डबल हेजिंग
डबल हेजिंग क्या है?
डबल हेजिंग एक ट्रेडिंग रणनीति है जिसमें एक निवेशक वायदा स्थिति और एक विकल्प स्थिति दोनों का उपयोग करके एक नकद बाजार की स्थिति को हेज करता है । इसका उपयोग तब किया जाता है जब यह एक हेज को पूरा करने के लिए केवल एक डेरिवेटिव बाजार का उपयोग करने के लिए नियामक प्रतिबंधों के कारण प्रभावी या असंभव नहीं होता है।
चाबी छीन लेना
- एक डबल हेज तब होता है जब एक ट्रेडर किसी मौजूदा स्थिति को हेज करने के लिए वायदा और विकल्प दोनों को नियोजित करता है।
- उदाहरण के लिए, एक लंबा निवेशक वायदा बेच सकता है और बाजार में किसी भी नकारात्मक कदम को बेअसर करने के लिए पुट विकल्प खरीद सकता है।
- यदि वायदा या विकल्प बाजारों में से किसी में आवश्यक हेज के कुल आकार को संभालने की अपर्याप्त क्षमता थी, तो नियामक सीमाओं या अशिक्षा के कारण, डबल हेज की मांग की जाएगी।
हेजिंग को समझना
डबल हेजिंग एक वायदा अनुबंध और बाजार की स्थिति में हेज के आकार को बढ़ाने के लिए एक विकल्प अनुबंध दोनों का उपयोग करता है । किसी भी हेजिंग रणनीति की तरह, कीमत में उतार-चढ़ाव के कारण निवेशकों को नुकसान से बचाने के लिए एक डबल हेज का इरादा है। एक डबल हेजिंग रणनीति का उपयोग करना, निवेशकों क्रय द्वारा अपने जोखिम को कम करने में सक्षम हैं डाल विकल्पों के साथ ही लघु पदों अंतर्निहित लंबे स्थिति के रूप में एक ही राशि के वायदा बाजार में।
हेज को तब दोगुना किया जाता है जब किसी एक विकल्प या वायदा बाजार में अपर्याप्त तरलता होती है, या यदि केवल एक बाजार में एक पूर्ण हेज को निष्पादित किया जाता है, तो स्थिति सीमा को ट्रिगर किया जाएगा।
जैसा कि कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC)द्वारा परिभाषित किया गया है, एक व्यापारी को दोगुना हेज की आवश्यकता होगी जब एक व्यापारी एक स्थिति रखता है जिसमें एक वायदा बाजार हेज सट्टा स्थिति की सीमा से अधिक होगाऔर एक निश्चित मूल्य बिक्री को ऑफसेट करेगा हालांकि व्यापारी की पर्याप्त आपूर्ति है बिक्री प्रतिबद्धताओं को पूरा करने के लिए संपत्ति।CFTC के अनुसार, सट्टा स्थिति की सीमा किसी दिए गए कमोडिटी भविष्य या विकल्प में अधिकतम स्थिति है जो एक व्यक्तिगत इकाई धारण कर सकती है, जब तक कि वह इकाई हेज छूट के लिए योग्य न हो।
उदाहरण के लिए, $ 1 मिलियन के स्टॉक पोर्टफोलियो वाले एक निवेशक, जो व्यापक बाजार में जोखिम को कम करना चाहते हैं, S & P 500 पर समान राशि के पुट ऑप्शंस खरीदकर शुरू कर सकते हैं। बाद में S & P 500 में इंडेक्स फ्यूचर्स का उपयोग करके एक अतिरिक्त शॉर्ट पोजिशन शुरू करना। अनुबंध, निवेशक डबल हेज करता है, जोखिम को कम करता है और एक बड़े समग्र रिटर्न की संभावना बढ़ जाती है।
अन्य हेजिंग निवेश रणनीतियाँ
निवेशक नुकसान के खिलाफ बीमा पॉलिसियों के रूप में हेजेज के बारे में सोचते हैं। उदाहरण के लिए, एक निवेशक जो एक सफल उभरती हुई प्रौद्योगिकी के लाभों का निवेश करना चाहता है और उसका आनंद लेना चाहता है, लेकिन जिस प्रौद्योगिकी को अपने वादे पर वितरित नहीं करने की स्थिति में नुकसान के जोखिम को सीमित करने की आवश्यकता है, वह प्रतिबंधित करने के लिए हेजिंग रणनीति को देख सकता है। संभावित नकारात्मक पक्ष।
हेजिंग रणनीतियाँ काम करने के लिए डेरिवेटिव बाजारों के उपयोग पर निर्भर करती हैं, विशेष रूप से विकल्प और वायदा। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट भविष्य में एक निर्धारित समय पर एक निर्धारित मूल्य पर परिसंपत्ति का व्यापार करने की प्रतिबद्धता है।
दूसरी ओर, विकल्प अनुबंध, तब होता है जब खरीदार और विक्रेता एक सेट समाप्ति तिथि से पहले या उससे पहले किसी परिसंपत्ति के लिए स्ट्राइक मूल्य से सहमत होते हैं, लेकिन खरीदार के लिए वास्तव में संपत्ति खरीदने के लिए कोई दायित्व नहीं है। दो प्रकार के विकल्प अनुबंध हैं, पुट और कॉल।
पुट ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट्स किसी एसेट के मालिक को अधिकार प्रदान करते हैं, लेकिन दायित्व नहीं, एक निर्धारित तिथि तक एसेट की एक विशिष्ट मात्रा को बेचने के लिए। इसके विपरीत, एक कॉल विकल्प एक परिसंपत्ति के सट्टा खरीदार को एक निर्धारित तारीख तक निर्धारित मूल्य पर संपत्ति की एक विशिष्ट मात्रा खरीदने के लिए सही, लेकिन दायित्व नहीं प्रदान करता है।