क्रैक स्प्रेड
क्रैक स्प्रेड क्या है?
एक दरार फैलाव कच्चे तेल की एक बैरल और इससे परिष्कृत पेट्रोलियम उत्पादों के बीच समग्र मूल्य अंतर को संदर्भित करता है। यह एक उद्योग-विशिष्ट प्रकार का सकल प्रसंस्करण मार्जिन है । ” क्रैक ” का उल्लेख घटक उत्पादों में कच्चे तेल को तोड़ने के लिए एक उद्योग शब्द है, जिसमें प्रोपेन, हीटिंग ईंधन, गैसोलीन, प्रकाश डिस्टिलेट्स, जैसे जेट ईंधन, मध्यवर्ती आसवन, जैसे डीजल ईंधन और भारी आसवन जैसे गैस शामिल हैं, जैसे तेल
चाबी छीन लेना
- एक दरार फैल कच्चे तेल की एक बैरल और उससे परिष्कृत पेट्रोलियम उत्पादों के बीच समग्र मूल्य अंतर है।
- कच्चे तेल की एक बैरल की कीमत और इससे प्राप्त विभिन्न उत्पादों की कीमतें हमेशा सिंक में नहीं होती हैं, जिससे कीमतों में प्रसार होता है।
- तेल रिफाइनर के लिए कीमतों में अंतर महत्वपूर्ण है क्योंकि यह उनके लाभ मार्जिन को प्रभावित कर सकता है।
- मूल्य निर्धारण जोखिम को कम करने के लिए, रिफाइनर वायदा का उपयोग दरार के प्रसार को रोकने के लिए करते हैं। व्यापारियों द्वारा अन्य निवेशों को हेज करने या तेल बाजार में सट्टा लगाने के लिए वायदा और विकल्प का भी उपयोग किया जा सकता है।
- क्रैक स्प्रेड को तेल और रिफाइंड उत्पादों में मूल्य आंदोलनों के लिए एक बाजार संकेत के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है, जो इस बात पर निर्भर करता है कि स्प्रेड कस रहा है या चौड़ा हो रहा है।
क्रैक स्प्रेड को समझना
लाभ मार्जिन को प्रभावित कर सकता है ।
मूल्य निर्धारण जोखिमों को कम करने के लिए, रिफाइनर वायदा का उपयोग दरार के प्रसार को रोकने के लिए करते हैं। वायदा और विकल्प व्यापारी अन्य निवेशों को हेज करने के लिए फैलने वाली दरार का उपयोग कर सकते हैं या तेल और परिष्कृत पेट्रोलियम उत्पादों में संभावित मूल्य परिवर्तन पर अटकलें लगा सकते हैं।
हेज प्राइस रिस्क के लिए क्रैक स्प्रेड का उपयोग करना
इन जोखिमों के खिलाफ बचाव के लिए इस्तेमाल की जाने वाली पारंपरिक दरार फैलाने की रणनीतियों में रिफाइनरी की खरीद में तेल का वायदा शामिल होता है और गैसोलीन, हीटिंग ऑयल, या अन्य डिस्टिलेट फ्यूचर्स को बेचकर स्थिति को दूर करना होता है जो कि वे उन बैरल से उत्पन्न होंगे।
रिफाइनर इस हेज का इस्तेमाल मुनाफे में बंद करने के लिए कर सकते हैं। मूल रूप से, रिफाइनर तेल की एक बैरल की कीमत और इसके परिष्कृत उत्पादों की कीमत के बीच एक मजबूत सकारात्मक प्रसार चाहते हैं; तेल का एक बैरल परिष्कृत उत्पादों की तुलना में काफी सस्ता है।
यह पता लगाने के लिए कि क्या कोई सकारात्मक दरार फैली है, आप कच्चे तेल की एक बैरल की कीमत लेते हैं – इस मामले में, $ 51.02 / बैरल पर डब्ल्यूटीआई, उदाहरण के लिए- और इसे अपने चुने हुए परिष्कृत उत्पाद से तुलना करें। मान लीजिए कि आरबीओबी गैसोलीन वायदा 1.5860 डॉलर प्रति गैलन है। प्रति बैरल में 42 गैलन होते हैं, इसलिए एक रिफाइनर पेट्रोल के प्रत्येक बैरल के लिए $ 66.61 $ 15.59 की दरार के प्रसार के लिए मिलता है जिसे वायदा अनुबंध के साथ बंद किया जा सकता है। यह सबसे आम क्रैक स्प्रेड प्ले है, और इसे 1: 1 क्रैक स्प्रेड कहा जाता है।
बेशक, यह शोधन प्रक्रिया का एक बड़ा हिस्सा है, क्योंकि एक बैरल तेल गैसोलीन का एक बैरल नहीं बनाता है और, फिर से, विभिन्न उत्पाद मिश्रण रिफाइनरी पर निर्भर होते हैं। इसलिए अन्य दरार फैलाने वाले नाटक हैं जहां आप तीन तेल वायदा खरीदते हैं और फिर आसवन को अधिक बारीकी से मिलाते हैं, उदाहरण के लिए गैसोलीन अनुबंध के दो बैरल और हीटिंग के लायक एक तेल।
इसे 3: 2: 1 क्रैक फैलने के रूप में जाना जाता है और यहां तक कि 5: 3: 2 क्रैक फैलता है, और उन्हें हेजिंग के रूप में भी इस्तेमाल किया जा सकता है। ज्यादातर व्यापारियों के लिए, हालांकि, 1: 1 दरार फैलने से बुनियादी बाजार गतिशील हो जाता है, जिस पर वे व्यापार करने का प्रयास कर रहे हैं।
एक क्रैक स्प्रेड ट्रेडिंग
आम तौर पर, आप या तो दरार फैल को खरीद या बेच रहे हैं। यदि आप इसे खरीद रहे हैं, तो आप उम्मीद करते हैं कि दरार फैल जाएगी, जिसका अर्थ है कि रिफाइनिंग मार्जिन बढ़ रहा है क्योंकि कच्चे तेल की कीमतें गिर रही हैं या परिष्कृत उत्पादों की मांग बढ़ रही है। क्रैक स्प्रेड को बेचने का मतलब है कि आप उम्मीद करते हैं कि रिफाइंड उत्पादों की मांग कमजोर हो रही है या तेल की कीमतों में बदलाव के कारण यह फैल गया है।
मार्केट सिग्नल के रूप में क्रैक स्प्रेड पढ़ना
यहां तक कि अगर आप दरार को फैलाने का व्यापार नहीं करना चाहते हैं, तो भी यह तेल और परिशोधित उत्पाद बाजार दोनों में संभावित मूल्य चाल पर एक उपयोगी बाजार संकेत के रूप में कार्य कर सकता है । यदि दरार व्यापक रूप से फैलती है, तो इसका मतलब है कि परिष्कृत उत्पादों की कीमत तेल की कीमत को कम कर रही है, कई निवेशक देखते हैं कि कच्चे तेल अंततः ऐतिहासिक मानदंडों तक फैलने को कसने के लिए मूल्य में वृद्धि करेंगे।
इसी तरह, यदि प्रसार बहुत तंग है, तो निवेशक देखते हैं कि रिफाइनर एक स्तर पर आपूर्ति को कसने के लिए उत्पादन धीमा कर देगा जहां मांग उनके मार्जिन को बहाल करेगी। यह निश्चित रूप से, कच्चे तेल की कीमत पर एक प्रभाव है। तो, चाहे आप इसे व्यापार करने का इरादा रखते हैं या नहीं, दरार प्रसार एक बाजार संकेत के रूप में नजर रखने के लायक है।