डेविड आइन्हॉर्न
कौन है डेविड आइन्हॉर्न?
डेविड एइनहॉर्न ग्रीनलाइट कैपिटल इंक के अध्यक्ष और सह-संस्थापक हैं। उनका जन्म 20, 1968 को डेमारेस्ट, न्यू जर्सी में हुआ था, और 1991 में कॉर्नेल यूनिवर्सिटी के कॉलेज ऑफ आर्ट्स एंड साइंसेज से बीए किया। वित्तीय उद्योग में सबसे सफल और निकटवर्ती हेज फंड प्रबंधकों में से एक।
चाबी छीन लेना
- डेविड एइनहॉर्न 1996 में ग्रीनलाइट कैपिटल की सह-स्थापना करने वाले एक सफल और सम्मानित हेज फंड मैनेजर हैं, जो अब $ 10 बिलियन से अधिक एयूएम का दावा करते हैं।
- वित्तीय संकट के दौरान ढहने से पहले वह लेहमैन ब्रदर्स में एक छोटी स्थिति के साथ सही ढंग से सट्टेबाजी के लिए प्रसिद्ध है।
- “इइनहॉर्न इफ़ेक्ट” का तात्पर्य है डेविड इहॉर्न की सार्वजनिक टिप्पणियों का बाजारों या विशिष्ट शेयरों पर उनकी कीमत पर प्रभाव।
डेविड आइन्हॉर्न की एक संक्षिप्त जीवनी
डेविड एइनहॉर्न ने 1993 में हेज फंड सीगलर, कोलरी एंड कंपनी के साथ अपने करियर की शुरुआत की। 1996 में, ईन्हॉर्न ने जेफरी केसविन के साथ ग्रीनलाइट कैपिटल इंक। फर्म 1 मिलियन डॉलर से कम के साथ शुरू हुआ, और 2017 तक, प्रबंधन के तहत फर्म के पास $ 10 बिलियन की संपत्ति थी ।
हालांकि, वॉल स्ट्रीट पर जीत के दस साल से अधिक समय के बाद जुलाई 2018 तक, निवेशकों का अनुमान है कि प्रबंधन के तहत ग्रीनलाइट कैपिटल लगभग $ 5.5 बिलियन की संपत्ति में सिकुड़ गया है, द वॉल स्ट्रीट जर्नल ने बताया । निराश ग्राहक फर्म से अपना निवेश खींच रहे हैं।
ग्रीनलाइट कैपिटल लंबी-छोटी इक्विटी रणनीति का उपयोग करता है । लॉन्ग-शॉर्ट इक्विटी एक निवेश की रणनीति है जो उन शेयरों में लंबी स्थिति लेती है जिनकी सराहना की उम्मीद की जाती है और शेयरों में कम पदों पर गिरावट की उम्मीद है।
फर्म लंबी और छोटी स्थिति की रणनीति को लागू करता है, इस पर निर्भर करता है कि क्या किसी परिसंपत्ति को अंडरवैल्यूड या ओवरवैल्यूड के रूप में पिन किया गया है। Einhorn खुद को सबसे कम बिकने वाली रणनीतियों के लिए जाना जाता है, हालांकि वह लंबे पदों के साथ भी काम करता है।
डेविड आइनेहॉर्न और ईन्हॉर्न इफेक्ट
बाजारों में स्टॉक पर Einhorn की सार्वजनिक टिप्पणियों पर महत्वपूर्ण प्रतिक्रिया होती है। निवेशकों पर उनकी टिप्पणियों के महत्वपूर्ण प्रभाव के आधार पर ” इइनहॉर्न इफ़ेक्ट ” शब्द गढ़ा गया था। इस शब्द का उपयोग अब सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के शेयर की कीमत में तेज गिरावट का वर्णन करने के लिए किया जाता है, जो अक्सर Einhorn के सार्वजनिक रूप से शॉर्ट्स या कंपनी के शेयर के खिलाफ दांव लगाने के तुरंत बाद होता है। इसके विपरीत, Einhorn की कंपनियों के बारे में सकारात्मक घोषणाएं उनके शेयर की कीमतों को ऊपर की ओर धकेलना नहीं हैं।
2002 में आइन्हॉर्न के सबसे प्रसिद्ध शॉर्ट्स में से एक हुआ। डेविड एइनहॉर्न ने एलाइड कैपिटल, एक निजी फाइनेंस फर्म, अकाउंटिंग फ्रॉड का आरोप लगाया। एइनहॉर्न की एलाइड कैपिटल में एक छोटी स्थिति थी, और उस समय उन्होंने सार्वजनिक रूप से दावा किया था कि इस फर्म ने अपने शेयरधारकों को अपनी किताबें पकाकर और उनकी संपत्ति की कीमत बढ़ाकर धोखा दिया । मित्र देशों की कपटपूर्ण प्रथा ने अपने स्टॉक के वास्तविक मूल्य को विकृत कर दिया। एइनहॉर्न द्वारा सार्वजनिक रूप से अपने संदेह को जारी करने के अगले दिन, एलाइड कैपिटल के शेयर की कीमत 20% गिर गई, जिससे आइन्हॉर्न को अपनी छोटी स्थिति में ठोस जीत मिली। Einhorn-Allied के चक्कर के कई विवरण Einhorn की पुस्तक Fooling Some People of the All के समय में विस्तृत हैं ।
कुछ बाजार सहभागियों ने अक्सर Einhorn पर भयावह ” छोटी और विकृत ” रणनीति को लागू करने का आरोप लगाया है । इस दृष्टिकोण में एक स्टॉक को छोटा करना और फिर कंपनी को उसके मूल्य को कम करने के लिए बदनाम करने की अफवाह फैलाना शामिल है। Einhorn को एक सक्रिय निवेशक के रूप में भी जाना जाता है, जो शेयरधारकों के हितों की रक्षा करने के इरादे से कंपनी के संचालन में परिवर्तन को प्रभावित करने की कोशिश करता है।
लेहमैन ब्रदर्स, डेविड आइन्हॉर्न और 2008 का मार्केट क्रैश
2007 में डेविड इइनहॉर्न ने लेहमन ब्रदर्स पर अपनी छोटी बाजी के साथ अपनी सबसे महत्वपूर्ण जीत दर्ज की । एइनहॉर्न ने अपने विश्लेषण को लेहमैन के वित्तीय वक्तव्यों पर साझा किया, जिसमें कंपनी पर डोडी लेखांकन प्रथाओं में शामिल होने का आरोप लगाया गया, जिसने परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियों पर फर्म की भारी देनदारियों को कवर किया। एलहॉर्न द्वारा सार्वजनिक रूप से घोषणा किए जाने के बाद कि कंपनी के स्टॉक को छोटा कर रहे हैं, लेहमन ने लगभग 3 बिलियन डॉलर के नुकसान की घोषणा की। भारी नुकसान ने कंपनी के खिलाफ आइन्हॉर्न के आरोपों को सार्वजनिक रूप से मान्य किया और कंपनी एक मुक्त गिरावट में चली गई। लेहमैन ब्रदर्स ने सितंबर 2008 में दिवालिया होने के लिए अर्जी दी, जो उस वर्ष के शेयर बाजार के दुर्घटनाग्रस्त होने के तनाव में से एक था।
मिड-डेकेड ड्रॉप
एइनहॉर्न की मंदी 2015 में शुरू हुई। 2015 में ग्रीनलाइट 20% से अधिक गिर गई, सौर और पवन उत्पादक SunEdison Inc. के शेयरों में आंशिक रूप से 74% की गिरावट बताई गई, जो उस समय फंड की सबसे बड़ी जोत थी, जो कि ऐतिहासिक कीमतों के अनुसार थी। याहू वित्त पर।
द वॉल स्ट्रीट जर्नल के अनुसार, कई निवेशकों को उम्मीद थी कि गिरावट एक अस्थायी थी; हालांकि, ग्रीनलाइट की मंदी जारी रही। निवेशकों ने ईन्हॉर्न के मूल्य-उन्मुख दृष्टिकोण पर सवाल उठाना शुरू कर दिया। कुछ को इस बात पर संदेह था कि एइनहॉर्न ने उच्च विकास वाले शेयरों को अपनाने के लिए क्यों नहीं चुना और अपने निवेश को वापस ले लिया है।
आशा करना
छोटे निवेशक अक्सर ईन्हॉर्न की रणनीति पर सवाल उठाते हैं। उच्च-विकास वाले शेयरों के बजाय वैल्यू स्टॉक के साथ चिपके रहने के लिए एइनहॉर्न की प्रतिबद्धता के लिए कई क्रेडिट ग्रीनलाइट की गिरावट। हालाँकि, वह अपने तरीकों पर भरोसा रखता है। “हमें विश्वास है कि हमारे निवेश के निष्कर्ष बरकरार हैं,” उन्होंने एक अप्रैल निवेशक पत्र में लिखा था । “हाल के परिणामों के बावजूद, हमारे पोर्टफोलियो को समय के साथ अच्छा प्रदर्शन करना चाहिए।”
द वॉल स्ट्रीट जर्नल ने लिखा है कि प्रबंधन के तहत ग्रीनलाइट की $ 5.5 बिलियन की संपत्ति, 3.5 बिलियन डॉलर से कम बाहर के निवेशकों की है, जबकि कुछ निवेशकों का कहना है कि Einhorn व्यक्तिगत रूप से फंड में $ 1 बिलियन रखता है। निवेशक अपने ग्राहकों के साथ संचार की फर्म की अनुपस्थिति और निवेशकों के लिए तीन साल के लिए निवेश करने के लिए इसकी सख्त तरलता की शर्तों से भी चिंतित हैं, इसके बाद वापस लेने के लिए सालाना केवल एक मौका।