संपार्श्विक बंधक दायित्व बनाम संपार्श्विक बंधन दायित्व
दोनों संपार्श्विक बंधक दायित्व (सीएमओ) और संपार्श्विक बंधुआ दायित्व (सीबीओ) समान हैं कि निवेशक अंतर्निहित परिसंपत्तियों के पूल से भुगतान प्राप्त करते हैं। इन प्रतिभूतियों के बीच का अंतर संपत्ति के प्रकार में निहित है जो निवेशकों को नकदी प्रवाह प्रदान करते हैं।
एक संपार्श्विक बंधक दायित्व क्या है?
एक सीएमओ एक प्रकार का बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) है जिसमें पास-थ्रू सुरक्षा बंधक के अलग-अलग पूल होते हैं जिनमें अलग-अलग वर्ग के धारक और परिपक्वता (ट्रेंच) होते हैं। जब एक सीएमओ अंतर्निहित बंधक क्रेडिट गुणवत्ता के खराब होते हैं, जैसे कि सबप्राइम ऋण, अति-संपार्श्विककरण होगा।
अति-संपार्श्विककरण में, जारीकर्ता क्रेडिट रेटिंग एजेंसी से बेहतर ऋण रेटिंग प्राप्त करने के प्रयास में आवश्यकता से अधिक संपार्श्विक पोस्ट करेगा । एक बेहतर रेटिंग अक्सर सौंपी जाती है क्योंकि निवेशक पूल के भीतर बंधक पर एक निश्चित स्तर के डिफ़ॉल्ट से (कुछ हद तक) गद्दीदार होते हैं। बंधक से मूल भुगतान विभिन्न दरों पर निवेशकों को भुगतान किया जाता है, जिसके आधार पर निवेशक किश्त देता है।
(इस पर अधिक जानकारी के लिए, एमबीएस के साथ बंधक ऋण से लाभ देखें ।)
एक बंधुआ बंधन दायित्व क्या है?
दूसरी ओर, एक सीबीओ एक निवेश-ग्रेड बांड है, जो निम्न-श्रेणी के ऋण प्रतिभूतियों के पूल द्वारा समर्थित है, जैसे कि जंक बांड, बंधक के बजाय। सीबीओ को विभिन्न परिपक्वताओं के बजाय क्रेडिट जोखिम के विभिन्न स्तरों के आधार पर किश्तों में अलग किया जाता है।
सीएमओ की तरह, सीबीओ भी अपनी क्रेडिट रेटिंग बढ़ाने में सक्षम हैं । हालांकि, उनकी क्रेडिट रेटिंग को अधिक-संपार्श्विककरण के बजाय विभिन्न बांड गुणों के विविधीकरण के माध्यम से निवेश ग्रेड में बढ़ाया जाता है।