उत्तलता समायोजन परिभाषा;
एक उत्तल समायोजन क्या है?
एक उत्तल समायोजन एक परिवर्तन है जो भविष्य की ब्याज दर या उपज प्राप्त करने के लिए आगे की ब्याज दर या उपज के लिए किया जाना चाहिए। यह समायोजन आगे की ब्याज दर और भविष्य की ब्याज दर के बीच अंतर के जवाब में किया जाता है; इस अंतर को बाद में आने के लिए पूर्व में जोड़ा जाना है। बॉन्ड की कीमतों और पैदावार के बीच गैर-रैखिक संबंध के कारण इस समायोजन की आवश्यकता उत्पन्न होती है।
चाबी छीन लेना
- उत्तल समायोजन में आगे और भविष्य की ब्याज दरों में अंतर के आधार पर एक बांड की उत्तलता को संशोधित करना शामिल है।
- जैसा कि इसके नाम से पता चलता है, उत्तलता गैर-रैखिक है। यह इस कारण से है कि इसे समय-समय पर समायोजित किया जाना चाहिए।
- एक बॉन्ड की उत्तलता मापती है कि ब्याज अवधि या परिपक्वता के समय में परिवर्तन के परिणामस्वरूप इसकी अवधि कैसे बदलती है।
उत्तल समायोजन के लिए सूत्र है
उत्तल समायोजन आपको क्या बताता है?
उत्तलता एक आउटपुट की कीमत में गैर-रेखीय परिवर्तन को संदर्भित करता है जिसे किसी अंतर्निहित चर की कीमत या दर में परिवर्तन दिया जाता है। इसके बजाय आउटपुट की कीमत दूसरी व्युत्पन्न पर निर्भर करती है। बांड के संदर्भ में, ब्याज दरों के संबंध में उत्तलता बांड की कीमत का दूसरा व्युत्पन्न है।
बॉन्ड की कीमतें ब्याज दरों के साथ विपरीत चलती हैं – जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, बॉन्ड की कीमतें घट जाती हैं, और इसके विपरीत। इसे अलग तरह से बताने के लिए, मूल्य और उपज के बीच संबंध रैखिक नहीं है, बल्कि उत्तल है। अर्थव्यवस्था में प्रचलित ब्याज दरों में बदलाव के कारण ब्याज दर जोखिम को मापने के लिए, बांड की अवधि की गणना की जा सकती है।
अवधि कूपन भुगतान और मूल भुगतान के वर्तमान मूल्य का भारित औसत है। यह वर्षों में मापा जाता है और ब्याज दर में एक छोटे से बदलाव के लिए एक बांड की कीमत में प्रतिशत परिवर्तन का अनुमान लगाता है। अवधि को उपकरण के रूप में सोच सकते हैं जो अन्यथा गैर-रैखिक फ़ंक्शन के रैखिक परिवर्तन को मापता है।
उत्तलता वह दर है जो उपज वक्र के साथ बदलती है और इस प्रकार, अवधि के लिए समीकरण का पहला व्युत्पन्न होता है और मूल्य-उपज फ़ंक्शन के लिए समीकरण का दूसरा व्युत्पन्न या परिवर्तन के बाद बांड की कीमतों में परिवर्तन के लिए फ़ंक्शन। ब्याज दरों में।
क्योंकि अवधि का उपयोग करके अनुमानित मूल्य परिवर्तन उपज वक्र के उत्तल प्रकृति के कारण उपज में बड़े बदलाव के लिए सटीक नहीं हो सकता है, उत्तलता मूल्य में परिवर्तन को अनुमानित करने में मदद करता है जो कि कब्जा नहीं है या अवधि द्वारा समझाया गया है।
ब्याज दरों में बड़े बदलाव के लिए अधिक सटीक कीमत का अनुमान लगाने के लिए एक उत्तल समायोजन उपज उपज वक्र में दिखाए गए मूल्य-उपज संबंध की वक्रता को ध्यान में रखता है। अवधि द्वारा प्रदान किए गए अनुमान को बेहतर बनाने के लिए, उत्तल समायोजन माप का उपयोग किया जा सकता है।
उत्तल समायोजन का उपयोग कैसे करें का उदाहरण
उत्तल समायोजन कैसे लागू होता है, इस उदाहरण पर एक नज़र डालें:
एएमडी=-Duration