वितरण बिंदु
वितरण बिंदु क्या है?
वायदा अनुबंध या अन्य डेरिवेटिव में वितरण बिंदु, वह स्थान है जहां अनुबंध पर अंतर्निहित भौतिक वस्तु वितरित की जाएगी। वायदा अनुबंध खरीदार जो अपनी स्थिति बनाए रखते हैं, उन्हें डिलीवरी स्वीकार करने और भौतिक वस्तु के लिए सहमत मूल्य का भुगतान करने के लिए तैयार होना चाहिए। हालाँकि, वितरण बिंदु केवल उन भावी अनुबंधों पर लागू होता है जो परिसंपत्ति के भौतिक वितरण को निर्धारित करते हैं। कैश-सेटल होने वाले कॉन्ट्रैक्ट्स फिजिकल डिलीवरी में संलग्न नहीं होते हैं।
चाबी छीन लेना
- एक डिलीवरी पॉइंट एक सहमति-प्राप्त स्थान है जहाँ एक समयसीमा समाप्त हो चुकी अनुबंध से संबंधित अंतर्निहित परिसंपत्ति को भौतिक रूप से छोटे से लंबे समय तक वितरित किया जाता है।
- फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स एक विशिष्ट वितरण बिंदु पर वितरित किए जाने वाले मानकीकृत कमोडिटी को निर्दिष्ट करेगा (या यदि कई भौगोलिक स्थान मौजूद हैं)।
- वितरित की जाने वाली वस्तु के आधार पर, भंडारण और वितरण लागत अलग-अलग होगी और डेरिवेटिव अनुबंध की कीमत में परिलक्षित होगी।
डिलिवरी पॉइंट्स को समझना
वायदा अनुबंध लिखने में वितरण बिंदु एक महत्वपूर्ण तत्व है। चुने हुए वितरण बिंदु अंतर्निहित परिसंपत्ति के शुद्ध वितरण मूल्य या लागत को प्रभावित करेगा । वितरण की शर्तें वितरित की गई वस्तुओं के मूल्य को कम करती हैं। भौतिक वितरण के साथ, वस्तुओं की कीमत उनके स्रोत से डिलीवरी बिंदु तक ले जाने की लागत के कारण अलग-अलग होती है। इस प्रकार, अनुबंध के उद्देश्यों के लिए एक वस्तु की एक भी कीमत निर्दिष्ट करने के लिए, वितरण बिंदु एक आवश्यक विवरण है।
अधिकांश वायदा बाजार प्रतिभागी सट्टा व्यापार करते हैं, और अधिकांश वायदा अनुबंधों में भौतिक वस्तुओं की डिलीवरी लेने पर विचार नहीं करते हैं। ये सट्टा खरीदार वायदा अनुबंध खरीदते हैं क्योंकि उनका मानना है कि अंतर्निहित वस्तु की कीमत बढ़ेगी, इसलिए नहीं कि वे कई हजार बैरल तेल या कई हजार सिर वाले मवेशियों के वितरण में रुचि रखते हैं। डिलीवरी लेने के लिए इन संसाधनों को संभावित अंतिम खरीदारों को संग्रहीत और विपणन करने की आवश्यकता होती है।
वायदा अनुबंधों के खरीदार जो भौतिक वस्तु प्राप्त करना चाहते हैं, वे अक्सर उत्पादन में उपयोग होने वाली वस्तु पर एक मूल्य में ताला लगाने की उम्मीद कर रहे हैं। वायदा अनुबंध खरीदने से, वे एक परिसंपत्ति में प्रतिकूल मूल्य आंदोलनों के जोखिम को कम करने की उम्मीद करते हैं।
डिलीवरी पॉइंट्स के उदाहरण
वितरण बिंदु सबसे अधिक बार कमोडिटी के लेन-देन के लिए एक महत्वपूर्ण परिवहन केंद्र है। डिलीवरी पॉइंट के कारण कीमतों में बदलाव गैसोलीन की कीमतों में आसानी से देखने योग्य है। यदि आप शहरों के बीच एक सड़क यात्रा पर जाते हैं, तो आप अक्सर गैसोलीन की औसत कीमत में क्रमिक परिवर्तनों को देखेंगे। बड़े तेल शोधन केंद्रों के आसपास कीमतें सबसे कम हैं।
- सबसे प्राकृतिक गैस और तरलीकृत प्राकृतिक गैस (LNG) न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज ( NYMEX ) के लिए वायदा को पूरा करने वाला वितरण हेनरी हब, लुइसियाना में इरैथ में स्थित एक प्राकृतिक गैस पाइपलाइन है।
- शिकागो बोर्ड ऑफ ट्रेड ( CBOT ) द्वारा निष्पादित मकई और सोयाबीन वायदा इलिनोइस नदी के 204-मील खंड पर टर्मिनलों के लिए है
- लाइव मवेशी और हॉग पांच क्षेत्रों या क्षेत्रों के बीच अलग-अलग पशुधन यार्ड और बूचड़खानों में पहुंचते हैं
- वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (WTI) कच्चे तेल के वायदा NYMEX पर एक्सचेंज किया और ओकलाहोमा में कुश हब में एक वितरण बिंदु है
विशेष ध्यान
जब डिलीवरी होती है, तो एक वारंट या बियरर रसीद – जो एक विशिष्ट स्थान में एक निर्दिष्ट मात्रा और एक वस्तु की गुणवत्ता का प्रतिनिधित्व करता है – विक्रेता से खरीदार को हाथ बदलता है। पूर्ण मूल्य भुगतान तब होता है। खरीदार के पास गोदाम से कमोडिटी को हटाने का अधिकार है। अक्सर, एक खरीदार उत्पाद को भंडारण स्थान पर छोड़ देगा और एक आवधिक भंडारण शुल्क का भुगतान करेगा। एक्सचेंज प्रक्रिया के कई पहलुओं के लिए एक्सचेंजों ने फीस भी निर्धारित की है।
कमोडिटी डिलीवरी पॉइंट को ध्यान से चुनना महत्वपूर्ण है। घरेलू स्थान कानूनी, कर, और विनियामक आवश्यकताओं का एक सेट प्रस्तुत कर सकते हैं जो एक विदेशी स्थान को वितरण बिंदु के रूप में स्थापित करने से नाटकीय रूप से भिन्न होते हैं। ये अंतर किसी सौदे को अव्यवहारिक या असंभव बनाने के लिए पर्याप्त महत्वपूर्ण हो सकते हैं।