वाणिज्यिक हेडर

एक वाणिज्यिक हेडर क्या है?

एक वाणिज्यिक हेजार एक ऐसा संगठन है जो अपने व्यापार को चलाने में उपयोग होने वाले विशिष्ट वस्तुओं की कीमत में ताला लगाने के लिए वायदा अनुबंध जैसे डेरिवेटिव का उपयोग करता है। एक वस्तु एक अच्छी या सेवा के उत्पादन के लिए आवश्यक आवश्यक अच्छा है।

इस प्रकार, एक खाद्य निर्माता वाणिज्यिक हेजिंग का अभ्यास कर सकता है यदि वह चीनी या गेहूं जैसी वस्तुओं की खरीद करता है या जिसे उसे अपने उत्पादों का उत्पादन करने की आवश्यकता होती है। विद्युत घटक निर्माता तांबे का उपयोग कर सकते हैं जो उत्पादन में उपयोग करता है।

चाबी छीन लेना

• एक वाणिज्यिक हेजर्स उत्पादन या प्रक्रिया में उपभोग करने वाले सामान के लिए कीमतों में लॉक करने के लिए डेरिवेटिव या प्रतिभूति बाजारों का उपयोग करता है।
• वाणिज्यिक हेजिंग फर्मों को बाजार जोखिम के लिए अपने जोखिम को कम करने की अनुमति देता है, जिससे वे इस बात पर सहमत हो जाते हैं कि क्या वस्तु की कीमत बढ़ जाती है या हेज स्थापित होने के बाद गिर जाती है।
• एयरलाइंस, उदाहरण के लिए, भविष्य की उड़ानों की प्रत्याशा में तेल या गैस वायदा खरीद सकती है; या एक नाश्ता अनाज निर्माता भविष्य की अनाज की मांग के मद्देनजर गेहूं या मकई वायदा खरीदेगा।
• दूसरी ओर, तेल रिफाइनरियां तेल वायदा बेच सकती हैं, जबकि गेहूं या मकई किसान अपनी फसल के आगे कृषि वायदा बेचेंगे।

वाणिज्यिक हेजर्स को समझना

एक इकाई वाणिज्यिक हेजिंग का उपयोग परिचालन खर्चों को सामान्य करने की एक विधि के रूप में करती है क्योंकि वे कमोडिटी मूल्य जोखिम को नियंत्रित करने का प्रयास करते हैं और अधिक सटीक रूप से इसकी उत्पादन लागतों का अनुमान लगाते हैं। हेज एक बीमा पॉलिसी की तरह है जहां एक निवेश किसी परिसंपत्ति में प्रतिकूल मूल्य आंदोलनों के जोखिम को कम करने में मदद करता है। वाणिज्यिक हेजर्स विशिष्ट मूल्य जोखिम का प्रबंधन करने के लिए वायदा अनुबंध में सौदा करते हैं।

इसके विपरीत,  गैर-वाणिज्यिक व्यापारी  वे निवेशक हैं जो कमोडिटी अटकलों के लिए वायदा बाजार का उपयोग करते हैं। अटकलें एक परिसंपत्ति में व्यापार करने या एक वित्तीय लेनदेन का संचालन करने के लिए है जिसमें पर्याप्त लाभ की उम्मीद के साथ अधिकांश या सभी प्रारंभिक परिव्यय को खोने का महत्वपूर्ण जोखिम होता है।

कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन  (CFTC), एक अमेरिकी सरकारी एजेंसी है, जो वाणिज्यिक और गैर वाणिज्यिक व्यापारियों के बीच भिन्न व्यापार और स्थिति आकार पर सीमाएं सेट करने के लिए वर्गीकृत व्यापारियों के लिए सेट पैरामीटर। वास्तव में, व्यापारियों की आयोग की साप्ताहिक प्रतिबद्धताओं की रिपोर्ट वाणिज्यिक और गैर-वाणिज्यिक व्यापारियों दोनों के लिए खुले वायदा अनुबंधों की संख्या को सूचीबद्ध करती है।

एक कंपनी को एक कमोडिटी के लिए एक कमर्शियल हेडर माना जा सकता है, लेकिन दूसरों के लिए नहीं। एक कैंडी निर्माता को कोको या चीनी के लिए एक वाणिज्यिक हेजर्स के रूप में वर्गीकृत किया जाता है, जिसे एल्यूमीनियम, हीटिंग तेल या अन्य वस्तुओं के वाणिज्यिक हेजिंग के लिए वर्गीकृत नहीं किया जाएगा।

कैसे वाणिज्यिक हेजिंग काम करता है

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का इस्तेमाल सट्टा व्यापार और हेजिंग दोनों के लिए किया जाता है। सौदों का विभिन्न एक्सचेंजों पर कारोबार किया जाता है और पूर्व निर्धारित भविष्य की तारीख में एक विशिष्ट कमोडिटी राशि के वितरण के लिए मूल्य आधार होता है। ये वायदा मूल्य कमोडिटी की वर्तमान हाजिर कीमत से भिन्न हो सकते हैं। खुले बाजार में कमोडिटी की मौजूदा कीमत कीमत है।

उदाहरण के लिए, तांबे का हाजिर मूल्य वर्तमान में $ 3.12 प्रति पाउंड हो सकता है। एक विद्युत वायरिंग कंपनी जो अपने उत्पादन में तांबे का उपयोग करती है, उस लागत के आधार पर इसकी कीमतें निर्धारित कर सकती हैं। हालांकि, भविष्य में कीमत बढ़ सकती है। मूल्य में यह वृद्धि कंपनी को या तो कम लाभ कमाने या अपने उत्पाद की कीमत बढ़ाने के लिए मजबूर करती है। इसके विपरीत, एक गिरती कीमत कंपनी के उत्पाद को प्रतिस्पर्धियों से अधिक हो सकती है, जिससे उन्हें बाजार में हिस्सेदारी मिल सकती है। इसकी कीमत संरचना को स्थिर करने और तांबे के लिए एक मूल्य में लॉक करने के लिए इसे भविष्य के उत्पादन के लिए चाहिए ताकि कंपनी तांबा वायदा अनुबंध खरीद सके।

भले ही तांबे का स्पॉट मूल्य $ 3.12 प्रति पाउंड हो सकता है, भविष्य की डिलीवरी के लिए कीमत अक्सर भंडारण लागत के लिए अधिक होती है। उदाहरण के लिए, डिलीवरी की कीमत तीन महीने में डिलीवरी के लिए $ 3.15 प्रति पाउंड, छह महीने में $ 3.18 डिलीवरी, एक साल में 3.25 डॉलर और इतने पर हो सकती है।

विशेष ध्यान

एक वाणिज्यिक हेजर्स विशिष्ट भविष्य की तारीखों में एक निर्धारित मूल्य का आश्वासन देने के लिए कई महीनों में अपने अनुबंधों में विविधता ला सकता है।

यदि वायदा अनुबंध की तुलना में तांबे की कीमत नीचे आती है, तो व्यवसाय घाटे में अपना अनुबंध बेच सकता है। वायदा अनुबंध पर नुकसान उठाने के बावजूद, कंपनी कच्चे माल की लागत में वृद्धि के खिलाफ अपने जोखिम को कम करने में सक्षम थी। जब तांबे की कीमत बढ़ती है, तो इलेक्ट्रिकल वायरिंग कंपनी को कमोडिटी की भौतिक डिलीवरी लेने की आवश्यकता नहीं होती है, लेकिन यह खुले बाजार में लाभ पर वायदा बेच सकता है। कंपनी अपनी जरूरतों में बदलाव के आधार पर तांबे के वायदा अनुबंध को खरीद या बेच सकती है।