इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क
एक इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क (ईसीएन) क्या है?
एक इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क (ईसीएन) एक कम्प्यूटरीकृत प्रणाली है जो बाजार में प्रतिभूतियों के ऑर्डर खरीदने और बेचने के लिए स्वचालित रूप से मेल खाता है।
चाबी छीन लेना
- एक इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क (ईसीएन) एक डिजिटल प्रणाली है जो वित्तीय बाजारों में व्यापार प्रतिभूतियों को देखने वाले खरीदारों और विक्रेताओं से मेल खाती है।
- ECNs ब्रोकरेज और विभिन्न भौगोलिक क्षेत्रों में निवेशकों को तीसरे पक्ष के बिना व्यापार करने की अनुमति देते हैं, निवेशकों के लिए गोपनीयता की पेशकश करते हैं।
- ईसीएन पारंपरिक ट्रेडिंग घंटों के बाहर व्यापार करने में सक्षम बनाता है, इसलिए निवेशकों को घंटे के समाचार पर प्रतिक्रिया या पूर्वानुमान करने में सक्षम बनाता है।
- ईसीएन का उपयोग करने का एक नकारात्मक पहलू यह है कि उनके पास उपयोग शुल्क और कमीशन शुल्क हैं जो उपयोग की समग्र कीमत को बढ़ा सकते हैं।
इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क (ECN) को समझना
ईसीएन प्रमुख ब्रोकरेज और व्यक्तिगत व्यापारियों को जोड़ते हैं ताकि वे बिचौलिया के माध्यम से जाने के बिना सीधे आपस में व्यापार कर सकें । वे विभिन्न भौगोलिक स्थानों में निवेशकों के लिए एक दूसरे के साथ जल्दी और आसानी से व्यापार करना भी संभव बनाते हैं। अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) को ईसीएन को दलाल-डीलर के रूप में पंजीकृत करने की आवश्यकता है।
ईसीएन कंप्यूटर आधारित सिस्टम हैं जो सबसे अच्छी उपलब्ध बोली प्रदर्शित करते हैं और कई बाजार सहभागियों से उद्धरण पूछते हैं, और फिर स्वचालित रूप से आदेशों का मिलान और निष्पादन करते हैं। वे न केवल बाजार के घंटों के दौरान प्रमुख एक्सचेंजों पर व्यापार की सुविधा प्रदान करते हैं, बल्कि उनका उपयोग घंटे के बाद के व्यापार और विदेशी मुद्रा व्यापार के लिए भी किया जाता है। ईसीएन स्वचालित व्यापार, निष्क्रिय आदेश मिलान और शीघ्र निष्पादन के लिए अनुमति देते हैं।
एसईसी द्वारा वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम (एटीएस) के रूप में वर्गीकृत, एक ईसीएन वित्तीय दायित्वों को पूरा करने के लिए प्रत्येक लेनदेन के लिए शुल्क लगाकर पैसा बनाता है। यह एक्सचेंज मार्केट मेकर या एक ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजार निर्माता द्वारा दर्ज किए गए आदेशों को निष्पादित करने में तीसरे पक्ष की भूमिका को समाप्त करने का प्रयास करता है और ऐसे आदेशों को पूरी तरह या आंशिक रूप से निष्पादित करने की अनुमति देता है। ईसीएन के माध्यम से रखे गए आदेश आमतौर पर सीमित ऑर्डर होते हैं, जो विशेष रूप से घंटे के बाद सुरक्षित रूप से व्यापार के लिए उपयोगी होते हैं, जो कि एक स्टॉक की कीमत पर होने वाले अस्थिर प्रभाव को देखते हुए हो सकता है ।
ईसीएन का उपयोग निवेशकों को पारंपरिक व्यापारिक घंटों के बाहर व्यापार करने का एक तरीका देता है, जो उन लोगों के लिए एक तंत्र प्रदान करता है जो या तो सक्रिय रूप से सामान्य बाजार समय के दौरान शामिल नहीं हो सकते हैं या जो व्यापक उपलब्धता द्वारा प्रस्तावित लचीलेपन को पसंद करते हैं। यह एक पारंपरिक ब्रोकर का उपयोग करते समय व्यापक प्रसार से भी बचता है और समग्र कम कमीशन और शुल्क प्रदान करता है। गोपनीयता के बारे में चिंतित लोगों के लिए, ईसीएन उन लोगों को गुमनामी का स्तर प्रदान कर सकता है जो इसकी इच्छा रखते हैं। यह विशेष रूप से बड़े लेनदेन करने के इच्छुक निवेशकों के लिए आकर्षक हो सकता है।
कुछ ईसीएन संस्थागत निवेशकों की सेवा के लिए डिज़ाइन किए गए हैं, जबकि अन्य खुदरा निवेशकों को सेवा देने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं।
एक ECN का उपयोग करने के लिए सबसे बड़ी कमियों में से एक का उपयोग करने के लिए भुगतान करने की कीमत है। प्रवेश शुल्क और कमीशन शुल्क महंगा हो सकता है और बचना मुश्किल है। प्रति-व्यापार-आधारित कमीशन महंगा हो सकता है और आपके नीचे की रेखा और लाभप्रदता को प्रभावित कर सकता है।
ईसीएन के साथ, मिलान प्रणाली और कॉल बाजार भी एटीएस के रूप माने जाते हैं। मैचिंग सिस्टम ऑर्डर प्राप्त करते हैं और एक मिलान इंजन उदाहरण के माध्यम से गतिविधि को रूट करते हैं जहां कीमतों को वर्तमान विश्राम सीमा आदेशों के खिलाफ जांचा जाता है। यदि कोई मिलान नहीं पाया जाता है, तो ऑर्डर को तुरंत पुस्तक में एक उद्धरण के रूप में रखा जाता है। ऑर्डर के बाद एक्सचेंज एक्टिविटी के आधार पर निर्धारित कीमतों को खरीदने और बेचने के साथ कॉल मार्केट एक समय में ऑर्डर स्वीकार करते हैं।
1969
इंस्टीट्यूट, पहला इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क (ईसीएन) स्थापित किया गया था।
इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क (ईसीएन) उदाहरण
विभिन्न ECN में से कुछ में Instinet, SelectNet, और NYSE Arca शामिल हैं। इंस्टिटेट पहला ईसीएन था, जिसकी स्थापना 1969 में की गई थी, और इसका उपयोग छोटे ब्रोकरेज और संस्थानों के बीच लेनदेन के लिए किया जाता है। यह NASDAQ ट्रेडों के लिए बाजार निर्माताओं द्वारा व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है, लेकिन व्यक्ति और छोटी फर्में भी इसका उपयोग कर सकती हैं।
SelectNet का उपयोग मुख्य रूप से बाजार निर्माताओं द्वारा किया जाता है, लेकिन इसके लिए तत्काल ऑर्डर निष्पादन की आवश्यकता नहीं होती है और यह निवेशकों को विशिष्ट बाजार निर्माताओं के साथ व्यापार करने में मदद करता है। NYSE Arca न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) और Archipelago, 1996 के शुरुआती ECN के बीच विलय से बाहर हो गया। यह NYSE और NASDAQ जैसे प्रमुख अमेरिकी एक्सचेंजों पर इलेक्ट्रॉनिक स्टॉक ट्रेडिंग की सुविधा देता है।
विदेशी मुद्रा बाजारों में, कुछ विदेशी मुद्रा दलालों को ईसीएन दलालों के रूप में नामित किया जाता है जो इलेक्ट्रॉनिक मिलान नेटवर्क में मुद्रा ट्रेडों की सुविधा प्रदान कर सकते हैं।