6 May 2021 1:14

ओवर-द-काउंटर (OTC)

ओवर-द-काउंटर (OTC) क्या है?

ओवर-द-काउंटर (OTC) इस प्रक्रिया को संदर्भित करता है कि किस प्रकार प्रतिभूतियों को एक ब्रोकर-डीलर नेटवर्क के माध्यम से कारोबार किया जाता है, जैसा कि एक केंद्रीकृत विनिमय पर विरोध किया जाता है। ओवर-द-काउंटर ट्रेडिंग में इक्विटी, डेट इंस्ट्रूमेंट्स और डेरिवेटिव शामिल हो सकते हैं, जो वित्तीय अनुबंध हैं जो एक अंतर्निहित परिसंपत्ति जैसे कि एक वस्तु से अपने मूल्य को प्राप्त करते हैं ।

कुछ मामलों में, प्रतिभूतियाँ मानक स्टॉक एक्सचेंज जैसे न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) पर लिस्टिंग के लिए आवश्यकताओं को पूरा नहीं कर सकती हैं।इसके बजाय, इन प्रतिभूतियों का ओवर-द-काउंटर कारोबार किया जा सकता है।

हालांकि, ओवर-द-काउंटर ट्रेडिंग में वे इक्विटी शामिल हो सकते हैं जो एक्सचेंजों और स्टॉक पर सूचीबद्ध हैं जो सूचीबद्ध नहीं हैं।स्टॉक जो किसी एक्सचेंज पर सूचीबद्ध नहीं हैं, और ओटीसी के माध्यम से व्यापार करते हैं, उन्हें आमतौर पर ओवर-द-काउंटर इक्विटी सिक्योरिटीज या ओटीसी इक्विटी कहा जाता है।

चाबी छीन लेना

  • ओवर-द-काउंटर (OTC) इस प्रक्रिया को संदर्भित करता है कि कैसे औपचारिक विनिमय पर सूचीबद्ध कंपनियों के लिए प्रतिभूतियों का व्यापार नहीं किया जाता है।
  • सिक्योरिटीज जो ओवर-द-काउंटर कारोबार करती हैं, एक डीलर नेटवर्क के माध्यम से कारोबार किया जाता है क्योंकि यह एक केंद्रीकृत विनिमय पर विरोध किया जाता है।
  • ओटीसी ट्रेडिंग इक्विटी और वित्तीय साधनों को बढ़ावा देने में मदद करता है जो अन्यथा निवेशकों के लिए अनुपलब्ध होगा।
  • ओटीसी शेयरों वाली कंपनियां स्टॉक की बिक्री के माध्यम से पूंजी जुटा सकती हैं।

ओवर-द-काउंटर (OTC) को समझना

स्टॉक जो ओटीसी के माध्यम से व्यापार करते हैं, वे आमतौर पर छोटी कंपनियां होती हैं जो औपचारिक एक्सचेंजों की विनिमय लिस्टिंग आवश्यकताओं को पूरा नहीं कर सकती हैं । हालाँकि, कई अन्य प्रकार की प्रतिभूतियाँ भी यहाँ व्यापार करती हैं। स्टॉक्स कि एक्सचेंजों पर व्यापार सूचीबद्ध शेयरों कहा जाता है, स्टॉक, जबकि कि ओटीसी के माध्यम से व्यापार गैर-सूचीबद्ध शेयरों कहा जाता है।

ओवर द काउंटर बुलेटिन बोर्ड (OTCBB) या पिंक शीट्स लिस्टिंग सेवाओं केमाध्यम से व्यापार लेनदेन हो सकता है।OTCBB एक इलेक्ट्रॉनिक उद्धरण और ट्रेडिंग सेवा है जो उच्च तरलता और बेहतर जानकारी साझा करने की सुविधा प्रदान करती है।  एक पिंक शीट कंपनी एक निजी कंपनी है जो ब्रोकर-डीलरों के साथ छोटी कंपनी के शेयर बाजार में लाने के लिए काम करती है।

ब्रोकर-डीलर्स द्वारा ओटीसी सिक्योरिटीज ट्रेड करते हैं जो कंप्यूटर नेटवर्क पर एक-दूसरे से सीधे बातचीत करते हैं और ओटीसीबीबी का उपयोग करके फोन करते हैं। डीलर पिंक शीट्स और ओटीसी बुलेटिन बोर्ड का उपयोग करते हुए बाजार निर्माता के रूप में कार्य करते हैं, जो वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए) द्वारा प्रदान किया जाता है, जो एक एजेंसी है जो दलालों और दलाल-डीलरों को नियंत्रित करने वाले नियमों को लिखती है और लागू करती है।

ओटीसी सिक्योरिटीज के प्रकार

ओटीसी के माध्यम से व्यापार करने वाली इक्विटी केवल छोटी कंपनियां नहीं हैं। कुछ प्रसिद्ध बड़ी कंपनियां ओटीसी बाजारों में सूचीबद्ध हैं। उदाहरण के लिए, ओटीसीक्यूएक्स ने नेस्ले एसए, बायर एजी, एलियांज एसई, बीएएसएफ एसई, रोश होल्डिंग एग और डेनोन एसए जैसी विदेशी कंपनियों के शेयरों को ट्रेड करता है।

अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदें (एडीआर), जो एक स्टॉक में शेयरों का प्रतिनिधित्व करते हैं जो एकविदेशी मुद्रा पर व्यापार करतेहैं, अक्सर ओटीसी कारोबार करते हैं।शेयर इस तरीके से व्यापार करते हैं क्योंकि अंतर्निहित कंपनी कड़े विनिमय आवश्यकताओं को पूरा नहीं करती है या नहीं कर सकती है।इसके अलावा, NYSE पर सूचीबद्ध $ 500,000 की लागत – नैस्डैक पर $ 75,000 तक – कई कंपनियों के लिए एक बाधा बनाता है।४

बांड जैसे उपकरण औपचारिक विनिमय पर व्यापार नहीं करते हैं क्योंकि बैंक इन ऋण उपकरणों को जारी करते हैं और उन्हें दलाल-डीलर नेटवर्क के माध्यम से बाजार में लाते हैं। इन्हें OTC प्रतिभूति भी माना जाता है। बैंक ग्राहकों की खरीद शुल्क की लागत को आंतरिक रूप से या किसी अन्य ब्रोकरेज फर्म से खरीदकर बेचते हैं। अन्य वित्तीय उपकरण, जैसे डेरिवेटिव, डीलर नेटवर्क के माध्यम से भी व्यापार करते हैं।

ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) नेटवर्क

ओटीसी बाजार समूह इस तरह के बेस्ट बाजार (के रूप में सबसे प्रसिद्ध नेटवर्क, के कुछ संचालित OTCQX ), उद्यम बाजार ( OTCQB ), और गुलाबी ओपन मार्केट। यद्यपि ओटीसी नेटवर्क एनवाईएसई जैसे औपचारिक एक्सचेंज नहीं हैं, फिर भी उनके पास पात्रता आवश्यकताएं हैं। उदाहरण के लिए, ओटीसीक्यूएक्स उन शेयरों को सूचीबद्ध नहीं करता है जो पांच डॉलर से कम की बिक्री करते हैं – जो कि पेनी स्टॉक – शेल कंपनियों या दिवालियापन से गुजरने वाली कंपनियों के रूप में जाना जाता है। OTCQX बेस्ट मार्केट में सबसे बड़ी मार्केट कैप वाली कंपनियों की सिक्योरिटीज और दूसरे मार्केट्स की तुलना में ज्यादा लिक्विडिटी शामिल है।

ओटीसी मार्केटप्लेस के माध्यम से, आप उन कंपनियों के शेयरों को पा सकते हैं जो छोटे और विकासशील हैं। लिस्टिंग प्लेटफ़ॉर्म के आधार पर, ये कंपनियां प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC ) नियामकों को रिपोर्ट भी प्रस्तुत कर सकती हैं । ओटीसीबीबी स्टॉक में आमतौर पर “ओबी” का एक प्रत्यय होगा और एसईसी के साथ वित्तीय विवरण दर्ज करना होगा।

एक अन्य ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पिंक शीट्स है, और ये स्टॉक विस्तृत विविधता में आते हैं। ये व्यवसाय एसईसी की आवश्यकताओं को पूरा नहीं करते हैं। इस प्रकृति के शेयरों को खरीदते समय कम लेनदेन लागत शामिल हो सकती है, वे मूल्य हेरफेर और धोखाधड़ी के लिए प्रमुख हैं। इन शेयरों में आमतौर पर “पीके” का एक प्रत्यय होगा और एसईसी के साथ वित्तीय विवरण दर्ज करने की आवश्यकता नहीं होगी।

हालाँकि नैस्डैक एक डीलर नेटवर्क के रूप में संचालित होता है, लेकिन नैस्डैक स्टॉक को आमतौर पर ओटीसी के रूप में वर्गीकृत नहीं किया जाता है क्योंकि नैस्डैक को स्टॉक एक्सचेंज माना जाता है। 

ओटीसी मार्केटप्लेस के पेशेवरों और विपक्ष

जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, बांड, एडीआर और डेरिवेटिव भी ओटीसी मार्केटप्लेस में व्यापार करते हैं। हालांकि, अधिक सट्टा ओटीसी प्रतिभूतियों में निवेश करते समय निवेशकों को बहुत ध्यान रखना चाहिए। लिस्टिंग प्लेटफार्मों के बीच फाइलिंग की आवश्यकताएं बदलती हैं, और कुछ आवश्यक जानकारी, जैसे व्यवसाय वित्तीय, का पता लगाना मुश्किल हो सकता है। 

अधिकांश वित्तीय सलाहकार ओटीसी शेयरों में एक सट्टा उपक्रम के रूप में व्यापार करने पर विचार करते हैं। इस कारण से, निवेशकों को अपने निवेश जोखिम सहिष्णुता पर विचार करना चाहिए और यदि ओटीसी शेयरों को उनके पोर्टफोलियो में जगह मिलती है। हालांकि, ओटीसी शेयरों के अतिरिक्त जोखिम के साथ महत्वपूर्ण रिटर्न की संभावना है। चूंकि ये शेयर कम मूल्यों पर व्यापार करते हैं, और आमतौर पर, कम लेन-देन की लागत के लिए, वे शेयर मूल्य प्रशंसा के लिए एवेन्यू प्रदान करते हैं।

स्टॉक ओटीसी ट्रेडिंग, आमतौर पर, ट्रेडों की बड़ी मात्रा के लिए नहीं जाना जाता है। कम शेयर की मात्रा का मतलब है कि आपके शेयरों को बेचने का समय आने पर कोई तैयार खरीदार नहीं हो सकता है। इसके अलावा, बोली-मूल्य और पूछ-मूल्य के बीच प्रसार आमतौर पर बड़ा होता है। ये शेयर किसी भी बाजार या आर्थिक आंकड़ों पर अस्थिर कदम उठा सकते हैं।

ओटीसी मार्केटप्लेस छोटी कंपनियों या उन लोगों के लिए एक विकल्प है जो मानक एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध नहीं होना चाहते हैं। एक मानक विनिमय पर लिस्टिंग एक महंगी और समय लेने वाली प्रक्रिया है और कई छोटी कंपनियों की वित्तीय क्षमताओं के बाहर है। कंपनियों को यह भी पता चल सकता है कि ओटीसी बाजार में लिस्टिंग शेयरों की बिक्री के माध्यम से पूंजी तक त्वरित पहुंच प्रदान करती है। 

पेशेवरों

  • OTC बॉन्ड, ADR और डेरिवेटिव जैसे मानक एक्सचेंजों पर उपलब्ध नहीं प्रतिभूतियों तक पहुँच प्रदान करता है।

  • ओटीसी पर कुछ नियम कई कंपनियों के प्रवेश की अनुमति देते हैं, जो अन्य एक्सचेंजों की सूची में नहीं कर सकते या नहीं चुन सकते हैं।

  • कम लागत, पैसा स्टॉक के व्यापार के माध्यम से, सट्टा निवेशक महत्वपूर्ण लाभ कमा सकते हैं।

विपक्ष

  • कम मात्रा के कारण ओटीसी स्टॉक्स में कम तरलता होती है जिससे व्यापार को अंतिम रूप देने में देरी होती है और व्यापक बोली-पूछ फैलती है।

  • कम विनियमन से उपलब्ध सार्वजनिक जानकारी, पुरानी जानकारी की संभावना और धोखाधड़ी की संभावना कम होती है।

  • ओटीसी शेयरों को बाजार और आर्थिक आंकड़ों की रिहाई पर अस्थिर चाल बनाने की संभावना है।

ओटीसी सिक्योरिटीज के वास्तविक-विश्व उदाहरण

ओटीसी मार्केट्स के लिए ओटीसी मार्केट्स ग्रुप वित्तीय बाजारों का संचालक है। “OTCMarkets.com” सबसे सक्रिय रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों और अग्रिमों और डीक्लिनर्स पर जानकारी सूचीबद्ध करता है।

किसी दिए गए दिन, कुल $ 6 बिलियन से अधिक शेयरों के साथ डॉलर की मात्रा 1.2 बिलियन डॉलर से अधिक हो सकती है।कंपनियों में चीनी मल्टीमीडिया कंपनी टेनसेंट होल्डिंग्स लिमिटेड (TCEHY), खाद्य और पेय की दिग्गज कंपनी नेस्ले SA (NSRGY) और स्वास्थ्य सेवा कंपनी बायर एजी (BAYRY) शामिल हैं।

 

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