इक्विटी की लागत निर्धारित करने के लिए मैं CAPM का उपयोग कैसे करूं?

में पूंजी बजट, कॉर्पोरेट एकाउंटेंट और वित्तीय विश्लेषकों अक्सर उपयोग कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (सीएपीएम) शेयरधारक इक्विटी की लागत का अनुमान लगाने। संपत्ति के लिए व्यवस्थित जोखिम और अपेक्षित रिटर्न के बीच संबंध के रूप में वर्णित, CAPM का उपयोग व्यापक रूप से जोखिम वाली प्रतिभूतियों के मूल्य निर्धारण के लिए किया जाता है, जो संबंधित जोखिम को देखते हुए संपत्ति के लिए अपेक्षित रिटर्न पैदा करता है, और पूंजी की लागत की गणना करता है।

सीएपीएम के साथ इक्विटी की लागत का निर्धारण

CAPM सूत्र में केवल निम्नलिखित तीन जानकारी की आवश्यकता होती है:

• सामान्य बाजार के लिए वापसी की दर
• प्रश्न में स्टॉक का बीटा मान
• जोखिम मुक्त दर।

रिटर्न की दर से तात्पर्य बाजार द्वारा उत्पन्न उस रिटर्न से है जिसमें कंपनी के शेयर का कारोबार होता है। यदि कंपनी CBW नैस्डैक पर ट्रेड करती है और नैस्डैक की रिटर्न दर 12% है, तो यह CBW के इक्विटी फाइनेंसिंग की लागत निर्धारित करने के लिए CAPM फॉर्मूला में उपयोग की जाने वाली दर है।

स्टॉक का बीटा व्यापक बाजार के सापेक्ष व्यक्तिगत सुरक्षा के जोखिम स्तर को संदर्भित करता है। “एक” का एक बीटा मूल्य इंगित करता है कि शेयर बाजार के साथ मिलकर चलता है। यदि नैस्डैक 5 प्रतिशत प्राप्त करता है, तो व्यक्तिगत सुरक्षा है। एक उच्च बीटा अधिक अस्थिर स्टॉक को इंगित करता है, और एक कम बीटा अधिक स्थिरता को दर्शाता है।

जोखिम मुक्त दर आम तौर पर (कम या ज्यादा की गारंटी) अल्पकालिक अमेरिका पर वापसी की दर के रूप में परिभाषित किया गया है ट्रेजरी बिल क्योंकि सुरक्षा के इस प्रकार के मूल्य अत्यंत स्थिर है, और इसके बदले अमेरिकी सरकार द्वारा समर्थित है। तो, निवेशित पूंजी खोने का जोखिम लगभग शून्य है, और एक निश्चित मात्रा में लाभ की गारंटी है।

कई ऑनलाइन कैलकुलेटर इक्विटी की सीएपीएम लागत निर्धारित कर सकते हैं, लेकिन सूत्र को हाथ से या माइक्रोसॉफ्ट एक्सेल का उपयोग करके गणना करना अपेक्षाकृत सरल व्यायाम है।

मान लें कि CBW ने 9 प्रतिशत की वापसी की दर के साथ नैस्डैक पर ट्रेड किया। कंपनी का स्टॉक 1.2 के बीटा के साथ बाजार की तुलना में थोड़ा अधिक अस्थिर है। तीन महीने के टी-बिल पर आधारित जोखिम-मुक्त दर 4.5 प्रतिशत है।

इस जानकारी के आधार पर, कंपनी के इक्विटी वित्तपोषण की लागत है:

४।५+1।२∗()९-४।५)= 9।9%4.5 + 1.2 * \ बाएँ (9-4.5 \ दाएँ) \ पाठ {= 9.9 \%}४।५+१।२∗(९)-४।5)= 9.9%

इक्विटी की लागत पूँजी (WACC) की भारित औसत लागत का एक अभिन्न अंग है, जिसका उपयोग व्यापक रूप से कर्ज और सबसे अधिक लागत प्रभावी मिश्रण को खोजने के प्रयास में विभिन्न वित्तपोषण योजनाओं के तहत सभी पूंजी की कुल प्रत्याशित लागत को निर्धारित करने के लिए किया जाता है। इक्विटी वित्तपोषण।

तल – रेखा

खाताधारकों और विश्लेषकों के लिए, शेयरधारक इक्विटी की लागत का अनुमान लगाने के लिए CAPM एक आजमाया हुआ और सही तरीका है। मॉडल व्यवस्थित जोखिम और परिसंपत्तियों के लिए अपेक्षित रिटर्न के बीच संबंध को निर्धारित करता है और यह लेखांकन और वित्तीय संदर्भों की भीड़ पर लागू होता है।