डिस्काउंट विंडो
डिस्काउंट विंडो क्या है?
डिस्काउंट विंडो एक केंद्रीय बैंक उधार सुविधा है जो वाणिज्यिक बैंकों को अल्पकालिक तरलता जरूरतों का प्रबंधन करने में मदद करती है। वे बैंक जो फ़ेड फंड बाज़ार में अन्य बैंकों से उधार लेने में असमर्थ हैं, वे संघीय छूट दर का भुगतान करने वाली केंद्रीय बैंक की छूट विंडो से सीधे उधार ले सकते हैं ।
वर्तमान छूट दरें फेडरल रिजर्व की वेबसाइट पर सूचीबद्ध हैं।
चाबी छीन लेना
- डिस्काउंट विंडो एक केंद्रीय बैंक की सुविधा है जो वाणिज्यिक बैंकों को बहुत अल्पकालिक ऋण (अक्सर रात भर) प्रदान करती है।
- फेडरल रिजर्व वित्तीय संस्थानों को छूट खिड़की ऋण देता है, जो बदले में, वाणिज्यिक उद्योगों का समर्थन करते हैं।
- रियायती खिड़की की दर फ़ेड फ़ॉर टारगेट दर से अधिक है, जो बैंकों को एक-दूसरे को उधार देने और उधार देने के लिए प्रोत्साहित करती है और आवश्यक होने पर ही केंद्रीय बैंक की ओर रुख करती है।
- डिस्काउंट विंडो का उपयोग केंद्रीय बैंकों के लिए भी किया जाता है जब वे अंतिम उपाय के ऋणदाता के रूप में कार्य करते हैं।
कैसे एक डिस्काउंट विंडो काम करती है
फेडरल रिजर्व और अन्य केंद्रीय बैंकों छूट खिड़कियों को बनाए रखने, ऋण वे वाणिज्यिक बैंकों और अन्य जमा लेने कंपनियों के लिए एक प्रशासित छूट की दर पर बनाने के लिए चर्चा करते हुए।
डिस्काउंट विंडो उधार अल्पकालिक हो जाता है – आमतौर पर रातोंरात – और संपार्श्विक। ये ऋण केंद्रीय बैंकों में जमा के साथ अनधिकृत ऋण देने वाले बैंकों से भिन्न होते हैं; अमेरिका में ये ऋण संघीय निधि दर पर किए जाते हैं, जो छूट दर से कम है। यहां तक कि विदेशी बैंक फेडरल रिजर्व की डिस्काउंट विंडो से उधार ले सकते हैं।
बैंक डिस्काउंट विंडो पर उधार लेते हैं, जब वे अल्पकालिक तरलता की कमी का सामना कर रहे हैं और एक त्वरित नकदी जलसेक की आवश्यकता होती है। बैंक आमतौर पर अन्य बैंकों से उधार लेना पसंद करते हैं, क्योंकि यह दर सस्ती होती है और ऋण को संपार्श्विक की आवश्यकता नहीं होती है।
यह शब्द फेडरल रिजर्व की शाखा लॉबी में वास्तविक, भौतिक खिड़कियों के लिए ऋण मांगने के लिए बैंक कर्मचारियों को भेजने की अब-पुरानी प्रथा को संदर्भित करता है।
इस कारण से, अर्थव्यवस्था के व्यापक संकट के दौरान डिस्काउंट विंडो उधार बढ़ जाता है, जब सभी बैंक कुछ हद तक तरलता के दबाव का सामना कर रहे होते हैं। केंद्रीय बैंक से उधार लेना अन्य वाणिज्यिक बैंकों से उधार लेने के लिए एक विकल्प है, और इसलिए इसे इंटर-रिज़ॉर्ट उपाय के ऋणदाता के रूप में देखा जाता है जब एक बार इंटरबैंक रातोंरात उधार प्रणाली को अधिकतम किया गया था। फेडरल रिजर्व ने इस अंतरबैंक दर को फेड फंड्स दर कहा जाता है, जो आमतौर पर छूट दर से कम निर्धारित की जाती है।
एक डिस्काउंट विंडो का उदाहरण
2008 के वित्तीय संकट वित्तीय स्थिरता की एक झलक को बनाए रखने में एक केंद्रीय भूमिका पर फेड की छूट खिड़की ले देखा।उधार की अवधि रात से 30 दिन तक बढ़ा दी गई, फिर 90. संघीय निधि दर के 0.25 प्रतिशत अंक के भीतर कटौती की गई;प्रसार पहले 1 पीपी था, और नवंबर 2017 तक, यह 0.5 पीपी2 है
विशेष ध्यान
फेड की छूट खिड़की तीन दरों पर उधार देती है; “डिस्काउंट रेट” सबसे अधिक आर्थिक रूप से सुदृढ़ संस्थानों के लिए पेश की गई पहली दर के लिए आशुलिपि है। तीन दरों को प्राथमिक क्रेडिट दर, द्वितीयक क्रेडिट दर और मौसमी छूट दर के रूप में परिभाषित किया गया है। अन्य सभी ब्याज दरें बचत और मुद्रा बाजार की ब्याज दरों, फिक्स्ड-रेट बंधक और LIBOR दरों सहित छूट दर से प्रभावित होती हैं।
फेडरल रिजर्व वेबसाइट के अनुसार: “बैंकर्स बैंक, कॉर्पोरेट क्रेडिट यूनियनों और अन्य वित्तीय संस्थानों को विनियमन डी के तहत भंडार बनाए रखने की आवश्यकता नहीं है , और इसलिए डिस्काउंट विंडो तक नियमित पहुंच नहीं है। हालांकि, गवर्नर बोर्ड। यदि वे स्वेच्छा से भंडार बनाए रखते हैं तो ऐसी संस्थाएँ डिस्काउंट विंडो तक पहुँच प्राप्त कर सकती हैं। “
फेडरल डिस्काउंट रेट बनाम फेडरल फंड्स रेट
संघीय छूट दर फेडरल रिजर्व से ऋण पर फेडरल रिजर्व शुल्क लेता है। फेडरल फंड्स रेट के साथ भ्रमित न होने के लिए, जो दर बैंक एक दूसरे से उन ऋणों के लिए शुल्क लेते हैं जो आरक्षित आवश्यकताओं को हिट करने के लिए उपयोग किए जाते हैं। छूट की दर फेडरल रिजर्व के बोर्ड ऑफ गवर्नर्स द्वारा निर्धारित की जाती है, संघीय फंड दर के विपरीत, जो कि फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) द्वारा निर्धारित है । FOMC फेड कोष दर को अमेरिकी ट्रेजरी की खुली बिक्री और खरीद के माध्यम से निर्धारित करता है, जबकि छूट की दर पूरी तरह से राज्यपालों के बोर्ड द्वारा पूरी समीक्षा की जाती है।
स्वस्थ बैंकों को फेड की छूट खिड़की से बहुत कम परिपक्वता (आमतौर पर रात भर) में सभी उधार लेने की अनुमति है, और इसलिए इसे स्थायी उधार सुविधा के रूप में संदर्भित किया जाता है। इन प्राथमिक क्रेडिट ऋणों पर ब्याज दर स्वयं छूट दर है, जो आम तौर पर संघीय निधि दर लक्ष्य से अधिक निर्धारित की जाती है, क्योंकि केंद्रीय बैंक पसंद करते हैं कि बैंक एक-दूसरे से उधार लेते हैं ताकि वे क्रेडिट जोखिम और तरलता के लिए एक-दूसरे की लगातार निगरानी करें।
नतीजतन, ज्यादातर परिस्थितियों में प्राथमिक ऋण सुविधा के तहत छूट उधार की राशि बहुत कम है, जिसका उद्देश्य केवल ध्वनि बैंकों के लिए तरलता का एक बैकअप स्रोत होना है ताकि संघीय निधि दर कभी भी अपने लक्ष्य से बहुत ऊपर न उठे – यह सैद्धांतिक रूप से डालता है छूट की दर के बराबर फेड फंड दर पर एक छत।
माध्यमिक ऋण बैंकों को दिया जाता है जो वित्तीय परेशानी में हैं और तरलता की गंभीर समस्याओं का सामना कर रहे हैं।द्वितीयक क्रेडिट पर केंद्रीय बैंक की ब्याज दर छूट दर से 50 आधार अंक (0.5 प्रतिशत अंक) पर निर्धारित है। इन ऋणों पर ब्याज दर इन उधारकर्ताओं की कम-ध्वनि स्थिति को दर्शाने के लिए उच्च दंड दर पर निर्धारित की जाती है। सामान्य परिस्थितियों में, छूट दर फेड फंड्स दर और द्वितीयक क्रेडिट दर के बीच बैठती है। उदाहरण: फेड फंड की दर = 1%; छूट दर = २%, द्वितीयक दर = २.५%।