डी-हेज
डे-हेज क्या है?
डी-हेजिंग उन पदों को बंद करने की प्रक्रिया को संदर्भित करता है जो मूल रूप से किसी व्यापार या पोर्टफोलियो में हेज के रूप में कार्य करने के लिए रखे गए थे । एक बचाव एक मौजूदा स्थिति या निवेश में संभावित नुकसान को सीमित करने के लिए लिया गया एक जोखिम-कम करने की स्थिति है।
डी-हेजिंग प्रक्रिया एक ही बार में हो सकती है, जहां एकल ट्रेड में पूर्ण हेज को हटा दिया जाता है; या वृद्धिशील रूप से, स्थिति को आंशिक रूप से हेज करने के लिए छोड़कर।
चाबी छीन लेना
- डी-हेज एक मौजूदा स्थिति को हटाने के लिए है जो बाजार में एक प्राथमिक स्थिति के खिलाफ बचाव के रूप में कार्य करता है।
- हेजिंग में जोखिम को कम करने के लिए प्राथमिक स्थिति के खिलाफ ऑफ-सेटिंग या लॉस-लिमिटिंग पोजिशन लेना शामिल है।
- डी-हेजिंग कई कारणों से हो सकती है, जिसमें आउटलुक में बदलाव, एक हेज जो बंद हो चुका है, प्राथमिक स्थिति को हटाने, या हेजिंग से संबंधित लागतों को कम करने के लिए हो सकता है।
डी-हेजिंग कैसे काम करता है
डी-हेजिंग में बाज़ार में वापस जाना और हेज पदों को बंद करना शामिल है, जो पहले अंतर्निहित परिसंपत्ति के संबंध में एक निवेशक के मूल्य में उतार-चढ़ाव के जोखिम को सीमित करने के लिए लिया गया था। उदाहरण के लिए, बाजार में गिरावट के खिलाफ एक बचाव को हटाना, तब किया जा सकता है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति के धारक अपने निवेश पर मजबूत तेजी का दृष्टिकोण रखते हैं। इसलिए, निवेशक अपने निवेश की अपेक्षित ऊपर की ओर उतार-चढ़ाव की स्थिति में पूर्ण जोखिम हासिल करने के लिए उन पदों को डी = हेज करना पसंद करेंगे।
उदाहरण के लिए, सोने में एक हेज्ड निवेशक जो अपनी संपत्ति की कीमत महसूस करता है, वह ऊपर जाने वाला है, जो वायदा बाजार में बेची गई सोने के किसी भी अनुबंध को वापस खरीद लेगा । ऐसा करने से, निवेशक ने सोने की कीमत में वृद्धि के पुरस्कारों को वापस लेने के लिए खुद को तैनात किया होगा यदि सोने पर उसकी तेजी की भविष्यवाणी सही है।
यदि हेज ने स्वयं भुगतान किया है तो डी-हेजिंग भी की जा सकती है। उदाहरण के लिए, यदि मूल हेजर्स ने कीमत में पर्याप्त गिरावट का अनुभव किया, तो वे सफल बचाव को हटाना चाहते हैं और या तो अंतर्निहित परिसंपत्ति को अपने चढ़ाव से उबरने या पूरी तरह से स्थिति से दूर करने की अनुमति दे सकते हैं।
हेजिंग
एक बचाव एक परिसंपत्ति में प्रतिकूल मूल्य आंदोलनों के जोखिम को कम करने के लिए एक निवेश है। आम तौर पर, एक हेज एक संबंधित सुरक्षा में एक ऑफसेट स्थिति लेने के होते हैं, जैसे कि वायदा अनुबंध ।
हेजिंग में एक जोखिम-इनाम ट्रेडऑफ निहित है: जबकि यह संभावित जोखिम को कम करता है, यह संभावित लाभ पर भी दूर करता है।
डेरिवेटिव्स एक या अधिक अंतर्निहित परिसंपत्तियों के संदर्भ में प्रतिभूतियां हैं। उनमें विकल्प, स्वैप, वायदा और आगे के अनुबंध शामिल हैं। अंतर्निहित परिसंपत्तियां स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटीज, मुद्राएं, सूचकांक, या ब्याज दरें हो सकती हैं। डेरिवेटिव अपनी अंतर्निहित परिसंपत्तियों के खिलाफ प्रभावी हेजेज हो सकते हैं, क्योंकि दोनों के बीच संबंध कम या ज्यादा स्पष्ट रूप से परिभाषित है।
एक निवेश को हेज करने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करना जोखिम के अधिक सटीक गणना को सक्षम करता है, लेकिन इसके लिए परिष्कार के माप की आवश्यकता होती है और अक्सर काफी पूंजी होती है। हालांकि, हेजिंग करने के लिए डेरिवेटिव्स एकमात्र तरीका नहीं है। रणनीतिक रूप से कुछ जोखिमों को कम करने के लिए एक पोर्टफोलियो में विविधता लाने को भी क्रूड हेज माना जा सकता है।
क्यों निवेशक हेज और डे-हेज
पोर्टफोलियो प्रबंधक, व्यक्तिगत निवेशक और निगम, अन्य लोगों के बीच, विभिन्न जोखिमों के लिए अपने जोखिम को कम करने के लिए हेजिंग तकनीकों का उपयोग करते हैं। वित्तीय बाजारों में, हालांकि, हेजिंग हर साल एक बीमा कंपनी को शुल्क का भुगतान करने की तुलना में अधिक जटिल हो जाता है। निवेश जोखिम के खिलाफ बचाव का मतलब है कि बाजार में किसी भी प्रतिकूल मूल्य आंदोलनों के जोखिम को ऑफसेट करने के लिए रणनीतिक रूप से उपकरणों का उपयोग करना। दूसरे शब्दों में, निवेशक एक निवेश करके दूसरे को हेज करते हैं।
हेजिंग का लक्ष्य पैसा कमाना नहीं है बल्कि नुकसान से बचाना है। हेज की लागत – चाहे वह एक विकल्प की लागत हो या वायदा अनुबंध के गलत पक्ष से होने वाले मुनाफे को खो दिया हो – से बचा नहीं जा सकता है। यह वह मूल्य है जो आप अनिश्चितता से बचने के लिए भुगतान करते हैं।