एबिटा-टू-इंटरेस्ट कवरेज अनुपात
ईबीआईटीडीए-टू-इंटरेस्ट कवरेज अनुपात क्या है?
ईबीआईटीडीए-से-ब्याज कवरेज अनुपात एक वित्तीय अनुपात है जिसका उपयोग किसी कंपनी की वित्तीय स्थायित्व का आकलन करने के लिए किया जाता है कि क्या यह कम से कम इतना लाभदायक है कि वह अपनी पूर्व-कर आय का उपयोग करके अपने ब्याज खर्चों का भुगतान करने के लिए पर्याप्त रूप से लाभदायक है। विशेष रूप से यह देखना है कि ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन (ईबीआईटीडीए) से पहले कमाई का अनुपात क्या है, इस उद्देश्य के लिए उपयोग किया जा सकता है।
EBITDA से ब्याज कवरेज अनुपात को EBITDA कवरेज के रूप में भी जाना जाता है। EBITDA कवरेज और ब्याज कवरेज अनुपात के बीच मुख्य अंतर यह है कि उत्तरार्द्ध आय और करों (EBIT) से पहले आय का उपयोग करता है, बजाय EBITDA को शामिल करने के।
- ईबीआईटीडीए-से-ब्याज कवरेज अनुपात, या ईबीआईटीडीए कवरेज का उपयोग यह देखने के लिए किया जाता है कि कोई फर्म अपने बकाया ऋण पर ब्याज का भुगतान कितनी आसानी से कर सकती है।
- सूत्र कुल ब्याज भुगतान द्वारा ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले आय को विभाजित करता है, जिससे यह मानक ब्याज कवरेज अनुपात की तुलना में अधिक समावेशी हो जाता है।
- एक उच्च कवरेज अनुपात बेहतर है, हालांकि आदर्श अनुपात उद्योग द्वारा भिन्न हो सकता है।
ईबीआईटीडीए-टू-इंटरेस्ट कवरेज अनुपात के लिए सूत्र है:
ईबीआईटीडीए-टू-इंटरेस्ट कवरेज अनुपात को समझना
ईबीआईटीडीए-टू-इंटरेस्ट कवरेज अनुपात का उपयोग पहले लीवरेज्ड बायआउट बैंकरों द्वारा व्यापक रूप से किया गया था, जो यह निर्धारित करने के लिए पहली स्क्रीन के रूप में उपयोग करेंगे कि क्या एक नई पुनर्गठन कंपनी अपने अल्पकालिक ऋण दायित्वों को पूरा करने में सक्षम होगी या नहीं । 1 से अधिक का अनुपात बताता है कि कंपनी के पास अपने ब्याज खर्चों का भुगतान करने के लिए पर्याप्त ब्याज कवरेज से अधिक है।
जबकि अनुपात यह आकलन करने का एक बहुत ही आसान तरीका है कि क्या कोई कंपनी अपने ब्याज से संबंधित खर्चों को कवर कर सकती है, इस अनुपात के आवेदन भी एक प्रॉक्सी के रूप में EBITDA (ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले आय) का उपयोग करने की प्रासंगिकता से सीमित हैं विभिन्न वित्तीय आंकड़े। उदाहरण के लिए, मान लें कि किसी कंपनी में 1.25 का ईबीआईटीडीए-ब्याज ब्याज अनुपात है; इसका मतलब यह नहीं हो सकता है कि यह अपने ब्याज भुगतान को कवर करने में सक्षम होगा क्योंकि कंपनी को अपने मुनाफे का एक बड़ा हिस्सा पुराने उपकरणों को बदलने पर खर्च करने की आवश्यकता हो सकती है। क्योंकि EBITDA मूल्यह्रास से संबंधित खर्चों का हिसाब नहीं रखता है, इसलिए 1.25 का अनुपात वित्तीय स्थायित्व का एक निश्चित संकेतक नहीं हो सकता है।
एबिटा-टू-इंटरेस्ट कवरेज अनुपात गणना और उदाहरण
ईबीआईटीडीए-टू-इंटरेस्ट कवरेज अनुपात के लिए उपयोग किए जाने वाले दो फॉर्मूले हैं जो थोड़ा भिन्न होते हैं। विश्लेषकों की राय में भिन्नता हो सकती है, जिस पर विश्लेषण करने वाली कंपनी के आधार पर उपयोग करने के लिए अधिक लागू होता है। वे इस प्रकार हैं:
EBITDA से ब्याज कवरेज = (EBITDA + पट्टे के भुगतान) / (ऋण ब्याज भुगतान + पट्टे के भुगतान)
तथा
ब्याज कवरेज अनुपात, जो ईबीआईटी / ब्याज व्यय है।
एक उदाहरण के रूप में, निम्नलिखित पर विचार करें। एक कंपनी $ 1,000,000 की बिक्री राजस्व की रिपोर्ट करती है। वेतन खर्चों को $ 250,000 के रूप में सूचित किया जाता है, जबकि उपयोगिताओं को $ 20,000 के रूप में रिपोर्ट किया जाता है। लीज का भुगतान $ 100,000 है। कंपनी $ 50,000 के मूल्यह्रास और $ 120,000 के ब्याज खर्चों की भी रिपोर्ट करती है । EBITDA से ब्याज कवरेज अनुपात की गणना करने के लिए, पहले एक विश्लेषक को EBITDA की गणना करने की आवश्यकता होती है। EBITDA की गणना कंपनी की EBIT (ब्याज और कर से पहले की कमाई) और मूल्यह्रास और परिशोधन राशि को जोड़कर की जाती है।
उपरोक्त उदाहरण में, कंपनी के EBIT और EBITDA की गणना इस प्रकार है:
- EBIT = राजस्व – परिचालन व्यय – मूल्यह्रास = $ 1,000,000 – ($ २५०,००० + $ २०,००० + $ १०००) – $ ५०,००० – $ ५ 50,000०,०००
- EBITDA = EBIT + मूल्यह्रास + परिशोधन = $ 580,000 + $ 50,000 + $ 0 = $ 630,000
अगला, ईबीआईटीडीए-टू-इंटरेस्ट कवरेज के लिए फॉर्मूला का उपयोग करना जिसमें लीज पेमेंट टर्म शामिल है, कंपनी का ईबीआईटीडीए-टू-इंटरेस्ट कवरेज कवरेज है:
- एबिटा-टू-इंटरेस्ट कवरेज = ($ 630,000 + $ 100,000) / ($ 120,000 + $ 100,000)
- = $ 730,000 / $ 220,000
- = 3.32