आर्थिक मूल्य जोड़ा गया (EVA)

आर्थिक मूल्य वर्धित (ईवीए) क्या है?

जोड़ा गया आर्थिक मूल्य (ईवीए) एक कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन का एक उपाय है, जो नकदी के आधार पर करों के लिए समायोजित अपने परिचालन लाभ से पूंजी की लागत को घटाकर अवशिष्ट धन पर आधारित है।ईवा को आर्थिक लाभ के रूप में भी संदर्भित किया जा सकता है, क्योंकि यह किसी कंपनी के वास्तविक आर्थिक लाभ को पकड़ने का प्रयास करता है।यह उपाय प्रबंधन परामर्श फर्म स्टर्न वैल्यू मैनेजमेंट द्वारा तैयार किया गया था, जिसे मूल रूप से स्टर्न स्टुअर्ट एंड कंपनी1 के रूप में शामिल किया गया था

चाबी छीन लेना

• आर्थिक मूल्य वर्धित (EVA), जिसे आर्थिक लाभ के रूप में भी जाना जाता है, का उद्देश्य किसी कंपनी के वास्तविक आर्थिक लाभ की गणना करना है।
• ईवीए का उपयोग उस मूल्य को मापने के लिए किया जाता है जो एक कंपनी इसमें निवेशित धन से उत्पन्न करती है।
• हालांकि, ईवीए निवेश की गई पूंजी पर बहुत अधिक निर्भर करता है और इसका उपयोग परिसंपत्ति-समृद्ध कंपनियों के लिए किया जाता है, जहां अमूर्त संपत्ति वाली कंपनियां, जैसे कि प्रौद्योगिकी व्यवसाय, अच्छे उम्मीदवार नहीं हो सकते हैं।

आर्थिक मूल्य को जोड़ा गया (EVA)

ईवा एक कंपनी की पूंजी की लागत से अधिक रिटर्न (आरओआर) की दर में वृद्धि का अंतर है । अनिवार्य रूप से, इसका उपयोग उस मूल्य को मापने के लिए किया जाता है जो एक कंपनी इसमें निवेशित धन से उत्पन्न करती है। यदि किसी कंपनी का ईवा नकारात्मक है, तो इसका मतलब है कि कंपनी व्यापार में निवेश किए गए धन से मूल्य नहीं पैदा कर रही है। इसके विपरीत, एक सकारात्मक ईवा दिखाता है कि एक कंपनी इसमें निवेश किए गए धन से मूल्य का उत्पादन कर रही है।

ईवा की गणना के लिए सूत्र है:

EVA = NOPAT – (निवेशित पूंजी * WACC)

कहा पे:

• NOPAT = करों के बाद शुद्ध परिचालन लाभ
• निवेशित पूंजी = ऋण + पूंजी पट्टों + शेयरधारकों की इक्विटी
• WACC = पूँजी की भारित औसत लागत

विशेष ध्यान

ईवीए के लिए समीकरण से पता चलता है कि किसी कंपनी के ईवीए- एनओपीएटी, निवेश की गई पूंजी की राशि और डब्ल्यूएसीसी के तीन प्रमुख घटक हैं। NOPAT की गणना मैन्युअल रूप से की जा सकती है लेकिन आम तौर पर किसी सार्वजनिक कंपनी के वित्तीय में सूचीबद्ध होती है ।

पूंजी निवेश एक कंपनी या एक विशिष्ट परियोजना को निधि देने के लिए उपयोग की जाने वाली राशि है। डब्ल्यूएसीसी एक औसत दर है जो एक कंपनी अपने निवेशकों को भुगतान करने की उम्मीद करती है; वजन कंपनी के पूंजी ढांचे में प्रत्येक वित्तीय स्रोत के एक अंश के रूप में प्राप्त होता है । WACC की गणना भी की जा सकती है लेकिन आम तौर पर प्रदान की जाती है।

ईवीए में निवेश की गई पूंजी के लिए उपयोग किया जाने वाला समीकरण आमतौर पर कुल संपत्ति माइनस करेंट देनदारियां होती हैं- दो फर्म के बैलेंस शीट पर आसानी से मिलने वाले आंकड़े। इस मामले में, ईवा के लिए संशोधित सूत्र NOPAT है – (कुल संपत्ति – वर्तमान देनदारियां) * WACC।

ईवा का लक्ष्य एक निश्चित परियोजना या फर्म में पूंजी निवेश की लागत को निर्धारित करना है और फिर यह आकलन करना है कि क्या यह एक अच्छा निवेश माना जाने वाला पर्याप्त नकदी उत्पन्न करता है। एक सकारात्मक ईवा दिखाता है कि एक परियोजना आवश्यक न्यूनतम रिटर्न से अधिक रिटर्न पैदा कर रही है। जैसा कि स्टर्न वैल्यू मैनेजमेंट द्वारा कहा गया है, “1983 में हमने मूल्य उत्पन्न करने के लिए आर्थिक मूल्य वर्धित मीट्रिक विकसित की, जो कंपनियां उत्पन्न करती हैं।”

ईवीए के फायदे और नुकसान

ईवा एक कंपनी और उसके प्रबंधन के प्रदर्शन का आकलन इस विचार के माध्यम से करता है कि एक व्यवसाय केवल तभी लाभदायक होता है जब वह शेयरधारकों के लिए धन और रिटर्न बनाता है, इस प्रकार कंपनी की पूंजी की लागत से ऊपर प्रदर्शन की आवश्यकता होती है।

प्रदर्शन संकेतक के रूप में ईवा बहुत उपयोगी है। गणना से पता चलता है कि एक कंपनी ने बैलेंस शीट आइटम के समावेश के माध्यम से धन कैसे और कहां बनाया । यह प्रबंधकीय निर्णय लेते समय प्रबंधकों को संपत्ति और खर्चों के बारे में जागरूक करने के लिए मजबूर करता है।

हालांकि, ईवा गणना निवेशित पूंजी की मात्रा पर बहुत अधिक निर्भर करती है और इसका उपयोग संपत्ति-समृद्ध कंपनियों के लिए किया जाता है जो स्थिर या परिपक्व होती हैं। अमूर्त संपत्ति वाली कंपनियां, जैसे कि प्रौद्योगिकी व्यवसाय, ईवा मूल्यांकन के लिए अच्छे उम्मीदवार नहीं हो सकते हैं।