क्रेडिट साइकिल
क्रेडिट साइकिल क्या है?
एक क्रेडिट चक्र उधारकर्ताओं द्वारा क्रेडिट तक पहुंच के चरणों का वर्णन करता है। क्रेडिट चक्र पहले उन अवधियों से गुजरते हैं जिनमें धन उधार लेना अपेक्षाकृत आसान होता है; इन अवधियों को कम ब्याज दरों, कम उधार आवश्यकताओं, और उपलब्ध ऋण की मात्रा में वृद्धि की विशेषता है, जो आर्थिक गतिविधियों के सामान्य विस्तार को उत्तेजित करता है। इन अवधियों के बाद धन की उपलब्धता में संकुचन होता है।
क्रेडिट चक्र के संकुचन की अवधि के दौरान, ब्याज दरें चढ़ती हैं और उधार नियम अधिक सख्त हो जाते हैं, जिसका अर्थ है कि व्यवसाय ऋण, गृह ऋण और अन्य व्यक्तिगत ऋणों के लिए कम ऋण उपलब्ध है। संकुचन की अवधि तब तक जारी रहती है जब तक कि उधार देने वाले संस्थानों के लिए जोखिम कम नहीं हो जाते हैं, जिस बिंदु पर चक्र समाप्त हो जाता है और फिर नए क्रेडिट के साथ फिर से शुरू होता है।
क्रेडिट चक्र अर्थशास्त्रियों द्वारा पहचाने जाने वाले कई आवर्तक आर्थिक चक्रों में से एक है।
क्रेडिट चक्र की मूल बातें
ऋण उपलब्धता ऋणदाताओं के लिए जोखिम और लाभप्रदता द्वारा निर्धारित की जाती है। जोखिम कम और उधारदाताओं के लिए अधिक से अधिक लाभप्रदता, जितना वे ऋण का विस्तार करने के लिए तैयार हैं। क्रेडिट चक्र में क्रेडिट तक उच्च पहुंच के दौरान, जोखिम कम हो जाता है क्योंकि अचल संपत्ति और व्यवसायों में निवेश मूल्य में बढ़ रहे हैं; इसलिए, कॉर्पोरेट उधारकर्ताओं की पुनर्भुगतान की क्षमता ध्वनि है। व्यक्ति खर्च करने या निवेश करने के लिए ऋण लेने के लिए भी अधिक इच्छुक होते हैं क्योंकि धन सस्ता होता है और उनकी आय स्थिर या वृद्धि पर होती है।
यह जानते हुए कि हम क्रेडिट चक्र में कहां हैं, निवेशकों और व्यवसायों को उनके निवेश के बारे में अधिक सूचित निर्णय लेने में मदद कर सकते हैं।
जब आर्थिक चक्र का शिखर बदल जाता है, तो संपत्ति और निवेश आम तौर पर मूल्य में कमी करने लगते हैं, या वे अधिक आय के रूप में वापस नहीं आते हैं, वापस ऋण का भुगतान करने के लिए नकदी प्रवाह की मात्रा को कम करते हैं। बैंक फिर उधार की आवश्यकताओं को कसते हैं और ब्याज दरें बढ़ाते हैं। यह उधारकर्ता के डिफ़ॉल्ट के उच्च जोखिम के कारण है।
अंततः, यह उपलब्ध क्रेडिट पूल में कटौती करता है और साथ ही नए ऋणों की मांग घट जाती है क्योंकि उधारकर्ता अपनी बैलेंस शीट को हटा देते हैं, क्रेडिट चक्र को कम पहुंच बिंदु पर वापस लाते हैं। कुछ अर्थशास्त्री क्रेडिट चक्र को अर्थव्यवस्था में बड़े व्यापारिक चक्रों का एक अभिन्न अंग मानते हैं।
माना जाता है कि क्रेडिट में संकुचन 2008 के वित्तीय संकट का एक प्राथमिक कारण रहा है।
एक लंबे क्रेडिट चक्र के कारण
औसत क्रेडिट चक्र अवधि में व्यापार चक्र की तुलना में अधिक लंबा होता है क्योंकि यह कॉर्पोरेट फंडामेंटल या संपत्ति मूल्यों के कमजोर होने में समय लगता है। दूसरे शब्दों में, राशि और अवधि के संदर्भ में ऋण का अधिक विस्तार हो सकता है, जैसा कि पिछले दशक में शानदार प्रदर्शन किया गया था।
इसके अलावा, वित्तीय संकट के बाद से, अमेरिका में फेडरल रिजर्व के ब्याज दर नीति और क्रेडिट चक्र के पारंपरिक संबंध अधिक जटिल हो गए हैं। अर्थव्यवस्था की प्रकृति में परिवर्तन का मुद्रास्फीति की दर पर प्रभाव पड़ा है जिसे नीति निर्माता अभी भी समझने की कोशिश कर रहे हैं। यह बदले में, ब्याज दर नीति निर्णयों को जटिल बनाता है, जिनके क्रेडिट चक्र के निहितार्थ हैं।
चाबी छीन लेना
- क्रेडिट चक्र अर्थव्यवस्था में आसान और तंग उधार और उधार के आवर्ती चरणों का वर्णन करता है।
- यह आधुनिक अर्थव्यवस्था में अर्थशास्त्रियों द्वारा पहचाने जाने वाले प्रमुख आर्थिक चक्रों में से एक है।
- औसत क्रेडिट चक्र व्यवसाय चक्र की तुलना में अधिक लंबा होता है क्योंकि इसे दिखाने के लिए कॉर्पोरेट मूल सिद्धांतों या संपत्ति मूल्यों के कमजोर होने में समय लगता है।