व्युत्पन्न निवेश मूल्य (DIV)
व्युत्पन्न निवेश मूल्य (DIV) क्या है?
व्युत्पन्न निवेश मूल्य (DIV) एक मूल्यांकन पद्धति है जिसका उपयोग तरल संपत्ति के भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य की गणना करने के लिए किया जाता है, परिसमापन प्रक्रिया से जुड़े माइनस खर्च। व्युत्पन्न निवेश मूल्य छूट नकदी प्रवाह पद्धति के समान है ।
परिसमापन प्रक्रिया से जुड़े खर्चों का महत्व विभिन्न परिसंपत्तियों के प्रकारों में व्यापक रूप से भिन्न होगा। सामान्य इक्विटी के एक विपणन योग्य पोर्टफोलियो के लिए, लागत नगण्य हो सकती है, जबकि एक विशेष संपत्ति की बिक्री, जैसे कि एक स्पोर्ट्स स्टेडियम, महत्वपूर्ण विपणन, कानूनी और प्रशासन लागत वहन करेगी।
चाबी छीन लेना
- व्युत्पन्न निवेश मूल्य (DIV) एक पद्धति है जिसका उपयोग परिसमापन की लागतों का पता लगाने के लिए किया जाता है, जबकि परिसमापन की लागतों का भी हिसाब लगाया जाता है।
- वर्तमान मूल्य में वर्तमान और भविष्य में लागतों की गणना करना शामिल है लेकिन मुद्रास्फीति या ब्याज दरों के परिणामस्वरूप छूट दी गई है।
- कार्यप्रणाली 1980 के दशक और 1990 के दशक की शुरुआत में विकसित हुई थी जब कई अमेरिकी बैंक ध्वस्त हो गए थे।
- समय पर नियामकों को गैर-निष्पादित परिसंपत्तियों के माध्यम से छाँटने और प्रमुख कारकों को निर्धारित करने के लिए एक रास्ते की आवश्यकता होती है जैसे कि उनका मूल्य क्या था, क्या बचाया जा सकता है, और संपत्ति बेचने के लिए समय और व्यय क्या हो सकता है।
- बैंकों की संपत्ति को तरल करने की जिम्मेदारी फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉर्पोरेशन (FDIC) के पास गिर गई, जिसने इस प्रक्रिया को संभालने के लिए रिज़ॉल्यूशन ट्रस्ट कॉर्पोरेशन (RTC) का गठन किया।
- आरटीसी व्युत्पन्न निवेश मूल्य पद्धति पर परिसंपत्तियों के मूल्य का सबसे अच्छा तरीका है।
व्युत्पन्न निवेश मूल्य (DIV) को समझना
1980 और 1990 के दशक की शुरुआत में, बड़ी संख्या में अमेरिकी बैंक विफल रहे।उनकी परिसंपत्तियों को नष्ट करना संघीय जमा बीमा निगम (FDIC)की जिम्मेदारी बन गई।इसनेइनमें से कुछ कार्यों को संभालनेके लिए रिज़ॉल्यूशन ट्रस्ट कॉर्पोरेशन (RTC)बनाया।
आर टी सी की रणनीति बनाने के लिए, आरटीसी को पहले गैर-संप्रेषित परिसंपत्तियों के पोर्टफोलियो को महत्व देने का एक तरीका अपनाना पड़ा, जिसके प्रभारी थे।इन विभागों को निजी क्षेत्र के ठेकेदारों के बीच विभाजित किया गया था, जिन पर यथासंभव पोर्टफोलियो के मूल्य के रूप में वसूल करने का आरोप लगाया गया था, और जिन ठेकेदारों को अक्सर उच्च शुल्क मुआवजा मिलता था, वास्तव में बरामद पोर्टफोलियो मूल्य का प्रतिशत कुछ निश्चित सीमा से अधिक हो गया था।
कैसे व्युत्पन्न निवेश मूल्य (DIV) काम करता है
व्युत्पन्न निवेश मूल्य (DIV) की गणना अंतर्निहित परिसंपत्तियों के मूल्य की गणना करने की तुलना में अलग और अधिक जटिल थी। व्युत्पन्न निवेश मूल्य को ध्यान में रखने वाले कारकों में विभिन्न प्रक्रियाएं शामिल थीं, जिनमें विभिन्न राज्यों में बंधक फौजदारी के लिए विभिन्न प्रक्रियाएं थीं, साथ ही एक बंधक फौजदारी की राशि भी लेने की उम्मीद थी। मूल्यांकन विश्लेषकों को दिवालियापन की कार्यवाही से संपार्श्विक को पुनर्प्राप्त करने में लगने वाले समय का अनुमान लगाना होगा, परिसंपत्ति को बेचने में जितना समय लगेगा, उतना ही प्रक्रिया को प्रबंधित करने से जुड़े खर्च भी।
इन धारणाओं को मानकीकृत किया गया था, लेकिन फिर भी जोखिम पैदा हो गया क्योंकि मूल्यांकन विश्लेषकों को व्यक्तिपरक निर्णय कॉल करना पड़ा।
विशेष ध्यान
कई मामलों में, आरटीसी डीवाई से अधिक प्राप्त करने में सक्षम था, हालांकि यह इक्विटी साझेदारी के प्रकार के अनुसार भिन्न होता था जिसका उपयोग परिसंपत्तियों को नष्ट करने के लिए किया जा रहा था। अविकसित और आंशिक रूप से विकसित भूमि में DIV के सापेक्ष शुद्ध संग्रह के एनपीवी का सबसे कम अनुपात था, जिसमें वाणिज्यिक और बहु-परिवार गैर-निष्पादित ऋण सबसे अधिक था।