लाभांश ग्राहक
लाभांश ग्राहक क्या है?
लाभांश ग्राहक एक कंपनी के स्टॉकहोल्डर्स के एक समूह का नाम है जो कंपनी की लाभांश नीति के बारे में समान दृष्टिकोण साझा करते हैं। लाभांश ग्राहक में शेयरधारक आम तौर पर तुलनीय आय स्तर, व्यक्तिगत आयकर विचारों या उनकी उम्र पर एक विशेष लाभांश भुगतान अनुपात के लिए अपनी प्राथमिकताओं को आधार बनाते हैं।
उदाहरण के लिए, पुराने सेवानिवृत्त निवेशक या जो वर्तमान निवेश आय चाहते हैं, वे उच्च लाभांश-भुगतान रिकॉर्ड वाली कंपनियों के शेयर खरीद सकते हैं। दूसरी ओर, छोटे शेयरधारक, या जो अपनी प्रमुख आय और बचत वर्षों में हैं, वे किसी कंपनी को अपने शेयरधारकों को लाभांश वितरित करने के बजाय, इसके विकास को निधि देने के लिए निशुल्क नकदी प्रवाह (FCF) का उपयोग करने की इच्छा कर सकते हैं ।
चाबी छीन लेना
- लाभांश ग्राहक एक कंपनी के स्टॉकहोल्डर्स के एक समूह का नाम है जो कंपनी की लाभांश नीति के बारे में समान दृष्टिकोण साझा करते हैं।
- पुराने सेवानिवृत्त निवेशक या जो वर्तमान निवेश आय चाहते हैं, वे उच्च लाभांश-भुगतान रिकॉर्ड वाली फर्मों का स्टॉक खरीद सकते हैं।
- कभी-कभी लाभांश ग्राहकों को भी कुछ लाभांश नीतियों को अपनाने के लिए कंपनी पर दबाव बनाने के लिए इतनी दूर जाना होगा, जैसे कि निरंतरता बनाए रखने या अपने लाभांश को बढ़ाने के लिए कंपनी पर दबाव डालना।
डिविडेंड क्लाइंट को समझना
लाभांश ग्राहक के शेयरधारकों की एक सामान्य प्राथमिकता होती है कि कोई कंपनी लाभांश में कितना भुगतान करेगी। सामान्य तौर पर, एक लाभांश ग्राहक के सदस्य उन कंपनियों के आधार पर निवेश निर्णय लेते हैं जिनकी लाभांश-वितरण नीतियां होती हैं जो उनके लिए फायदेमंद होती हैं और अपने निवेश उद्देश्यों के साथ सबसे अधिक गठबंधन की जाती हैं ।
कभी-कभी लाभांश ग्राहकों को कुछ लाभांश नीतियों को अपनाने के लिए किसी कंपनी पर दबाव डालने के लिए भी जाना जाएगा। उदाहरण के लिए, जो शेयरधारक आय के लिए एक उदार लाभांश उपज पर निर्भर होते हैं, वे कंपनी पर निरंतरता बनाए रखने या इसके लाभांश को बढ़ाने के लिए दबाव डाल सकते हैं। अनुसंधान से पता चला है कि एक कंपनी के लाभांश ग्राहकों की मांग महत्वपूर्ण और दूरगामी हो सकती है।
विशेष ध्यान
ग्राहक प्रभाव
वास्तव में, नीति में एक बदलाव जो किसी कंपनी के लाभांश ग्राहक के विचारों के साथ संरेखित नहीं होता है, ग्राहक के प्रभाव के रूप में संदर्भित किया जा सकता है । यह सिद्धांत इस बात की परिकल्पना करता है कि निवेशक सुरक्षा की कीमत पर सीधा प्रभाव डाल सकते हैं, जब लाभांश, कर या किसी अन्य नीति में बदलाव उनके निवेश उद्देश्यों को प्रभावित करता है।
दूसरे शब्दों में, व्यक्ति सुरक्षा खरीद या बेच सकते हैं यदि कोई नीति बदलती है या तो व्यक्ति के उद्देश्यों के साथ संरेखित होती है या नहीं। ग्राहक के प्रभाव की सत्यता के बारे में विवाद का एक अच्छा सौदा है। कुछ लोगों का मानना है कि किसी कंपनी के ग्राहक की इच्छा से अधिक कारकों को लेना स्टॉक की कीमत को बहुत अधिक बढ़ा देता है। हालांकि, नीचे दिए गए उदाहरण में ग्राहक के प्रभाव के लिए एक मजबूत मामला है।
ग्राहक प्रभाव का उदाहरण
25 सितंबर, 2001 को बाजार बंद होने के बाद, विन्न-डिक्सी स्टोर्स, इंक- जैक्सनविले, फ्लोरिडा में एक सुपरमार्केट श्रृंखला – ने घोषणा की कि यह 1.02 डॉलर के अपने वार्षिक लाभांश में कटौती करेगा।फर्म की नीति प्रत्येक तिमाही की शुरुआत में प्रति शेयर 0.085 सेंट के तीन मासिक लाभांश भुगतान की घोषणा करने की थी। इस लाभांश नीति ने निवेशकों के एक ग्राहक को आकर्षित किया था जो नियमित वर्तमान आय को महत्व देते थे ।
नई योजना के तहत, कंपनी $ 0.05 के तिमाही लाभांश की घोषणा करेगी और मासिक लाभांश को समाप्त करेगी।ध्यान दें कि उस समय, विन-डिक्सी मासिक लाभांश का भुगतान करने के लिए न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई)पर अंतिम शेष कंपनियों में सेएक था।कंपनी ने तब से एक निजी तौर पर आयोजित कंपनी के साथ विलय कर लिया है और इसे NYSE से हटा दिया गया है।
इसके साथ ही, विन्न-डिक्सी ने अपने वित्तीय 2002 के आय अनुमान को कम कर दिया, यह दर्शाता है कि पहली तिमाही की आय 0.24 डॉलर से 0.18 डॉलर प्रति शेयर के बीच होगी, जो अनुमानित $ 0.24 से 0.30 डॉलर प्रति शेयर थी। इस खबर के बाद, विन्न-डिक्सी शेयरधारकों ने अपने शेयरों के मूल्य में गिरावट देखी। अगले दिन के कारोबार के दौरान, विन्न-डिक्सी आम स्टॉक $ 7.37 से गिरकर 12.41 डॉलर हो गया – भारी भारी मात्रा में 37% की गिरावट का प्रतिनिधित्व करता है।
विन्न-डिक्सी के मुख्य वित्तीय अधिकारी (सीएफओ) ने कहा कि नई लाभांश नीति कंपनी को अधिक वित्तीय लचीलापन प्रदान करेगी, क्योंकि यहस्टॉकहोल्डरों को नकद भुगतान के बजाय पूंजीगत प्रशंसा पर जोर देने की अपनी रणनीति में बदलाव कर रही थी।स्पष्ट रूप से, हालांकि, स्टॉक की बड़ी कीमत में गिरावट ने यह संदेश दिया कि मौजूदा स्टॉकहोल्डर्स ने विन्न-डिक्सी के नए जोर की सराहना नहीं की है।
जैसा कि इस कहानी से पता चलता है, बड़ी नीतिगत बदलाव कंपनी के दीर्घकालिक हितों और शेयरधारकों के पोर्टफोलियो दोनों के लिए विघटनकारी हो सकते हैं । एक बार जब कोई कंपनी एक डिविडेंड पेआउट पैटर्न स्थापित करती है और किसी दिए गए ग्राहक को आकर्षित करती है, तो आमतौर पर यह बहुत अधिक परिवर्तन के अधीन नहीं होता है। हालांकि निवेशक हमेशा उन फर्मों पर स्विच कर सकते हैं जो पेआउट प्रोफाइल की पेशकश करते हैं, वे इस तरह के परिवर्तन ब्रोकरेज शुल्क और अन्य लागतों को प्राप्त करेंगे। और संभवतः, एक फर्म जिसने अपने ग्राहकों को इस तरह की असुविधाओं का सामना करने का कारण बनाया, उन्हें इसके प्रयासों के लिए कम स्टॉक मूल्य के साथ पुरस्कृत किया जा सकता है।