ऋण-से-ऋण अनुपात (ऋण / ऋण अनुपात)

ऋण-से-ऋण अनुपात क्या है?

ऋण / ईबीआईटीडीए – ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले आय – एक अनुपात है जो ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन खर्चों को कवर करने से पहले उत्पन्न आय की मात्रा को मापने और ऋण का भुगतान करने के लिए उपलब्ध है । ऋण / EBITDA एक कंपनी की क्षमता को उसके ऋण का भुगतान करने के लिए मापता है । एक उच्च अनुपात परिणाम से संकेत मिल सकता है कि कंपनी के पास बहुत अधिक ऋण है ।

बैंक अक्सर व्यावसायिक ऋणों के लिए वाचा में एक निश्चित ऋण / EBITDA लक्ष्य शामिल करते हैं, और एक कंपनी को इस सहमत स्तर पर बनाए रखना चाहिए या संपूर्ण ऋण तत्काल होने के कारण जोखिम होना चाहिए। यह मीट्रिक आमतौर पर क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा कंपनी के जारी किए गए ऋण पर चूक की संभावना का आकलन करने के लिए उपयोग किया जाता है, और उच्च ऋण / ईबीआईटीडीए अनुपात वाली कंपनियां अपने ऋण को उचित तरीके से सेवा करने में सक्षम नहीं हो सकती हैं, जिससे क्रेडिट रेटिंग कम हो जाती है ।

सूत्र और गणना

कहां है:

ऋण = दीर्घकालिक और अल्पकालिक ऋण दायित्वों

EBITDA = ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई

ऋण / EBITDA अनुपात निर्धारित करने के लिए, कंपनी के दीर्घकालिक और अल्पकालिक ऋण दायित्वों को जोड़ें। आप इन नंबरों को कंपनी के तिमाही और वार्षिक वित्तीय विवरणों में पा सकते हैं । इसे कंपनी के EBITDA द्वारा विभाजित करें। आप कंपनी के आय विवरण से डेटा का उपयोग करके EBITDA की गणना कर सकते हैं। EBITDA की गणना करने के लिए मानक विधि परिचालन लाभ के साथ शुरू होती है, जिसे ब्याज और करों (EBIT) से पहले कमाई भी कहा जाता है, और फिर मूल्यह्रास और परिशोधन वापस जोड़ें।

ऋण / EBITDA अनुपात शुद्ध ऋण / EBITDA अनुपात के समान है । मुख्य अंतर शुद्ध ऋण / ईबीआईटीडीए अनुपात नकद और नकद समकक्षों को घटाता है जबकि मानक अनुपात नहीं होता है।

अनुपात आपको क्या बता सकता है

ऋण / EBITDA अनुपात कंपनी के कुल दायित्वों की तुलना करता है, जिसमें ऋण और अन्य देनदारियां शामिल हैं, जो कि कंपनी वास्तविक नकदी में लाती है और यह बताती है कि फर्म अपने ऋण और अन्य देनदारियों का भुगतान करने में कितना सक्षम है।

जब ऋणदाता और विश्लेषक किसी कंपनी के ऋण / ईबीआईटीडीए अनुपात को देखते हैं, तो वे जानना चाहते हैं कि फर्म अपने ऋण को कितनी अच्छी तरह कवर कर सकती है। EBITDA एक कंपनी की आय या आय का प्रतिनिधित्व करता है, और यह ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले कमाई के लिए एक संक्षिप्त है। यह ब्याज, करों, मूल्यह्रास, और परिशोधन व्यय को शुद्ध आय में जोड़कर गणना की जाती है।

विश्लेषक अक्सर ईबीआईटीडीए को शुद्ध आय के बजाय फर्म के संचालन से कमाई का अधिक सटीक माप के रूप में देखते हैं । कुछ विश्लेषकों ने ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन को वास्तविक नकदी प्रवाह के लिए एक बाधा के रूप में देखा। दूसरे शब्दों में, वे EBITDA को ऋण का भुगतान करने के लिए उपलब्ध वास्तविक नकदी प्रवाह के क्लीनर प्रतिनिधित्व के रूप में देखते हैं।

अनुपात की सीमाएँ

विश्लेषकों को ऋण / ईबीआईटीडीए अनुपात पसंद है क्योंकि इसकी गणना करना आसान है। ऋण बैलेंस शीट पर पाया जा सकता है और ईबीआईटीडीए की गणना आय विवरण से की जा सकती है । हालाँकि, मुद्दा यह है कि यह कमाई का सबसे सटीक उपाय प्रदान नहीं कर सकता है। आमदनी से अधिक, विश्लेषकों ने ऋण चुकौती के लिए उपलब्ध वास्तविक नकदी की मात्रा को मापना चाहते हैं।

मूल्यह्रास और परिशोधन गैर-नकद व्यय हैं जो वास्तव में नकदी प्रवाह को प्रभावित नहीं करते हैं, लेकिन कुछ कंपनियों के लिए ऋण पर ब्याज एक महत्वपूर्ण खर्च हो सकता है। बैंक और निवेशक वर्तमान ऋण / EBITDA अनुपात को देख रहे हैं कि कंपनी अपने ऋण के लिए कितना अच्छा भुगतान कर सकती है, इस बारे में अंतर्दृष्टि प्राप्त करने के लिए ऋण-चुकौती क्षमता पर ब्याज के प्रभाव पर विचार करना चाह सकते हैं, भले ही वह ऋण नए जारी करने में शामिल हो। इस कारण से, शुद्ध आय ऋण पूंजी व्यय, प्लस मूल्यह्रास और परिशोधन ऋण शोधन के लिए उपलब्ध नकदी का बेहतर उपाय हो सकता है।

डेट-टू-ईबीआईटीडीए उपयोग का उदाहरण

एक उदाहरण के रूप में, यदि कंपनी ए के पास ऋण में $ 100 मिलियन और EBITDA में $ 10 मिलियन है, तो ऋण / EBITDA का अनुपात 10. है। यदि कंपनी A उस ऋण का 50% अगले पांच वर्षों में भुगतान करती है, जबकि EBITDA को $ 25 मिलियन तक बढ़ा देती है, ऋण / EBITDA अनुपात दो से गिर जाता है।

घटते कर्ज / EBITDA का अनुपात बढ़ते हुए से बेहतर है क्योंकि इसका मतलब है कि कंपनी अपने कर्ज और / या बढ़ती हुई कमाई का भुगतान कर रही है। इसी तरह, एक बढ़ता हुआ कर्ज / EBITDA अनुपात का मतलब है कि कंपनी कमाई से ज्यादा कर्ज बढ़ा रही है ।

कुछ उद्योग दूसरों की तुलना में अधिक गहन हैं, इसलिए किसी कंपनी के ऋण / EBITDA अनुपात की तुलना उसी उद्योग में अन्य कंपनियों के लिए समान अनुपात से की जानी चाहिए। कुछ उद्योगों में, 10 का ऋण / EBITDA पूरी तरह से सामान्य हो सकता है, जबकि अन्य उद्योगों में तीन से चार का अनुपात अधिक उपयुक्त होता है।

चाबी छीन लेना

• ऋण / EBITDA अनुपात का उपयोग उधारदाताओं, मूल्यांकन विश्लेषकों और निवेशकों द्वारा कंपनी की तरलता की स्थिति और वित्तीय स्वास्थ्य का आकलन करने के लिए किया जाता है।
• अनुपात दिखाता है कि कंपनी ने अपने ऋण और अन्य देनदारियों को कवर करने के लिए कितना वास्तविक नकदी प्रवाह उपलब्ध कराया है।
• एक ऋण / ईबीआईटीडीए अनुपात जो समय के साथ गिरावट आता है, एक कंपनी को इंगित करता है जो ऋण का भुगतान कर रहा है या अपनी कमाई बढ़ा रहा है या दोनों।