क्या कोई कंपनी एक लाभांश की घोषणा कर सकती है जो ईपीएस से अधिक हो?
लाभांश घोषित करने और भुगतान करने का वर्तमान प्रति शेयर आय (ईपीएस) से कोई लेना-देना नहीं है। कंपनियां प्रति शेयर लाभांश का भुगतान कर सकती हैं जो उसके ईपीएस से अधिक है। एक ऐसी कंपनी जिसका ईपीएस चालू वर्ष में उसके लाभांश से कम है, उच्चतर ईपीएस के साथ अधिक लाभदायक वर्षों की एक स्ट्रिंग से आ रही हो सकती है, जिससे उसने भविष्य के लाभांश का भुगतान करने के लिए नकदी अलग रखी है ।
चाबी छीन लेना
- कंपनियां लाभांश का भुगतान करने के लिए पिछले वर्षों से अलग सेट का उपयोग करके, प्रति शेयर आय (ईपीएस) से अधिक लाभांश का भुगतान कर सकती हैं।
- लाभांश पर विचार करते समय, प्रमुख संख्या जो नकद होती है और कमाई बरकरार रहती है – ईपीएस, कम।
- कई प्रसिद्ध फॉर्च्यून 500 कंपनियों ने उन वर्षों में लाभांश का भुगतान किया है जहां उन्होंने नकारात्मक ईपीएस पोस्ट किया था।
- एक बड़ी प्रतिधारित कमाई शेष होने से कंपनी को बिना किसी नकारात्मक आश्चर्य के लगातार लाभांश का भुगतान करने की अनुमति मिलती है।
- ईपीएस की गणना उच्च-उपज वाले पसंदीदा स्टॉक लाभांश के भुगतान के बाद की जाती है, जहां कंपनी के लाभांश लागत का एक बड़ा हिस्सा पहले से ही ईपीएस में परिलक्षित हो सकता है।
कई प्रसिद्ध फॉर्च्यून 500 कंपनियों ने उन वर्षों में लाभांश का भुगतान किया है जहां उन्होंने प्रति शेयर नकारात्मक कमाई पोस्ट की थी। लाभांश का भुगतान करने में केवल वही संख्या है जो कमाई और उपलब्ध नकदी को बनाए रखती है ।
लाभांश भुगतान अनुपात
इस मामले में कि ईपीएस का उपयोग लाभांश का भुगतान करने की कंपनी की क्षमता का आकलन करने के लिए किया जाता है, लाभांश भुगतान अनुपात का उपयोग किया जाता है। लाभांश भुगतान अनुपात ईपीएस द्वारा विभाजित प्रति शेयर लाभांश है।
100% से कम के लाभांश भुगतान अनुपात का मतलब है कि कंपनी शेयरधारकों को लाभांश के माध्यम से अपनी कमाई का 100% से कम का भुगतान कर रही है।
प्रबंधन के दृष्टिकोण से, कुछ शेयरधारकों की आय को तिमाही या वार्षिक रूप से बनाए रखना बहुत मायने रखता है। एक बड़ी प्रतिधारित कमाई शेष होने से एक कंपनी को बिना किसी नकारात्मक आश्चर्य के लगातार लाभांश का भुगतान करने की अनुमति मिलती है। इसके अलावा, कंपनी अपने भविष्य के विस्तार में पुनर्निवेश करने के लिए नकदी को हाथ में रख सकती है ।
संबंधित नोट पर, कई निवेशकों को यह पता नहीं चलता है कि किसी कंपनी के ईपीएस की गणना उच्च-उपज वाले पसंदीदा स्टॉक लाभांश के भुगतान के बाद की जाती है। दूसरे शब्दों में, किसी कंपनी की लाभांश लागत का एक बड़ा हिस्सा पहले से ही ईपीएस संख्या में परिलक्षित हो सकता है जो कि अधिकांश निवेशक देखते हैं।
उच्च भुगतान अनुपात वाली कंपनियां
कई बार रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी) और मास्टर लिमिटेड पार्टनरशिप (एमएलपी) उन लाभांश का भुगतान करेंगे जो उनकी कमाई से अधिक हैं। यह आरईआईटी और एमएलपी को लाभांश के माध्यम से 90% से अधिक आय का भुगतान करना होगा। इस प्रकार, उनके लाभांश के लिए निश्चित अवधि में कमाई को पार करना आसान है।
उदाहरण के लिए, यहां कुछ मौजूदा एमएलपी या आरईआईटी 100% से अधिक के भुगतान अनुपात के साथ हैं। एक्स्ट्रा स्पेस स्टोरेज (EXR) का भुगतान अनुपात 108% है, जबकि मध्य अमेरिका अपार्टमेंट समुदाय (MAA) का भुगतान अनुपात 137% है। फिर वनोक (OKE) है, जिसमें 186% भुगतान अनुपात है।
हालांकि, यहां तक कि प्रमुख मेगा-कैप कंपनियों में लाभांश हो सकता है जो कमाई से अधिक है। उदाहरण के लिए, प्रॉक्टर एंड गैंबल (PG) है। P & G का पेआउट रेशियो 163% है। यही है, इसका वर्तमान वार्षिक लाभांश $ 3.00 पर सही है। हालांकि, पिछले बारह महीनों में इसका ईपीएस $ 1.84 रहा है। कंपनी अपने लाभांश का उपयोग करने के लिए अपने नकदी जमाखोरी का उपयोग कर रही है क्योंकि कमाई कम हो गई है।