मुद्रा विकल्प
मुद्रा विकल्प क्या है?
एक मुद्रा विकल्प (एक विदेशी मुद्रा विकल्प के रूप में भी जाना जाता है) एक अनुबंध है जो खरीदार को एक निश्चित तिथि पर या उससे पहले एक निश्चित विनिमय दर पर एक निश्चित मुद्रा खरीदने या बेचने के लिए खरीदार को अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं । इस अधिकार के लिए, विक्रेता को एक प्रीमियम का भुगतान किया जाता है।
मुद्रा विकल्प निगमों, व्यक्तियों या वित्तीय संस्थानों के लिए विनिमय दरों में प्रतिकूल आंदोलनों के खिलाफ बचाव के सबसे आम तरीकों में से एक हैं।
चाबी छीन लेना
- मुद्रा विकल्प निवेशकों को अधिकार देते हैं, लेकिन विकल्प समाप्त होने से पहले किसी विशेष मुद्रा को पूर्व-विशिष्ट विनिमय दर पर खरीदने या बेचने की बाध्यता नहीं।
- मुद्रा विकल्प व्यापारियों को मुद्रा जोखिम को हेज करने या मुद्रा चाल पर सट्टा लगाने की अनुमति देते हैं।
- मुद्रा विकल्प दो मुख्य किस्मों में आते हैं, तथाकथित वैनिला विकल्प और ओवर-द-काउंटर स्पोट विकल्प।
मुद्रा विकल्पों की मूल बातें
निवेशक एक मुद्रा डाल या कॉल करके विदेशी मुद्रा जोखिम के खिलाफ बचाव कर सकते हैं । मुद्रा विकल्प अंतर्निहित मुद्रा जोड़े पर आधारित डेरिवेटिव हैं। ट्रेडिंग मुद्रा विकल्प में विदेशी मुद्रा बाजारों में उपयोग के लिए उपलब्ध विभिन्न प्रकार की रणनीतियां शामिल हैं। एक व्यापारी जिस रणनीति को लागू कर सकता है, वह काफी हद तक उस तरह के विकल्प पर निर्भर करता है जिसे वे चुनते हैं और ब्रोकर या प्लेटफ़ॉर्म जिसके माध्यम से यह पेशकश की जाती है। विकेन्द्रीकृत विदेशी मुद्रा बाजारों में विकल्पों की विशेषताएं स्टॉक और वायदा बाजारों के अधिक केंद्रीकृत एक्सचेंजों में विकल्पों की तुलना में बहुत अधिक व्यापक रूप से भिन्न होती हैं।
व्यापारी कई कारणों से मुद्रा विकल्प व्यापार का उपयोग करना पसंद करते हैं। उनके पास अपने नकारात्मक जोखिम की एक सीमा होती है और वे विकल्प खरीदने के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम को केवल खो सकते हैं, लेकिन उनके पास असीमित उल्टा क्षमता होती है। कुछ व्यापारी एफएक्स विकल्प ट्रेडिंग का उपयोग खुले पदों को हेज करने के लिए करेंगे जो वे विदेशी मुद्रा नकद बाजार में पकड़ सकते हैं । वायदा बाजार के विपरीत, नकद बाजार, जिसे भौतिक और हाजिर बाजार भी कहा जाता है, में वस्तुओं और प्रतिभूतियों से जुड़े लेनदेन का तत्काल निपटान होता है। व्यापारियों को विदेशी मुद्रा विकल्प ट्रेडिंग भी पसंद है क्योंकि यह उन्हें आर्थिक, राजनीतिक या अन्य समाचारों के आधार पर बाजार की दिशा की भविष्यवाणी पर व्यापार और लाभ का मौका देता है।
हालांकि, मुद्रा विकल्प ट्रेडिंग कॉन्ट्रैक्ट पर लगाया गया प्रीमियम काफी अधिक हो सकता है। प्रीमियम स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि पर निर्भर करता है । इसके अलावा, एक बार जब आप एक विकल्प अनुबंध खरीदते हैं, तो उन्हें फिर से कारोबार या बेचा नहीं जा सकता है। विदेशी मुद्रा विकल्प ट्रेडिंग जटिल है और कई चलती भागों में उनके मूल्य को निर्धारित करना मुश्किल है। जोखिम में ब्याज दर अंतर (आईआरडी), बाजार में अस्थिरता, समाप्ति के लिए समय क्षितिज और मुद्रा जोड़ी की वर्तमान कीमत शामिल हैं।
वेनिला विकल्प मूल बातें
दो मुख्य प्रकार के विकल्प हैं, कॉल और पुट।
- कॉल विकल्प धारक को एक निश्चित अवधि के लिए एक निर्दिष्ट मूल्य (स्ट्राइक प्राइस) पर अंतर्निहित संपत्ति खरीदने के लिए सही (लेकिन दायित्व नहीं) प्रदान करते हैं। यदि समाप्ति तिथि से पहले स्टॉक स्ट्राइक मूल्य को पूरा करने में विफल रहता है, तो विकल्प समाप्त हो जाता है और बेकार हो जाता है। निवेशक कॉल खरीदते हैं जब उन्हें लगता है कि अंतर्निहित सुरक्षा का शेयर मूल्य बढ़ जाएगा या कॉल बेच देगा अगर उन्हें लगता है कि यह गिर जाएगा। एक विकल्प को बेचना भी ” लेखन ” एक विकल्प के रूप में जाना जाता है।
- पुट ऑप्शन धारक को एक निर्दिष्ट मूल्य (स्ट्राइक प्राइस) पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने का अधिकार देता है। पुट विकल्प के विक्रेता (या लेखक) को स्ट्राइक मूल्य पर स्टॉक खरीदने के लिए बाध्य किया जाता है। विकल्प समाप्त होने से पहले किसी भी समय पुट विकल्पों का प्रयोग किया जा सकता है। निवेशक पुट खरीदते हैं अगर उन्हें लगता है कि अंतर्निहित स्टॉक का शेयर मूल्य गिर जाएगा, या एक बेच देगा अगर उन्हें लगता है कि यह बढ़ जाएगा। खरीदारों को रखो – जो लोग “लंबे” रखते हैं – पुट या तो सट्टा खरीदार हैं जो उत्तोलन की तलाश में हैं या “बीमा” खरीदार हैं जो विकल्प द्वारा कवर की गई अवधि के लिए स्टॉक में अपने लंबे पदों की रक्षा करना चाहते हैं। पुट विक्रेताओं को बाजार में ऊपर की ओर बढ़ने (या कम से कम स्थिर रहने) की उम्मीद करने के लिए एक “लघु” पकड़ है एक पुट विक्रेता के लिए सबसे खराब स्थिति एक नीचे की ओर बाजार की बारी है। अधिकतम लाभ प्राप्त पुट प्रीमियम तक सीमित है और यह तब प्राप्त होता है जब अंतरण की कीमत समाप्ति पर विकल्प के स्ट्राइक मूल्य पर या उससे ऊपर होती है। एक खुला डाला लेखक के लिए अधिकतम नुकसान असीमित है।
व्यापार में अभी भी एक मुद्रा और दूसरी छोटी मुद्रा जोड़ी शामिल होगी। संक्षेप में, खरीदार यह बताएगा कि वे कितना खरीदना चाहेंगे, जिस कीमत पर वे खरीदना चाहते हैं, और समाप्ति की तारीख। एक विक्रेता तब व्यापार के लिए उद्धृत प्रीमियम के साथ जवाब देगा। पारंपरिक विकल्पों में अमेरिकी या यूरोपीय शैली की समाप्ति हो सकती है। पुट और कॉल विकल्प दोनों व्यापारियों को एक अधिकार देते हैं, लेकिन कोई दायित्व नहीं है। यदि मौजूदा विनिमय दर विकल्प को पैसे (OTM) से बाहर रखती है , तो वे बेकार में समाप्त हो जाएंगे।
स्पॉट विकल्प
मुद्राओं का व्यापार करने के लिए उपयोग किए जाने वाले एक विदेशी विकल्प में एकल भुगतान विकल्प ट्रेडिंग (एसपीओटी) अनुबंध शामिल हैं। स्पॉट विकल्पों में पारंपरिक विकल्पों की तुलना में अधिक प्रीमियम लागत होती है, लेकिन उन्हें सेट करना और निष्पादित करना आसान होता है। एक मुद्रा व्यापारी एक वांछित परिदृश्य इनपुट करके एक SPOT विकल्प खरीदता है (उदाहरण के लिए “मुझे लगता है कि EUR / USD का अब से 1.5205 15 दिन ऊपर विनिमय दर होगा”) और एक प्रीमियम उद्धृत किया गया है। यदि खरीदार इस विकल्प को खरीदता है, तो परिदृश्य होने पर SPOT स्वचालित रूप से भुगतान करेगा। अनिवार्य रूप से, विकल्प स्वचालित रूप से नकदी में परिवर्तित हो जाता है।
एसपीओटी एक वित्तीय उत्पाद है जिसमें पारंपरिक विकल्पों की तुलना में अधिक लचीला अनुबंध संरचना है। यह रणनीति एक सभी-या-कुछ भी प्रकार का व्यापार नहीं है, और उन्हें द्विआधारी या डिजिटल विकल्पों के रूप में भी जाना जाता है । खरीदार एक परिदृश्य की पेशकश करेगा, जैसे कि EUR / USD 12 दिनों में 1.3000 तोड़ देगा। वे प्रीमियम कोटेशन प्राप्त करेंगे जो इवेंट के होने की संभावना के आधार पर पेआउट का प्रतिनिधित्व करेंगे। यदि यह घटना होती है, तो खरीदार को लाभ मिलता है। यदि स्थिति नहीं होती है, तो खरीदार अपने द्वारा भुगतान किए गए प्रीमियम को खो देगा। SPOT कॉन्ट्रैक्ट्स को पारंपरिक विकल्पों कॉन्ट्रैक्ट्स की तुलना में अधिक प्रीमियम की आवश्यकता होती है। इसके अलावा, एसपीओटी अनुबंधों का भुगतान करने के लिए लिखा जा सकता है यदि वे एक विशिष्ट बिंदु, कई विशिष्ट बिंदुओं तक पहुंचते हैं, या यदि यह किसी विशेष बिंदु तक नहीं पहुंचता है। निश्चित रूप से, विशेष विकल्प संरचनाओं के साथ प्रीमियम आवश्यकताएं अधिक होंगी।
अतिरिक्त प्रकार के विदेशी विकल्प परिपक्वता पर अंतर्निहित साधन के मूल्य से अधिक के लिए अदायगी को संलग्न कर सकते हैं, जिसमें एक एशियाई विकल्प, एक बाधा विकल्प, एक द्विआधारी विकल्प जैसे विशिष्ट क्षणों पर इसके मूल्य जैसे विशेषताओं तक सीमित नहीं है।, डिजिटल विकल्प या लुकबैक विकल्प।
एक मुद्रा विकल्प का उदाहरण
मान लीजिए कि एक निवेशक यूरो पर बुलिश है और उसका मानना है कि यह अमेरिकी डॉलर के मुकाबले बढ़ेगा। निवेशक 115 डॉलर के स्ट्राइक मूल्य के साथ यूरो पर एक मुद्रा कॉल विकल्प खरीदता है, क्योंकि मुद्रा की कीमतों को विनिमय दर के 100 गुना के रूप में उद्धृत किया जाता है। जब निवेशक अनुबंध खरीदता है, तो यूरो की स्पॉट दर $ 110 के बराबर होती है। समाप्ति तिथि पर यूरो का स्पॉट मूल्य $ 118 है। नतीजतन, मुद्रा विकल्प पैसे में समाप्त हो गया है कहा जाता है। इसलिए, निवेशक का लाभ $ 300 है, या (100 * ($ 118 – $ 115)), मुद्रा कॉल विकल्प के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम कम है।