ऋण / इक्विटी स्वैप

एक ऋण / इक्विटी स्वैप क्या है?

एक ऋण / इक्विटी स्वैप एक लेनदेन है जिसमें किसी कंपनी या व्यक्ति के दायित्वों या ऋणों का मूल्य, अर्थात् इक्विटी के लिए कुछ का आदान-प्रदान किया जाता है। सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के मामले में, यह आम तौर पर स्टॉक के लिए बॉन्ड का आदान-प्रदान करता है। एक्सचेंज किए जा रहे स्टॉक और बॉन्ड का मूल्य आमतौर पर स्वैप के समय बाजार द्वारा निर्धारित किया जाता है।

चाबी छीन लेना

• ऋण / इक्विटी स्वैप में ऋण के लिए इक्विटी का आदान-प्रदान शामिल होता है, जिससे लेनदारों को दिए गए पैसे को लिखा जा सके।
• वे आम तौर पर दिवालिया होने के दौरान आयोजित किए जाते हैं, और ऋण और इक्विटी के बीच स्वैप अनुपात व्यक्तिगत मामलों के आधार पर भिन्न हो सकते हैं।
• एक दिवालियापन मामले में, ऋण धारक को ऋण / इक्विटी स्वैप बनाने की आवश्यकता होती है, लेकिन अन्य मामलों में, ऋण धारक स्वैप बनाने का विकल्प चुन सकता है, बशर्ते कि यह वित्तीय रूप से अनुकूल हो।

ऋण / इक्विटी स्वैप को समझना

एक ऋण / इक्विटी स्वैप एक पुनर्वित्त सौदा है जिसमें एक ऋण धारक को ऋण को रद्द करने के बदले में एक इक्विटी स्थिति मिलती है । स्वैप आमतौर पर एक संघर्षरत कंपनी को संचालित करने में मदद करने के लिए किया जाता है। इसके पीछे तर्क यह है कि एक दिवालिया कंपनी अपने ऋण का भुगतान नहीं कर सकती है या अपनी इक्विटी में सुधार नहीं कर सकती है। हालांकि, कभी-कभी एक कंपनी केवल अनुकूल बाजार स्थितियों का लाभ उठाने की इच्छा कर सकती है। बांड इंडेंट में वाचाएं एक स्वैप को बिना सहमति के होने से रोक सकती हैं।

दिवालियापन के मामलों में, ऋण धारक के पास इस बारे में कोई विकल्प नहीं होता है कि वह ऋण / इक्विटी स्वैप बनाना चाहता है या नहीं। हालांकि, अन्य मामलों में, उसके पास मामले में एक विकल्प हो सकता है। लोगों को ऋण / इक्विटी स्वैप में लुभाने के लिए, व्यवसाय अक्सर लाभप्रद व्यापार अनुपात प्रदान करते हैं। उदाहरण के लिए, यदि व्यवसाय 1: 1 स्वैप अनुपात प्रदान करता है, तो बॉन्डधारक को अपने बॉन्ड के समान ही स्टॉक प्राप्त होता है, विशेष रूप से लाभप्रद व्यापार नहीं। हालाँकि, यदि कंपनी 1: 2 का अनुपात प्रदान करती है, तो बॉन्डहोल्डर को अपने बॉन्ड से दोगुना मूल्य का स्टॉक प्राप्त होता है, जिससे व्यापार और अधिक आकर्षक हो जाता है।

ऋण / इक्विटी स्वैप का उपयोग क्यों करें?

ऋण / इक्विटी स्वैप ऋण धारकों को इक्विटी की पेशकश कर सकते हैं क्योंकि व्यवसाय अपने द्वारा जारी किए गए बांड के अंकित मूल्य का भुगतान नहीं करना चाहता है या नहीं कर सकता है। पुनर्भुगतान में देरी करने के लिए, इसके बजाय स्टॉक प्रदान करता है।

अन्य मामलों में, व्यवसायों को कुछ निश्चित ऋण / इक्विटी अनुपात बनाए रखना पड़ता है और ऋण धारकों को इक्विटी के लिए अपने ऋणों को स्वैप करने के लिए आमंत्रित करना पड़ता है यदि कंपनी उस शेष राशि को समायोजित करने में मदद करती है। ये ऋण / इक्विटी अनुपात अक्सर उधारदाताओं द्वारा लगाए गए वित्तपोषण आवश्यकताओं का हिस्सा होते हैं। अन्य मामलों में, व्यवसाय अपने दिवालियापन पुनर्गठन के हिस्से के रूप में ऋण / इक्विटी स्वैप का उपयोग करते हैं।

ऋण / इक्विटी और दिवालियापन

यदि कोई कंपनी दिवालिया घोषित करने का फैसला करती है, तो उसके पास अध्याय 7 और अध्याय 11 के बीच एक विकल्प होता है। अध्याय 7 के तहत, व्यवसाय के सभी ऋण समाप्त हो जाते हैं, और व्यवसाय अब संचालित नहीं होता है। अध्याय 11 के तहत, व्यवसाय अपने वित्त का पुनर्गठन करते हुए अपने संचालन को जारी रखता है। कई मामलों में, अध्याय 11 पुनर्गठन कंपनी के मौजूदा इक्विटी शेयरों को रद्द कर देता है। इसके बाद ऋण धारकों के लिए नए शेयरों को फिर से जारी किया जाता है, और बांडधारक और लेनदार कंपनी में नए शेयरधारक बन जाते हैं।

ऋण / इक्विटी स्वैप बनाम इक्विटी / ऋण स्वैप

एक इक्विटी / डेट स्वैप एक डेट / इक्विटी स्वैप के विपरीत है। इक्विटी के लिए ट्रेडिंग डेट के बजाय, शेयरधारकों ने ऋण के लिए इक्विटी स्वैप किया। अनिवार्य रूप से, वे बांड के लिए स्टॉक का आदान-प्रदान करते हैं। आम तौर पर, किसी कंपनी में सुचारू विलय या पुनर्गठन की सुविधा के लिए इक्विटी / डेट स्वैप आयोजित किए जाते हैं।

ऋण / इक्विटी स्वैप का उदाहरण

मान लीजिए कि कंपनी एबीसी पर $ 100 मिलियन का कर्ज है, जो सेवा में असमर्थ है। कंपनी अपने दो देनदारों को संपूर्ण ऋण राशि लिखने के बदले में 25% प्रतिशत स्वामित्व प्रदान करती है। यह एक डेट-फॉर-इक्विटी स्वैप है जिसमें कंपनी ने दो उधारदाताओं द्वारा इक्विटी स्वामित्व के लिए अपने ऋण होल्डिंग्स का आदान-प्रदान किया है।