वर्तमान एक्सपोज़र विधि (CEM)
वर्तमान एक्सपोज़र विधि (CEM) क्या है?
मौजूदा एक्सपोज़र मेथड (CEM) एक ऐसी प्रणाली है जिसका उपयोग वित्तीय संस्थानों द्वारा प्रतिपक्षीय डिफ़ॉल्ट के कारण अपने डेरिवेटिव पोर्टफोलियो से प्रत्याशित नकदी प्रवाह को खोने के जोखिमों को मापने के लिए किया जाता है। वर्तमान एक्सपोज़र विधि एक व्युत्पन्न अनुबंध की प्रतिस्थापन लागत को उजागर करती है और एक पूंजी बफर का सुझाव देती है जिसे संभावित डिफ़ॉल्ट जोखिम के खिलाफ बनाए रखा जाना चाहिए।
चाबी छीन लेना
- मौजूदा एक्सपोज़र मेथड (CEM) फर्मों के लिए डेरिवेटिव लेनदेन से जुड़े प्रतिपक्ष जोखिम का प्रबंधन करने का एक तरीका है।
- CEM एक भारित तंत्र के साथ एक संशोधित प्रतिस्थापन लागत गणना का उपयोग करता है जो कि व्युत्पन्न अनुबंध के प्रकार पर निर्भर करेगा।
- ओटीसी डेरिवेटिव बाजार के आकार और अस्पष्टता के बारे में बढ़ती चिंता के जवाब में जोखिम प्रबंधन के लिए सीईएम पद्धति की स्थापना की गई थी, जो कि अगर छोड़ दिया जाए तो प्रणालीगत विफलता हो सकती है।
वर्तमान एक्सपोज़र विधि को समझना
बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों ने संभावित एक्सपोजर जोखिमों को कवर करने के लिए पर्याप्त पूंजी आवंटित करने के लिए विशेष रूप से डेरिवेटिव पर अपने एक्सपोज़र को मॉडल करने के लिए वर्तमान एक्सपोज़र विधि का उपयोग किया है । वर्तमान एक्सपोज़र विधि के तहत, एक वित्तीय संस्थान का कुल एक्सपोजर मार्केट कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए चिह्नित सभी के प्रतिस्थापन लागत के बराबर है, जो संभावित भविष्य के एक्सपोज़र (PFE) को प्रतिबिंबित करने के लिए है।
ऐड-ऑन अंतर्निहित की प्रमुख प्रिंसिपल राशि है जिसमें एक वेटिंग लागू है। और अधिक सरल शब्दों में कहें, तो CEM के तहत कुल एक्सपोजर व्यापार के कुल मूल्य का एक प्रतिशत होगा। व्युत्पन्न के आधार पर संपत्ति का प्रकार परिसंपत्ति के प्रकार और परिपक्वता के आधार पर एक अलग भार होगा।
CEM का उदाहरण
उदाहरण के लिए, एक से पांच साल की परिपक्वता अवधि के साथ व्युत्पन्न ब्याज दर में 0.5% का PFE ऐड-ऑन होगा लेकिन सोने को छोड़कर एक कीमती धातु व्युत्पन्न में 7% का ऐड-ऑन होगा। तो ब्याज दर स्वैप के लिए $ 1 मिलियन डॉलर के अनुबंध में $ 5,000 का PFE होता है, लेकिन कीमती धातुओं के लिए इसी तरह के अनुबंध में $ 70,000 का PFE होता है। हकीकत में, ज्यादातर अनुबंध बहुत बड़े डॉलर के आंकड़ों के लिए हैं और वित्तीय संस्थान कई भूमिका निभाते हैं, कुछ भूमिका निभाने वाले हैं। तो वर्तमान एक्सपोज़र विधि एक बैंक शो में मदद करने के लिए है जो समग्र नकारात्मक जोखिम को कवर करने के लिए पर्याप्त पूंजी को अलग कर दिया है।
वर्तमान एक्सपोजर विधि के पीछे का इतिहास
वर्तमान एक्सपोज़र विधि को पहले बेसल प्रभारों के तहत विशेष रूप से काउंटर-ओवर क्रेडिट (ओटीसी) डेरिवेटिव में प्रतिपक्ष क्रेडिट जोखिम (सीसीआर) से निपटने के लिए संहिताबद्ध किया गया था। बैंकिंग पर्यवेक्षण की बेसल समिति का लक्ष्य वित्तीय तनाव से निपटने के लिए वित्तीय क्षेत्र की क्षमता में सुधार करना है। जोखिम प्रबंधन और बैंक पारदर्शिता में सुधार के माध्यम से, अंतरराष्ट्रीय समझौते में विफल संस्थानों के डोमिनोज़-प्रभाव से बचने की उम्मीद है।
मौजूदा एक्सपोज़र विधि के व्यवहार में होने के बावजूद, वित्तीय संस्थानों में डेरिवेटिव एक्सपोज़र को कवर करने के लिए अपर्याप्त पूंजी के कारण, इसकी सीमाएं वित्तीय संकट के माध्यम से सामने आईं। CEM के मुख्य आलोचना के बीच भेदभाव की कमी की ओर इशारा किया margined और unmargined लेनदेन।
इसके अलावा, मौजूदा जोखिम निर्धारण विधियां भविष्य में नकदी प्रवाह के उतार-चढ़ाव के बजाय वर्तमान मूल्य निर्धारण पर केंद्रित थीं। इसका विरोध करने के लिए, बासेल समिति ने CEM और मानकीकृत विधि (CEM के लिए एक विकल्प) दोनों को बदलने के लिए 2017 में मानकीकृत दृष्टिकोण को प्रतिपक्ष क्रेडिट जोखिम (SA-CCR) में प्रकाशित किया। SA-CCR आम तौर पर अधिकांश परिसंपत्ति वर्गों के लिए उच्च ऐड-ऑन कारक लागू करता है और उन वर्गों के भीतर श्रेणियां बढ़ाता है।