखाती है।
• विशेषता रेखा को सुरक्षा विशेषता रेखा भी कहा जाता है।

सुरक्षा के भूखंडों से पता चलता है कि सुरक्षा ने बाजार के सापेक्ष सामान्य रूप से कैसा प्रदर्शन किया। भूखंडों से बनाई गई प्रतिगमन रेखा समय की मापी गई अवधि के साथ-साथ सुरक्षा जोखिमों की मात्रा को दर्शाती है जो सुरक्षा को प्रदर्शित करता है। वाई-इंटरसेप्ट सुरक्षा का अल्फा है, जो जोखिम-मुक्त दर से अधिक प्रतिफल दर का प्रतिनिधित्व करता है, जिसका उस बाजार के विशिष्ट जोखिमों के लिए जिम्मेदार नहीं माना जा सकता है। मॉडर्न पोर्टफोलियो थ्योरी (एमपीटी) के अनुसार, अल्फा परिसंपत्ति की सापेक्ष जोखिम के लिए समायोजित, इसके जोखिम से मुक्त रिटर्न के ऊपर और इसके परे की वापसी की संपत्ति की दर के लिए खड़ा है। विशेषता रेखा का ढलान सुरक्षा का व्यवस्थित जोखिम या बीटा है, जो विशिष्ट संपत्ति की कीमत के सहसंबद्ध परिवर्तनशीलता को मापता है जब बाजार की तुलना में समग्र रूप से।

विशेषता रेखा क्या दर्शाती है

एक पूरी सुरक्षा के रूप में बाजार के प्रदर्शन की तुलना में एक विशिष्ट सुरक्षा या अन्य संपत्ति कैसे प्रदर्शन करती है, इसकी एक विशिष्ट रेखा प्रस्तुत करता है। वापसी, और सहसंबद्ध जोखिम, एक विशिष्ट संपत्ति का, सामान्य रूप से बाजार के सापेक्ष, विशेषता रेखा के ढलान और इसके मानक विचलन दोनों द्वारा दर्शाया जाता है।

कैसे एक विशेषता रेखा काम करती है

विशेषता लाइन आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (MPT) के रूप में जाना जाता सुरक्षा और बाजार के प्रदर्शन मूल्यांकन उपकरण के एक व्यापक सूट का हिस्सा है । विशेषता लाइन प्रतिगमन के अलावा, एक सुरक्षा या समग्र बाजार के अन्य गुणों को एक निवेशक को जोखिम को मापने और निर्णय लेने में मदद करने के लिए साजिश रची और पुनर्निर्मित किया जा सकता है।

अन्य एमपीटी उपकरण

मॉडर्न पोर्टफोलियो थ्योरी परिवार में अन्य विश्लेषणात्मक उपकरण सुरक्षा बाजार लाइन (एसएमएल), पूंजी बाजार लाइन (सीएमएल), पूंजी आवंटन लाइन (सीएएल) और पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम) हैं। विशेषता रेखा की गणना करना ग्राफिक रूप से सीएपीएम को चित्रित करने का एक साधन है। ये सभी प्रणालियाँ जोखिम / वापसी व्यापार का आकलन करने और निवेश निर्णयों को सूचित करने के लिए जोखिम, अतिरिक्त वापसी, समग्र बाजार प्रदर्शन, सुरक्षा बीटा और व्यक्तिगत सुरक्षा प्रदर्शन के विभिन्न निर्माणों का उपयोग करती हैं।

एमपीटी और सीएपीएम के अनुसार, किसी परिसंपत्ति की जोखिम के सापेक्ष वापसी की दरें बढ़नी चाहिए। जब जोखिम बढ़ता है, तो रिटर्न भी बढ़ता है। इसलिए रिटर्न की दरों को जोखिम पर निर्भर कहा जाता है और जोखिम को रिटर्न की परिवर्तनशीलता के संदर्भ में मापा जा सकता है। जोखिम-मुक्त ब्याज दर की तुलना में अधिक रिटर्न और अधिक जोखिम को संभालने के लिए मुआवजे के एक अतिरिक्त स्तर को असामान्य कहा जाता है। हालांकि, संपत्ति अक्सर असामान्य रिटर्न दिखाती है। असामान्य रूप से उच्च रिटर्न का प्रदर्शन करने वालों को अंडरवैल्यूड कहा जाता है, जबकि असामान्य रूप से कम रिटर्न वाले लोगों को ओवरवैल्यूड कहा जाता है।