इक्विटी वित्तपोषण

इक्विटी फाइनेंसिंग क्या है?

इक्विटी वित्तपोषण शेयरों की बिक्री के माध्यम से पूंजी जुटाने की प्रक्रिया है। कंपनियां पैसा जुटाती हैं क्योंकि उन्हें बिलों का भुगतान करने की अल्पकालिक आवश्यकता हो सकती है, या उनके पास दीर्घकालिक लक्ष्य हो सकता है और उन्हें अपनी वृद्धि में निवेश करने के लिए धन की आवश्यकता होती है। शेयरों को बेचकर, एक कंपनी नकद के बदले में प्रभावी रूप से अपनी कंपनी में स्वामित्व बेच रही है।

इक्विटी वित्तपोषण कई स्रोतों से आता है: उदाहरण के लिए, एक उद्यमी के दोस्त और परिवार, निवेशक, या एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ)। एक आईपीओ एक ऐसी प्रक्रिया है जो निजी कंपनियों को अपने व्यापार के शेयरों को नए स्टॉक जारी करने में जनता को देने के लिए गुजरती है। सार्वजनिक शेयर जारी करने से एक कंपनी को सार्वजनिक निवेशकों से पूंजी जुटाने की अनुमति मिलती है। Google और फेसबुक जैसे उद्योग दिग्गजों ने आईपीओ के माध्यम से पूंजी में अरबों की वृद्धि की।

जबकि इक्विटी इक्विटी वित्तपोषण शब्द एक मुद्रा पर सूचीबद्ध सार्वजनिक कंपनियों के वित्तपोषण को संदर्भित करता है, यह शब्द निजी कंपनी के वित्तपोषण पर भी लागू होता है।

चाबी छीन लेना

• इक्विटी फाइनेंसिंग का उपयोग तब किया जाता है, जब कंपनियां अक्सर स्टार्ट-अप, नकदी के लिए अल्पकालिक आवश्यकता होती हैं।
• परिपक्वता तक पहुँचने की प्रक्रिया के दौरान कंपनियों द्वारा कई बार इक्विटी वित्तपोषण का उपयोग करना विशिष्ट होता है।
• इक्विटी वित्तपोषण के दो तरीके हैं: निवेशकों के साथ स्टॉक का निजी प्लेसमेंट और सार्वजनिक स्टॉक की पेशकश।
• इक्विटी फाइनेंसिंग ऋण वित्तपोषण से अलग है: पहले में उधार पैसा शामिल है जबकि बाद में कंपनी में इक्विटी का एक हिस्सा बेचना शामिल है।
• राष्ट्रीय और स्थानीय सरकारें यह सुनिश्चित करने के लिए इक्विटी फाइनेंसिंग पर कड़ी निगरानी रखती हैं कि जो कुछ किया गया है वह विनियमों का पालन करता है। 

इक्विटी फाइनेंसिंग कैसे काम करती है

इक्विटी वित्तपोषण में सामान्य इक्विटी की बिक्री शामिल है, लेकिन अन्य इक्विटी या अर्ध-इक्विटी उपकरणों की बिक्री भी होती है जैसे कि पसंदीदा स्टॉक, परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक और इक्विटी इकाइयां जिनमें सामान्य शेयर और वारंट शामिल हैं।

एक स्टार्टअप जो एक सफल कंपनी में बढ़ता है, उसके विकसित होते ही इक्विटी फाइनेंसिंग के कई दौर होंगे। चूंकि एक स्टार्टअप आम तौर पर अपने विकास के विभिन्न चरणों में विभिन्न प्रकार के निवेशकों को आकर्षित करता है, इसलिए वह अपनी वित्तपोषण आवश्यकताओं के लिए विभिन्न इक्विटी साधनों का उपयोग कर सकता है।

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इक्विटी वित्तपोषण ऋण वित्तपोषण से अलग है; डेट फाइनेंसिंग में, एक कंपनी एक ऋण मानती है और समय के साथ ब्याज के साथ ऋण का भुगतान करती है, जबकि इक्विटी फाइनेंसिंग में, एक कंपनी फंड के बदले में एक स्वामित्व हिस्सेदारी बेचती है।

उदाहरण के लिए, स्वर्गदूतों और उद्यम पूंजीपतियों-जो आम तौर पर एक स्टार्टअप में पहले निवेशक हैं – नई कंपनियों के वित्तपोषण के बदले में आम इक्विटी के बजाय परिवर्तनीय पसंदीदा शेयरों का पक्ष लेने के इच्छुक हैं क्योंकि पूर्व में अधिक से अधिक संभावित और कुछ नकारात्मक पक्ष हैं। एक बार जब कंपनी सार्वजनिक होने पर विचार करने के लिए बड़ी हो गई है, तो वह संस्थागत और खुदरा निवेशकों को आम इक्विटी बेचने पर विचार कर सकती है।

बाद में, अगर कंपनी को अतिरिक्त पूंजी की आवश्यकता होती है, तो वह माध्यमिक इक्विटी वित्तपोषण विकल्पों का चयन कर सकती है, जैसे कि अधिकारों की पेशकश या इक्विटी इकाइयों की पेशकश जिसमें एक स्वीटनर के रूप में वारंट शामिल हैं।

इक्विटी फाइनेंसिंग बनाम डेट फाइनेंसिंग

व्यवसायों के पास आम तौर पर यह विचार करने के लिए वित्तपोषण के लिए दो विकल्प होते हैं कि वे व्यापार की जरूरतों के लिए पूंजी जुटाना चाहते हैं: इक्विटी वित्तपोषण और ऋण वित्तपोषण। ऋण वित्तपोषण में धन उधार लेना शामिल है; इक्विटी फाइनेंसिंग में कंपनी में इक्विटी का एक हिस्सा बेचना शामिल है। जबकि इन दोनों प्रकार के वित्तपोषण के लिए अलग-अलग फायदे हैं, अधिकांश कंपनियां इक्विटी और ऋण वित्तपोषण के संयोजन का उपयोग करती हैं।

ऋण वित्तपोषण का सबसे आम रूप एक ऋण है। इक्विटी फाइनेंसिंग के विपरीत, जो कोई पुनर्भुगतान दायित्व नहीं करता है, डेट फाइनेंसिंग के लिए कंपनी को अपने द्वारा प्राप्त धन को वापस चुकाने की आवश्यकता होती है, साथ ही ब्याज भी। हालांकि, ऋण (और सामान्य रूप से ऋण वित्तपोषण) का एक फायदा यह है कि शेयरधारकों को अपने स्वामित्व का एक हिस्सा देने के लिए कंपनी की आवश्यकता नहीं होती है।

ऋण वित्तपोषण के साथ, ऋणदाता का व्यवसाय के संचालन पर कोई नियंत्रण नहीं है। एक बार जब आप ऋण वापस कर देते हैं, तो वित्तीय संस्थान के साथ आपका संबंध समाप्त हो जाता है। (जब कंपनियां निवेशकों को इक्विटी शेयर बेचकर पूंजी जुटाने का चुनाव करती हैं, तो उन्हें अपने मुनाफे को साझा करना होता है और इन निवेशकों के साथ किसी भी समय परामर्श करना होता है जो वे निर्णय लेते हैं जो पूरी कंपनी को प्रभावित करते हैं।)

ऋण वित्तपोषण कंपनी के संचालन पर प्रतिबंध भी लगा सकता है ताकि उसके मुख्य व्यवसाय के बाहर अवसरों का लाभ उठाने के लिए उतने अधिक लाभ न हो। सामान्य तौर पर, कंपनियां अपेक्षाकृत कम ऋण-से-इक्विटी अनुपात रखना चाहती हैं; लेनदार इस पर अधिक अनुकूल रूप से देखेंगे और भविष्य में अतिरिक्त ऋण वित्तपोषण तक पहुंचने की अनुमति देंगे, अगर एक दबाने की आवश्यकता उत्पन्न होती है। अंत में, ऋण पर दिया गया ब्याज एक कंपनी के लिए कर-कटौती योग्य है और ऋण भुगतान भविष्य के खर्चों के लिए पूर्वानुमान को आसान बनाते हैं क्योंकि राशि में कटौती नहीं होती है।

ऋण या इक्विटी वित्तपोषण की तलाश के बारे में निर्णय लेते समय, कंपनियां आमतौर पर इन तीन कारकों पर विचार करती हैं:

• फंडिंग का कौन सा स्रोत कंपनी के लिए सबसे आसानी से सुलभ है?
• कंपनी का नकदी प्रवाह क्या है?
• प्रमुख मालिकों के लिए कंपनी का पूर्ण नियंत्रण बनाए रखना कितना महत्वपूर्ण है?

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यदि किसी कंपनी ने इक्विटी की बिक्री के माध्यम से निवेशकों को अपनी कंपनी का प्रतिशत दिया है, तो उन्हें हटाने (और व्यवसाय में उनकी हिस्सेदारी) का एकमात्र तरीका उनके शेयरों को पुनर्खरीद करना है, एक प्रक्रिया जिसे बाय-आउट कहा जाता है। हालांकि, शेयरों को पुनर्खरीद करने की लागत संभवतः उन पैसों से अधिक महंगी होगी जो उन्होंने मूल रूप से आपको दिए थे।

विशेष ध्यान

इक्विटी-फाइनेंसिंग प्रक्रिया ज्यादातर न्यायालयों में स्थानीय या राष्ट्रीय प्रतिभूति प्राधिकरण द्वारा लगाए गए नियमों द्वारा शासित होती है। इस तरह के विनियमन को मुख्य रूप से निवेश करने वाली जनता को बेईमान ऑपरेटरों से बचाने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जो निवेशकों को अनिश्चित निवेशकों से धन जुटा सकते हैं और वित्तपोषण आय के साथ गायब हो सकते हैं।

इक्विटी वित्तपोषण इस प्रकार अक्सर एक प्रस्ताव ज्ञापन या प्रॉस्पेक्टस के साथ होता है, जिसमें व्यापक जानकारी होती है जो निवेशक को वित्तपोषण के गुणों पर एक सूचित निर्णय लेने में मदद करनी चाहिए। ज्ञापन या प्रॉस्पेक्टस कंपनी की गतिविधियों, उसके अधिकारियों और निदेशकों की जानकारी, वित्तपोषण की आय का उपयोग कैसे किया जाएगा, जोखिम कारकों और वित्तीय विवरणों को बताएगा।

इक्विटी फाइनेंसिंग के लिए निवेशक की भूख विशेष रूप से सामान्य और इक्विटी बाजारों में वित्तीय बाजारों की स्थिति पर निर्भर करती है। जबकि इक्विटी फाइनेंसिंग की एक स्थिर गति निवेशक के विश्वास का संकेत है, वित्त पोषण की एक धार अत्यधिक आशावाद और उभरते बाजार के शीर्ष का संकेत दे सकती है। उदाहरण के लिए, डॉटकॉम और प्रौद्योगिकी कंपनियों के आईपीओ 1990 के दशक के अंत में रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गए, “टेक मलबे” से पहले जो 2000 से 2002 तक नैस्डैक से जुड़ा हुआ था। निवेशक के जोखिम के कारण बाजार में सुधार के बाद इक्विटी वित्तपोषण की गति आम तौर पर तेजी से गिर जाती है। -ऐसे पीरियड्स के दौरान फैलाव।

इक्विटी फाइनेंसिंग एफएक्यू

इक्विटी फाइनेंसिंग कैसे काम करता है?

इक्विटी वित्तपोषण में पूंजी के बदले में कंपनी की इक्विटी का एक हिस्सा बेचना शामिल है। शेयरों को बेचकर, एक कंपनी नकद के बदले में प्रभावी रूप से अपनी कंपनी में स्वामित्व बेच रही है।

इक्विटी वित्तपोषण के विभिन्न प्रकार क्या हैं?

दो प्राथमिक विधियां हैं जो कंपनियां इक्विटी वित्तपोषण प्राप्त करने के लिए उपयोग करती हैं: निवेशकों या उद्यम पूंजी फर्मों और सार्वजनिक स्टॉक प्रसादों के साथ स्टॉक का निजी प्लेसमेंट। युवा कंपनियों और स्टार्टअप्स के लिए निजी प्लेसमेंट का चयन करना अधिक सामान्य है क्योंकि यह सरल है।

क्या इक्विटी फाइनेंसिंग डेट से बेहतर है?

इक्विटी फाइनेंसिंग का सबसे महत्वपूर्ण लाभ यह है कि पैसा चुकाने की जरूरत नहीं है। हालांकि, इक्विटी फाइनेंसिंग में कुछ कमियां हैं।

जब निवेशक स्टॉक खरीदते हैं, तो यह समझा जाता है कि वे भविष्य में व्यवसाय में एक छोटी हिस्सेदारी के मालिक होंगे। एक कंपनी को लगातार लाभ उत्पन्न करना चाहिए ताकि वह एक स्वस्थ स्टॉक मूल्यांकन बनाए रख सके और अपने शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान कर सके। चूंकि ऋण वित्तपोषण के मुकाबले इक्विटी वित्तपोषण निवेशक के लिए अधिक जोखिम वाला होता है, ऋणदाता को ऋण की लागत की तुलना में इक्विटी की लागत अक्सर अधिक होती है।

इक्विटी वित्तपोषण के पेशेवरों और विपक्ष क्या हैं?

इक्विटी फाइनेंसिंग के पेशेवरों

• पैसे चुकाने की कोई बाध्यता नहीं

• कंपनी पर कोई अतिरिक्त वित्तीय बोझ नहीं

इक्विटी वित्तपोषण के विपक्ष

• आपको निवेशकों को अपनी कंपनी का प्रतिशत देना होगा

• आपको अपना मुनाफा निवेशकों के साथ साझा करना होगा

• जब भी आप कंपनी पर प्रभाव डालते हैं तो आपको किसी भी समय निवेशकों से सलाह लेनी होती है

तल – रेखा

कंपनियों को अक्सर अपने संचालन को बनाए रखने और भविष्य के विकास में निवेश करने के लिए बाहरी निवेश की आवश्यकता होती है। किसी भी स्मार्ट व्यवसाय रणनीति में ऋण और इक्विटी वित्तपोषण के संतुलन पर विचार शामिल होगा जो सबसे अधिक लागत प्रभावी है। इक्विटी वित्तपोषण कई अलग-अलग स्रोतों से आ सकता है। स्रोत के बावजूद, इक्विटी फाइनेंसिंग का सबसे बड़ा फायदा यह है कि यह कोई पुनर्भुगतान नहीं करता है और यह अतिरिक्त पूंजी प्रदान करता है जिसका उपयोग कंपनी अपने परिचालन के विस्तार के लिए कर सकती है।