पूर्व पोस्ट जोखिम

पूर्व पोस्ट जोखिम क्या है?

एक्स-पोस्ट जोखिम एक जोखिम माप तकनीक है जो भविष्य में निवेश से जुड़े जोखिम की भविष्यवाणी करने के लिए ऐतिहासिक रिटर्न का उपयोग करता है, अर्थात तथ्य के बाद। इस प्रकार का जोखिम माप किसी विशेष संपत्ति से पिछले लंबे समय के रिटर्न के सापेक्ष माध्य से सांख्यिकीय भिन्नता को तौलकर भविष्य के जोखिम को निर्धारित करता है ।

एक्स-पोस्ट को पूर्व के साथ विपरीत किया जा सकता है ।

चाबी छीन लेना

• पूर्व-पोस्ट जोखिम एक निवेश के ऐतिहासिक परिणामों को देखने के बाद होता है और उनके भविष्य के जोखिम को प्रोजेक्ट करने के लिए उनका उपयोग करता है।
• यह तकनीक माध्य के आसपास इसके विचरण के आधार पर ऐतिहासिक डेटा को मापती है और इसका उपयोग ऐतिहासिक VaR जैसे जोखिम मॉडल में किया जाता है।
• क्योंकि अतीत हमेशा भविष्य के परिणामों का एक अच्छा भविष्यवक्ता नहीं होता है, पूर्व पद विधि का उपयोग सावधानी से किया जाना चाहिए।

पूर्व पोस्ट जोखिम को समझना

पूर्व पोस्ट जोखिम अतीत में एक पोर्टफोलियो द्वारा अनुभव किए गए जोखिमों को संदर्भित करता है (पूर्व पोस्ट = तथ्य के बाद)। इसमें समय के साथ उस रिटर्न स्ट्रीम की परिवर्तनशीलता का पता लगाने के लिए वास्तविक ऐतिहासिक रिटर्न धाराओं का विश्लेषण शामिल है। एक संबंधित लेकिन विपरीत शब्द पूर्व-पूर्व जोखिम है, जो भविष्य में पोर्टफोलियो के पूर्व अनुमानित जोखिम (घटना से पहले पूर्व =) को संदर्भित करता है। यह भविष्य की वापसी धाराओं और सांख्यिकीय मान्यताओं के आधार पर उनकी अनुमानित परिवर्तनशीलता का अनुमान लगाने के लिए वर्तमान पोर्टफोलियो होल्डिंग्स का विश्लेषण है।

भविष्य के जोखिम के माप के रूप में ऐतिहासिक रिटर्न का उपयोग करना निवेशकों द्वारा दी गई संपत्ति के जोखिम को निर्धारित करने के लिए एक पारंपरिक तरीका है। पूर्व-पोस्ट जोखिम अक्सर मूल्य ( जोखिम ) (वीआरआर) विश्लेषण में उपयोग किया जाता है – निवेशकों को संभावित नुकसान का सबसे अच्छा अनुमान देने के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला एक उपकरण जो वे किसी भी दिन ट्रेडिंग पर खर्च करने की उम्मीद कर सकते हैं।

एक्स-एंट बनाम एक्स-पोस्ट

पूर्व से पूर्व, लैटिन से “घटना से पहले” के लिए व्युत्पन्न, एक शब्द है जो भविष्य की घटनाओं को संदर्भित करता है। पूर्व-पूर्व विश्लेषण का एक उदाहरण है जब एक निवेश कंपनी स्टॉक एक्स-एंट को महत्व देती है और फिर स्टॉक की कीमत के वास्तविक आंदोलन के साथ अनुमानित परिणामों की तुलना करती है।

एक्स-पोस्ट वास्तविक रिटर्न के लिए एक और शब्द है और “तथ्य के बाद” के लिए लैटिन है। किसी भी दिन निवेश पर नुकसान की संभावना की भविष्यवाणी करने के लिए ऐतिहासिक रिटर्न का उपयोग सबसे प्रसिद्ध दृष्टिकोण है।

उदाहरण: एक्स-पोस्ट जोखिम और एक सिक्का फ्लिप

एक सिक्के के फ्लिप पर एक शर्त की कल्पना करें: आप $ 2 जीतते हैं, आप $ 1 का भुगतान करते हैं। आप सहमत है। सिक्का फ़्लिप किया जाता है, और यह पूंछ पर आता है।

चाहे आपको दांव लगाना चाहिए था या नहीं यह इस बात पर निर्भर करता है कि आप इसे पूर्व या पूर्व पद से आंकते हैं। पूर्व-पूर्व, उस समय आपके लिए उपलब्ध सूचनाओं के अनुसार, यह एक अच्छा दांव था, क्योंकि औसतन आप 50 सेंट आगे आने की उम्मीद कर सकते हैं। पूर्व-पोस्ट, सिक्का फ़्लिप होने के बाद आपके लिए उपलब्ध जानकारी से आंका गया था और आप हार गए थे, आपको $ 1 के संभावित नुकसान की उम्मीद करनी चाहिए।

पूर्व पूर्व, लास वेगास में रखे गए लगभग सभी दांव हार गए हैं; कैसीनो, एक बीमा कंपनी की तरह, अपनी दरों को निर्धारित करता है ताकि जब वह जीतता है तो जो पैसा आता है वह न केवल उस पैसे को कवर करता है जो उसे भुगतान करता है, बल्कि इसके परिचालन व्यय भी। बहरहाल, लगाए गए कुछ दांव जीतने वाले हैं, पूर्व पद।

उदाहरण: पूर्व स्थिति जोखिम और ऐतिहासिक VaR

VaR की गणना करने की ऐतिहासिक विधि केवल वास्तविक ऐतिहासिक रिटर्न को फिर से व्यवस्थित  करती है, उन्हें रैंक क्रम में सबसे खराब से सबसे अच्छे रूप में रखती है। इसके बाद यह माना जाता है कि इतिहास भविष्य में खुद को दोहराएगा।

एक ऐतिहासिक उदाहरण के रूप में, नैस्डैक 100 ईटीएफ (क्यूक्यूक्यू) पर विचार करें, जिसने 1999 के मार्च में कारोबार करना शुरू किया था। यदि हम प्रत्येक दैनिक रिटर्न की गणना करते हैं, तो हम 1,400 से अधिक बिंदुओं के एक समृद्ध डेटा सेट का उत्पादन करते हैं जिसे सर्वोत्तम दैनिक से व्यवस्थित किया जा सकता है। सबसे खराब पर लौटें। उदाहरण के लिए, 250 से अधिक दिन थे जब रिटर्न 0% और 1% के बीच था। उसी समय, एक दिन (जनवरी 2000 में) था जब एक ही दिन में क्यूक्यूक्यू 13% बढ़ गया था। दूसरी तरफ टैली दैनिक नुकसान होगा। दैनिक नुकसान का सबसे बड़ा 5% 4% से 8% तक होता है। क्योंकि ये सभी दैनिक रिटर्न का सबसे खराब 5% हैं, हम 95% विश्वास के साथ कह सकते हैं कि सबसे खराब दैनिक नुकसान 4% से अधिक नहीं होगा। एक और तरीका रखो, हम 95% विश्वास के साथ उम्मीद करते हैं कि हमारा लाभ -4% से अधिक होगा, पूर्व पोस्ट।