लाभांश भुगतान अनुपात

एक लाभांश भुगतान अनुपात क्या है?

लाभांश भुगतान अनुपात कंपनी की शुद्ध आय के सापेक्ष शेयरधारकों को भुगतान किए गए लाभांश की कुल राशि का अनुपात है। यह लाभांश में शेयरधारकों को भुगतान की गई कमाई का प्रतिशत है। शेयरधारकों को भुगतान नहीं की गई राशि को कंपनी द्वारा ऋण का भुगतान करने या कोर संचालन में पुनर्निवेश के लिए बरकरार रखा जाता है। इसे कभी-कभी ‘भुगतान अनुपात’ कहा जाता है।

लाभांश भुगतान अनुपात इस बात का संकेत प्रदान करता है कि कोई कंपनी शेयरधारकों को कितना पैसा लौटा रही है बनाम यह कितना है जो विकास पर लगाम लगाने, कर्ज का भुगतान करने, या नकद भंडार (अर्जित आय) में जोड़े रखने के लिए है। 

चाबी छीन लेना

• लाभांश पेआउट अनुपात शेयरधारकों को लाभांश के रूप में भुगतान की गई आय का अनुपात है, जिसे आमतौर पर प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है। 
• कुछ कंपनियां शेयरधारकों को अपनी सारी कमाई का भुगतान करती हैं, जबकि कुछ केवल अपनी कमाई के कुछ हिस्से का भुगतान करती हैं। यदि कोई कंपनी अपनी कमाई का कुछ हिस्सा लाभांश के रूप में देती है, तो शेष भाग व्यवसाय द्वारा बनाए रखा जाता है। बनाए रखा कमाई के स्तर को मापने के लिए, अवधारण अनुपात की गणना की जाती है।
• कई विचार लाभांश भुगतान अनुपात की व्याख्या करते हैं, सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि कंपनी की परिपक्वता का स्तर। एक नई, विकासोन्मुखी कंपनी, जिसका उद्देश्य नए उत्पादों का विस्तार करना, नए उत्पादों का विकास करना और नए बाजारों में जाना है, इसकी सबसे अधिक या सभी आय को सुदृढ़ करने की उम्मीद की जाएगी और कम या शून्य भुगतान अनुपात के लिए इसे माफ किया जा सकता है।

फॉर्मूला और डिविडेंड पेआउट अनुपात की गणना

लाभांश पेआउट अनुपात की गणना प्रति शेयर आय के हिसाब से प्रति शेयर आय के आधार पर की जा सकती है, या समकक्ष, शुद्ध आय द्वारा विभाजित लाभांश (जैसा कि नीचे दिखाया गया है)।

वैकल्पिक रूप से, लाभांश भुगतान अनुपात की गणना इस प्रकार की जा सकती है:

डीमैंvमैंdईएनडी पीएकyओयूटी आरएकटीमैंओ=1-आरईटीईएनटीमैंओएन आरएकटीमैंओ\ शुरू {गठबंधन} और पाठ {लाभांश भुगतान अनुपात} = 1 – \ पाठ {अवधारण अनुपात} \\ \ अंत {गठबंधन}उन्होंने कहा कि इस तरह की घटनाओं को रोकने के लिए सरकार ने कई कदम उठाए हैं।लाभांश भुगतान अनुपात=1-प्रतिधारण अनुपातउन्होंने कहा कि इस तरह की घटनाओं को रोकने के लिए सरकार ने कई कदम उठाए हैं।

प्रति-शेयर आधार पर, अवधारण अनुपात के रूप में व्यक्त किया जा सकता है:

आप Microsoft Excel का उपयोग करके पेआउट अनुपात की गणना भी कर सकते हैं:

सबसे पहले, यदि आपको एक निश्चित अवधि और बकाया शेयरों पर लाभांश का योग दिया जाता है, तो आप प्रति शेयर  (डीपीएस) लाभांश की गणना कर सकते हैं  । मान लीजिए कि आप उस कंपनी में निवेश कर रहे हैं जिसने पिछले साल कुल $ 5 मिलियन का भुगतान किया था और इसमें 5 मिलियन शेयर बकाया हैं। Microsoft Excel पर, सेल A1 में “प्रति शेयर लाभांश” दर्ज करें। अगला, सेल B1 में “= 5000000/5000000” दर्ज करें; इस कंपनी में प्रति शेयर लाभांश $ 1 प्रति शेयर है।

फिर, आपको प्रति शेयर आय  (ईपीएस) की गणना करने की आवश्यकता है  यदि यह नहीं दिया गया है। सेल A2 में “प्रति शेयर आय” दर्ज करें। मान लीजिए कि कंपनी को पिछले साल $ 50 मिलियन की शुद्ध आय हुई थी। प्रति शेयर आय के लिए सूत्र (शुद्ध आय – पसंदीदा स्टॉक पर लाभांश) shares (शेयर बकाया)। सेल B2 में “= (50000000 – 5000000) / 5000000” दर्ज करें। इस कंपनी के लिए ईपीएस $ 9 है।

अंत में, भुगतान अनुपात की गणना करें: सेल A3 में “भुगतान अनुपात” दर्ज करें। अगला, सेल बी 3 में “= बी 1 / बी 2” दर्ज करें; भुगतान अनुपात 11.11% है। निवेशक अनुपात का उपयोग करते हैं कि क्या लाभांश उचित और टिकाऊ हो। पेआउट अनुपात क्षेत्र पर निर्भर करता है; उदाहरण के लिए, स्टार्टअप कंपनियों का कम भुगतान अनुपात हो सकता है क्योंकि वे व्यवसाय बढ़ाने के लिए अपनी आय को फिर से बढ़ाने पर अधिक ध्यान केंद्रित करते हैं।

क्या लाभांश भुगतान अनुपात आपको बताता है

कई विचार लाभांश भुगतान अनुपात की व्याख्या करते हैं, सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि कंपनी की परिपक्वता का स्तर । एक नई, विकासोन्मुखी कंपनी, जिसका उद्देश्य नए उत्पादों का विस्तार करना, नए उत्पादों का विकास करना और नए बाजारों में जाना है, इसकी सबसे अधिक या सभी आय को सुदृढ़ करने की उम्मीद की जाएगी और कम या शून्य भुगतान अनुपात के लिए इसे माफ किया जा सकता है । पेआउट अनुपात उन कंपनियों के लिए 0% है जो लाभांश का भुगतान नहीं करते हैं और उन कंपनियों के लिए 100% हैं जो लाभांश के रूप में अपनी संपूर्ण शुद्ध आय का भुगतान करते हैं।

दूसरी ओर, एक पुरानी, ​​स्थापित कंपनी जो शेयरधारकों को पिटीशन लौटाती है, निवेशकों के धैर्य का परीक्षण करेगी और कार्यकर्ताओं को हस्तक्षेप करने के लिएलुभा सकती है।2012 में और अपने अंतिम भुगतान किए गए लाभांश के लगभग बीस वर्षों के बाद, Apple (AAPL ) ने उस लाभांश का भुगतान करना शुरू किया जब नए सीईओ को लगा कि कंपनी के अत्यधिक नकदी प्रवाह ने 0% भुगतान अनुपात को औचित्य देना मुश्किल बना दिया है।1  चूंकि इसका तात्पर्य है कि एक कंपनी ने अपने प्रारंभिक विकास चरण को आगे बढ़ाया है, एक उच्च भुगतान अनुपात का मतलब है कि शेयर की कीमतें तेजी से सराहना करने की संभावना नहीं हैं।

लाभांश स्थिरता

लाभांश अनुपात की स्थिरता का आकलन करने के लिए पेआउट अनुपात भी उपयोगी है। कंपनियां लाभांश में कटौती के लिए बेहद अनिच्छुक हैं क्योंकि यह स्टॉक मूल्य को कम कर सकती है और प्रबंधन की क्षमताओं पर खराब असर डालती है। यदि किसी कंपनी का भुगतान अनुपात 100% से अधिक है, तो वह शेयरधारकों को अधिक पैसा लौटा रहा है जितना वह कमा रहा है और संभवतः लाभांश को कम करने या इसे पूरी तरह से भुगतान करने के लिए मजबूर किया जाएगा। हालांकि यह परिणाम अपरिहार्य नहीं है। एक कंपनी भुगतान को निलंबित किए बिना एक बुरा वर्ष समाप्त करती है, और ऐसा करना अक्सर उनके हित में होता है। इसलिए भविष्य की कमाई की उम्मीदों पर विचार करना और पिछड़े दिखने वाले को प्रासंगिक बनाने के लिए एक अग्रगामी भुगतान अनुपात की गणना करना महत्वपूर्ण है।

पेआउट अनुपात में दीर्घकालिक रुझान भी मायने रखते हैं। लगातार बढ़ता अनुपात एक स्वस्थ, परिपक्व व्यवसाय का संकेत दे सकता है, लेकिन एक स्पाइक का मतलब यह हो सकता है कि लाभांश अनिश्चित क्षेत्र में बढ़ रहा है।

प्रतिधारण अनुपात लाभांश भुगतान अनुपात के लिए एक अवधारणा है। लाभांश भुगतान अनुपात अर्जित किए गए मुनाफे के प्रतिशत का मूल्यांकन करता है जो एक कंपनी अपने शेयरधारकों को भुगतान करती है, जबकि अवधारण अनुपात अर्जित किए गए मुनाफे के प्रतिशत का प्रतिनिधित्व करता है जो कंपनी द्वारा बनाए रखा या पुनर्निवेशित होता है।

लाभांश उद्योग विशिष्ट हैं

लाभांश भुगतान उद्योग द्वारा व्यापक रूप से भिन्न होते हैं, और अधिकांश अनुपात की तरह, वे किसी दिए गए उद्योग के भीतर तुलना करने के लिए सबसे उपयोगी होते हैं।उदाहरण के लिए,रियल एस्टेट निवेश भागीदारी ( आरईआईटी ), शेयरधारकों को कम से कम 90% कमाई वितरित करने के लिए कानूनी रूप से बाध्य हैं क्योंकि वे विशेष कर छूट का आनंद लेते हैं।  मास्टर सीमित भागीदारी (एमएलपी) में उच्च भुगतान अनुपात है, साथ ही साथ। 

लाभांश एकमात्र तरीका नहीं है जिससे कंपनियां शेयरधारकों को मूल्य लौटा सकती हैं; इसलिए, भुगतान अनुपात हमेशा एक पूर्ण चित्र प्रदान नहीं करता है। संवर्धित भुगतान अनुपात में  मीट्रिक में शेयर बायबैक शामिल हैं ; इसकी गणना उसी अवधि के लिए शुद्ध आय द्वारा लाभांश और बायबैक के योग को विभाजित करके की जाती है। यदि परिणाम बहुत अधिक है, तो यह पुनर्निवेश और दीर्घकालिक विकास की कीमत पर कीमतों को साझा करने के लिए अल्पकालिक बूस्ट पर जोर दे सकता है ।

एक और समायोजन जो अधिक सटीक तस्वीर प्रदान करने के लिए किया जा सकता है, वह है पसंदीदा शेयर जारी करने वाली कंपनियों के लिए पसंदीदा स्टॉक लाभांश को घटाना ।

लाभांश भुगतान अनुपात उदाहरण

राजकोषीय अवधि के अंत में लाभ कमाने वाली कंपनियां अपने द्वारा अर्जित लाभ के साथ कई चीजें कर सकती हैं। वे लाभांश के रूप में शेयरधारकों को इसका भुगतान  कर सकते हैं, वे विकास के लिए व्यापार में फिर से संगठित करने के लिए इसे बरकरार रख सकते हैं, या वे दोनों कर सकते हैं। किसी कंपनी द्वारा अपने शेयरधारकों को भुगतान करने के लिए चुने गए लाभ के हिस्से को भुगतान अनुपात के साथ मापा जा सकता है।

उदाहरण के लिए, 29 नवंबर, 2017 पर, वॉल्ट डिज्नी कंपनी रिकॉर्ड के शेयरधारकों को प्रति शेयर एक $ 0.84 अर्द्ध वार्षिक नकद लाभांश की घोषणा दिसंबर 11, 2017, 11 जनवरी भुगतान की जाने वाली 2018  के रूप में  वित्तीय वर्ष समाप्त हो गया  30 सितंबर, 2017, कंपनी का ईपीएस $ 5.73 था।  इसका भुगतान अनुपात है, इसलिए, ($ 0.84 / $ 5.73) = 0.1466, या 14.66%। डिज़नी 14.66% का भुगतान करेगा और 85.34% को बनाए रखेगा।

डिविडेंड पेआउट रेशियो बनाम डिविडेंड यील्ड

जब नकद लाभांश  शेयरधारकों के लिए, लेकिन लाभांश भुगतान अनुपात एक कंपनी की शुद्ध आय का कितना किया जाता है का प्रतिनिधित्व करता है लाभांश के रूप में। जबकि लाभांश की उपज अधिक सामान्यतः ज्ञात और जांच की गई अवधि है, कई लोग मानते हैं कि लाभांश भुगतान अनुपात भविष्य में लगातार लाभांश वितरित करने की कंपनी की क्षमता का एक बेहतर संकेतक है। लाभांश भुगतान अनुपात कंपनी के नकदी प्रवाह से अत्यधिक जुड़ा हुआ है  ।

लाभांश उपज से पता चलता है कि किसी कंपनी ने स्टॉक मूल्य के संबंध में एक वर्ष के दौरान लाभांश में कितना भुगतान किया है । उपज को एक प्रतिशत के रूप में प्रस्तुत किया जाता है, न कि वास्तविक डॉलर राशि के रूप में। इससे यह देखना आसान हो जाता है कि लाभांश के माध्यम से प्रति शेयरधारक ने कितना निवेश किया है।

उपज की गणना इस प्रकार की जाती है:

डीमैंvमैंdईएनd वाईमैंईएलडी=एकएनएनयूएकएल डीमैंvमैंdईएनडीएस पीईआर एसएचएकआरईPrice per Share\ start {align} & \ text {Dividend Yield} = \ frac {\ text {प्रति शेयर वार्षिक लाभांश}} {\ text {प्रति शेयर मूल्य}} \ end {संरेखित}उन्होंने कहा कि इस तरह की घटनाओं को रोकने के लिए सरकार ने कई कदम उठाए हैं।भाग प्रतिफल=मूल्य प्रति शेयर

उदाहरण के लिए, एक कंपनी जिसने $ 100 प्रति शेयर पर एक शेयर ट्रेडिंग पर वार्षिक लाभांश में $ 10 का भुगतान किया है, उसकी 10% की लाभांश उपज है। आप यह भी देख सकते हैं कि  शेयर की कीमत में वृद्धि  लाभांश उपज प्रतिशत को कम करती है और इसके मूल्य में गिरावट के लिए इसके विपरीत।

लगातार पूछे जाने वाले प्रश्न

पेआउट अनुपात आपको क्या बताता है?

पेआउट अनुपात एक प्रमुख वित्तीय मीट्रिक है जिसका उपयोग किसी कंपनी के लाभांश भुगतान कार्यक्रम की स्थिरता को निर्धारित करने के लिए किया जाता है। यह किसी कंपनी की कुल शुद्ध आय के सापेक्ष शेयरधारकों को भुगतान किए गए लाभांश की राशि है। 

आप लाभांश भुगतान अनुपात की गणना कैसे करते हैं?

यह आम तौर पर प्रति शेयर आय (ईपीएस) द्वारा आम लाभांश प्रति वार्षिक लाभांश को विभाजित करके प्रति-शेयर के आधार पर गणना की जाती है।

क्या एक उच्च लाभांश भुगतान अनुपात अच्छा है?

एक उच्च लाभांश भुगतान अनुपात हमेशा सक्रिय निवेशकों द्वारा मूल्यवान नहीं होता है। असामान्य रूप से उच्च लाभांश पेआउट अनुपात इंगित कर सकता है कि एक कंपनी असाधारण लाभांश की पेशकश करके निवेशकों से खराब व्यावसायिक स्थिति का सामना करने की कोशिश कर रही है, या यह बस  विस्तार करने के लिए कार्यशील पूंजी का आक्रामक उपयोग करने की योजना नहीं है  । विश्लेषकों  ने लाभांश भुगतान और बरकरार कमाई के बीच एक स्वस्थ संतुलन देखना पसंद किया है। वे साल-दर-साल लगातार लाभांश भुगतान अनुपात को देखना पसंद करते हैं जो इंगित करता है कि एक कंपनी बूम-एंड-बस्ट चक्रों से नहीं गुजर रही  है । 

लाभांश भुगतान अनुपात और लाभांश उपज के बीच अंतर क्या है?

लाभांश के दो उपायों की तुलना करते समय, यह जानना महत्वपूर्ण है कि लाभांश की उपज आपको बताती है कि शेयरधारकों को नकद लाभांश के रूप में रिटर्न की सरल दर क्या है, लेकिन लाभांश भुगतान अनुपात का प्रतिनिधित्व करता है कि किसी कंपनी की शुद्ध आय का कितना भुगतान किया गया है लाभांश के रूप में। जबकि लाभांश की उपज अधिक सामान्यतः ज्ञात और जांच की गई अवधि है, कई लोग मानते हैं कि लाभांश भुगतान अनुपात भविष्य में लगातार लाभांश वितरित करने की कंपनी की क्षमता का एक बेहतर संकेतक है।