डॉलर-लागत और मूल्य औसत के बीच चयन

निवेशकों के रूप में, हम अक्सर जब हम बेचते हैं, तो उच्च स्टॉक कीमतों को चाहने की दुविधा का सामना करते हैं, लेकिन जब हम खरीदते हैं तो नहीं। ऐसे समय होते हैं जब यह दुविधा निवेशकों को कीमतों में गिरावट के लिए इंतजार करने का कारण बनती है, जिससे संभावित रूप से लगातार वृद्धि हो रही है। इस तरह से निवेशकों को बाजारों से दूर होने का लालच दिया जाता है और बाजार के समय की फिसलन में उलझ जाता है, जो दीर्घकालिक निवेश रणनीति के लिए उचित नहीं है।

इस लेख में, हम दो निवेश प्रथाओं को देखेंगे, जिनमें शामिल कुछ जोखिमों को रद्द करके बाजार समय के प्रति हमारे प्राकृतिक झुकाव का मुकाबला करना है: डॉलर की लागत औसत (डीसीए) और मूल्य औसत (वीए)।

डॉलर की लागत का लाभ

डीसीए एक अभ्यास है जिसमें एक निवेशक नियमित अंतराल पर एक निर्धारित राशि का आवंटन करता है, जो आमतौर पर एक वर्ष (मासिक या त्रैमासिक) से कम होता है। आमतौर पर डीसीए का उपयोग अधिक अस्थिर निवेश जैसे स्टॉक या म्यूचुअल फंड के लिए किया जाता है, बोंड या सीडी के बजाय उदाहरण के लिए। व्यापक अर्थों में, डीसीए आपकी तनख्वाह से स्वचालित कटौती को शामिल कर सकता है जो सेवानिवृत्ति योजना में जाती है। इस लेख के प्रयोजनों के लिए, हालांकि, हम पहले प्रकार के डीसीए पर ध्यान केंद्रित करेंगे।

डीसीए कम जोखिम सहिष्णुता वाले निवेशकों के लिए एक अच्छी रणनीति है । यदि आपके पास निवेश करने के लिए एकमुश्त पैसा है और आप इसे एक ही बार में बाजार में डालते हैं, तो आप एक चरम पर खरीदने का जोखिम उठाते हैं, जो कीमतों में गिरावट के कारण अस्थिर हो सकता है। इस कीमत में गिरावट की संभावना को समय जोखिम कहा जाता है । उस एकमुश्त राशि को डीसीए के साथ कम मात्रा में बाजार में उतारा जा सकता है, जो कि समय के साथ निवेश को फैलाकर किसी भी एकल बाजार चाल के जोखिम और प्रभावों को कम करता है।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि DCA योजना के हिस्से के रूप में आप हर महीने चार महीनों के लिए $ 1,000 का निवेश करते हैं। यदि प्रत्येक महीने के अंत में कीमतें $ 45, $ 35, $ ​​35, $ ​​40 थीं, तो आपकी औसत लागत $ 38.75 होगी। यदि आपने निवेश की शुरुआत में पूरी राशि का निवेश किया होता, तो आपकी लागत $ 45 प्रति शेयर होती। DCA योजना में, आप उस समय जोखिम से बच सकते हैं और अपनी निवेश लागत को बढ़ाकर इस रणनीति के कम लागत वाले लाभों का आनंद ले सकते हैं।

मूल्य लाभ

एक रणनीति जो पक्ष हासिल करने के लिए शुरू हुई है वह मूल्य औसत है, जिसका उद्देश्य शेयर की कीमत में गिरावट आने पर और शेयर की कीमत कम होने पर अधिक निवेश करना है। भविष्य की अवधि में निवेश के कुल मूल्य के लिए पूर्व निर्धारित मात्राओं की गणना करके मूल्य औसत का संचालन किया जाता है, फिर प्रत्येक भविष्य की अवधि में इन राशियों का मिलान करने के लिए निवेश किया जाता है।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि आप यह निर्धारित करते हैं कि आपके निवेश का मूल्य प्रत्येक तिमाही में 500 डॉलर बढ़ जाएगा क्योंकि आप अतिरिक्त निवेश करते हैं। पहली निवेश अवधि में, आप $ 500 का निवेश करेंगे, 10 डॉलर प्रति शेयर के हिसाब से। अगली अवधि में, आप यह निर्धारित करते हैं कि आपके निवेश का मूल्य $ 1,000 हो जाएगा। यदि वर्तमान मूल्य $ 12.50 प्रति शेयर है, तो आपकी मूल स्थिति $ 625 (50 शेयर बार 12.50 डॉलर) है, जिसके लिए आपको $ 1,000 पर अपने निवेश का मूल्य लगाने के लिए $ 375 का निवेश करना होगा। यह तब तक किया जाता है जब तक कि पोर्टफोलियो का अंतिम मूल्य नहीं मिल जाता। जैसा कि आप नीचे इस उदाहरण में देख सकते हैं, आपने कम निवेश किया है क्योंकि मूल्य में वृद्धि हुई है, और यदि कीमत गिर गई थी तो इसके विपरीत सच होगा।

इसलिए, प्रत्येक अवधि में एक निर्धारित राशि का निवेश करने के बजाय, एक वीए रणनीति प्रत्येक बिंदु पर पोर्टफोलियो के कुल आकार के आधार पर निवेश करती है। नीचे दो रणनीतियों की तुलना में एक विस्तारित उदाहरण दिया गया है:

ऊपर दिया गया चार्ट बताता है कि अधिकांश शेयर कम कीमतों पर खरीदे जाते हैं। जब कीमतें गिरती हैं और आप अधिक पैसा लगाते हैं, तो आप अधिक शेयरों के साथ समाप्त होते हैं। (यह DCA के साथ भी होता है, लेकिन कुछ हद तक।) अधिकांश शेयरों को बहुत कम कीमतों पर खरीदा गया है, इस प्रकार आपके रिटर्न को अधिकतम करने के लिए जब यह बेचने का समय आता है। यदि निवेश ध्वनि है, तो VA समान समय अवधि (और जोखिम के निचले स्तर) पर डॉलर की लागत से परे आपके रिटर्न को बढ़ाएगा।

कुछ परिस्थितियों में, जैसे आपके स्टॉक या फंड के बाजार मूल्य में अचानक लाभ, मूल्य औसत भी आपको कुछ शेयरों को बेचने (उच्च बेचने, कम खरीदने) की आवश्यकता हो सकती है। कुल मिलाकर, मूल्य औसत एक सरल, यांत्रिक प्रकार का बाजार समय है जो कुछ समय जोखिम को कम करने में मदद करता है।

DCA और VA रणनीतियाँ के बीच चयन

डीसीए का उपयोग करने में, निवेशक हमेशा समान आवधिक निवेश करते हैं। कीमतें कम होने पर वे अधिक शेयर खरीदते हैं, यही कारण है कि शेयरों की कीमत कम होती है। इसके विपरीत, VA के निवेशक अधिक शेयर खरीदते हैं क्योंकि कीमतें कम होती हैं, और रणनीति यह सुनिश्चित करती है कि निवेश का थोक कम कीमतों पर शेयरों को हासिल करने पर खर्च किया जाता है। वीए को शेयर की कीमतें कम होने पर अधिक निवेश करने की आवश्यकता होती है और कीमतें अधिक होने पर निवेश को प्रतिबंधित करता है, जिसका अर्थ है कि यह आम तौर पर लंबी अवधि में उच्च निवेश रिटर्न का उत्पादन करता है।

सभी जोखिम-कम करने की रणनीतियों में उनके ट्रेडऑफ़ हैं, और डीसीए कोई अपवाद नहीं है। सबसे पहले, यदि आप पहले निवेश की अवधि के बाद निवेश में वृद्धि जारी रखते हैं, तो आप उच्च रिटर्न पर छूटने का मौका चलाते हैं। इसके अलावा, यदि आप एकमुश्त राशि का प्रसार कर रहे हैं, तो निवेश किए जाने की प्रतीक्षा कर रहा धन केवल वहां बैठकर बहुत अधिक रिटर्न नहीं देता है। फिर भी, कीमतों में अचानक गिरावट आपके पोर्टफोलियो को उतना प्रभावित नहीं करेगी जितना आपने एक बार में किया था।

कुछ निवेशक जो डीसीए में संलग्न हैं, एक तेज गिरावट के बाद बंद हो जाएंगे, अपने नुकसान को काट लेंगे; हालाँकि, ये निवेशक वास्तव में डीसीए के मुख्य लाभ से चूक रहे हैं – घटते बाजार में स्टॉक के बड़े हिस्से (अधिक शेयर) की खरीद – जिससे बाजार बढ़ने पर उनके लाभ में वृद्धि होती है। डीसीए रणनीति का उपयोग करते समय, यह निर्धारित करना महत्वपूर्ण है कि क्या ड्रॉप के पीछे के कारण ने निवेश के कारण को प्रभावित किया है। यदि नहीं, तो आपको अपनी बंदूकों से चिपके रहना चाहिए और शेयरों को और भी बेहतर मूल्यांकन पर चुनना चाहिए ।

डीसीए के साथ एक और मुद्दा यह निर्धारित कर रहा है कि किस अवधि में इस रणनीति का उपयोग किया जाना चाहिए। यदि आप एक बड़ी एकमुश्त राशि का वितरण कर रहे हैं, तो आप इसे एक या दो साल में फैलाना चाहते हैं, लेकिन इससे अधिक लंबी अवधि के लिए बाजार में एक सामान्य उथल-पुथल गायब हो सकती है क्योंकि मुद्रास्फीति नकदी के वास्तविक मूल्य पर दूर होती है ।

वीए के लिए, निवेश की रणनीति के साथ एक संभावित समस्या यह है कि एक डाउन मार्केट में, एक निवेशक वास्तव में पैसे से बाहर भाग सकता है, जिससे चीजें घूमने से पहले बड़े आवश्यक निवेश कर सकें। पोर्टफोलियो के बड़े होने के बाद इस समस्या को बढ़ाया जा सकता है, जब निवेश खाते में गिरावट वीए रणनीति के साथ रहने के लिए काफी बड़े निवेश की आवश्यकता हो सकती है।

तल – रेखा

डीसीए दृष्टिकोण लागू करने और पालन करने के लिए बहुत सरल होने का लाभ प्रदान करता है, जिसे हरा पाना मुश्किल है। डीसीए उन निवेशकों से भी अपील कर रहा है जो वीए रणनीति के लिए कभी-कभी आवश्यक उच्च निवेश योगदान के साथ सहज नहीं होते हैं। अधिकतम रिटर्न पाने वाले निवेशकों के लिए, वीए रणनीति बेहतर है।

DCA बनाम VA का उपयोग करने का औचित्य आपकी निवेश रणनीति पर निर्भर है। यदि DCA का निष्क्रिय निवेश पहलू आकर्षक है, तो एक ऐसा पोर्टफोलियो ढूंढें जिसमें आप सहज महसूस करें और मासिक या त्रैमासिक आधार पर उतने ही पैसे लगाएं। यदि आप एकमुश्त राशि का वितरण कर रहे हैं, तो आप अपनी निष्क्रिय नकदी को एक मुद्रा बाजार के खाते या किसी अन्य ब्याज-असर वाले निवेश में डालना चाह सकते हैं । इसके विपरीत, यदि आप हर तिमाही में थोड़ा सक्रिय निवेश करने के लिए पर्याप्त महत्वाकांक्षी महसूस कर रहे हैं, तो औसत मूल्य बहुत बेहतर विकल्प हो सकता है।

इन दोनों रणनीतियों में, हम एक खरीद-और-धारण पद्धति का अनुमान लगा रहे हैं – आप एक स्टॉक या फंड पाते हैं जो आप के साथ सहज महसूस करते हैं और इसे खरीद सकते हैं जितना कि आप वर्षों में खरीद सकते हैं, इसे केवल तभी बेच सकते हैं जब यह अत्यधिक हो जाता है।

महान मूल्य निवेशक होल्डिंग अवधि हमेशा के लिए है। आप में कम और बेचने उच्च खरीदने के लिए देख रहे हैं अल्पावधि द्वारा दिन व्यापार और सबसे अच्छा निवेश की रणनीति, की तरह तो डीसीए और मूल्य औसतन नहीं हो सकता। हालांकि, यदि आप एक रूढ़िवादी निवेश दृष्टिकोण लेते हैं, तो यह सिर्फ वह बढ़त प्रदान कर सकता है जिसे आपको अपने लक्ष्यों को पूरा करने की आवश्यकता है।