ड्रॉप लॉक

ड्रॉप लॉक क्या है?

एक ड्रॉप लॉक एक ऐसी व्यवस्था है जिसके तहत फ्लोटिंग-रेट नोट या पसंदीदा स्टॉक पर ब्याज दर तय हो जाती है अगर यह एक निर्दिष्ट स्तर तक गिर जाता है। उस स्तर से ऊपर एक बेंचमार्क बाजार दर के आधार पर दर तैरती है, आमतौर पर एक सेमिनुअल रिसेट के साथ। दूसरे शब्दों में, ड्रॉप लॉक बॉन्ड फ्लोटिंग-रेट सिक्योरिटीज़ और फिक्स्ड-रेट सिक्योरिटीज़ दोनों की विशेषताओं से शादी करते हैं। ड्रॉप लॉक प्रभावी रूप से दर पर एक मंजिल निर्धारित करता है और ऋणदाता या निवेशक को न्यूनतम गारंटी देता है।

उधारकर्ता के लिए, ड्रॉप लॉक बॉन्ड इस न्यूनतम गारंटी के बदले में कम फ्लोटिंग दर का लाभ दे सकता है और ब्याज कम होने की संभावना है जबकि दरें कम हैं।

चाबी छीन लेना

• एक ड्रॉप लॉक एक ऐसा बॉन्ड है जिसमें न्यूनतम स्तर के साथ एक फ्लोटिंग रेट होता है, जिस पर रेट लॉक होता है और बॉन्ड एक निश्चित दर में परिवर्तित हो जाता है।
• उन निवेशकों के लिए ड्रॉप लॉक इन्वेस्टमेंट की अपील करें, जो निश्चित रिटर्न और मैच्योरिटी टाइम टेबल की सुरक्षा चाहते हैं।
• ड्रॉप लॉक इन्वेस्टमेंट भी जारीकर्ता को रेट ड्रॉपिंग के मामले में ब्याज दर को संभावित रूप से लॉक करके बाद में चढ़ने से बचाता है।

ड्रॉप लॉक को समझना

निवेशकों को एक फ्लोट-रेट ब्याज के साथ ड्रॉप लॉक बॉन्ड जारी किए जाते हैं, जो एक विशिष्ट मार्जिन पर, एक विशिष्ट बेंचमार्क से जुड़े घोषित आधार दर से ऊपर के मार्जिन पर रीसेट हो सकते हैं । अधिकांश फ्लोटिंग-रेट इंस्ट्रूमेंट्स कुछ हद तक फॉलो किए गए ब्याज दर या एक निर्धारित समय अवधि में दिए गए इंडेक्स में बदलाव के बराबर कूपन का भुगतान करते हैं, जैसे कि लंदन इंटरबैंक ने रेट ( सीपीआई )।

एक बार बेंचमार्क स्थापित हो जाने के बाद, यह फ़्लोटिंग ब्याज दर तब तक जारी रहती है जब तक कि बेस रेट एक निर्धारित ट्रिगर रेट से नीचे नहीं आती है, एक ब्याज फिक्सिंग तिथि पर या दो लगातार ब्याज फिक्सिंग तारीखों पर, जिस समय ब्याज दर निर्धारित न्यूनतम दर पर निर्धारित हो जाती है जीवन भर का बंधन।

एक बार बेंचमार्क चुने जाने के बाद, जारीकर्ता अतिरिक्त प्रसार स्थापित करते हैं कि वे समग्र दर निर्धारित करने के लिए संदर्भ दर से अधिक भुगतान करने को तैयार रहते हैं – जो कि आधार बिंदुओं में व्यक्त किए जाते हैं, जो संदर्भ दर में जोड़ा जाता है। उदाहरण के लिए, बॉन्ड जारी होने के दिन 3.00% के तीन महीने के टी-बिल दर से ऊपर 50 आधार अंकों के प्रसार के साथ एक ड्रॉप लॉक बॉन्ड जारी किया गया है, इसका प्रारंभिक कूपन 3.50% (3.00% + 0.50% = 3.50%) होगा। %) है। किसी भी विशेष फ्लोटिंग दर के लिए प्रसार जारीकर्ता की क्रेडिट गुणवत्ता और परिपक्वता के समय सहित कई कारकों पर आधारित होगा। प्रारंभिक कूपन आमतौर पर समान परिपक्वता के निश्चित-दर वाले नोट से कम होता है।

ड्रॉप लॉक बॉन्ड का निश्चित दर व्यवहार प्रतिभूतियों के निवेशकों से अपील कर सकता है, जो निश्चित परिपक्वता समयसीमा के साथ निश्चित ब्याज दरों को लॉक करने का आनंद लेते हैं। परिपक्वता के लिए आयोजित बांड निवेशकों को उनके मूल और संरक्षित नकदी प्रवाह की गारंटी देते हैं। हालांकि, उन निवेशकों के लिए संभावित गिरावट होती है जो परिपक्वता से पहले अपने बॉन्ड होल्डिंग्स को बेचते हैं, क्योंकि फिक्स्ड-रेट प्रतिभूतियों का बाजार मूल्य बदलती ब्याज दरों के साथ उतार-चढ़ाव करता है, और छोड़ने की दर के माहौल में, बाजार मूल्य एक हद तक बदल जाएगा। परिपक्वता या कॉल की तारीख तक बचा हुआ समय, संभावित रूप से पूंजीगत लाभ को ट्रिगर करता है।