अतिरिक्त लाभांश

एक अतिरिक्त लाभांश क्या है?

एक अतिरिक्त लाभांश, जिसे कभी-कभी एक विशेष या अनियमित लाभांश कहा जाता है, कंपनी के रिकॉर्ड के शेयरधारकों को भुगतान किया जाने वाला एकमुश्त लाभांश है । अधिकांश लाभांशों के विपरीत, जिन्हें नियमित अंतराल पर और पूर्व निर्धारित मात्रा में भुगतान किया जाता है, अतिरिक्त लाभांश की घोषणा आम तौर पर थोड़ी-बहुत चेतावनी के साथ की जाती है; आमतौर पर बड़ी मात्रा में होते हैं; गैर-भुगतान कर रहे हैं, और नकद में भुगतान किया जाता है। कंपनियां केवल एक अतिरिक्त लाभांश की घोषणा करने से पहले सावधानी से सोचती हैं, न केवल नकदी के परिव्यय के कारण, बल्कि इसलिए भी क्योंकि ऐसा करने से कंपनी के लिए अन्य प्रभाव हो सकते हैं।

चाबी छीन लेना

• एक अतिरिक्त लाभांश कंपनी के शेयरधारकों के लिए भुगतान किया जाने वाला एकमुश्त लाभांश है।
• एक अतिरिक्त लाभांश का भुगतान एक कंपनी द्वारा किया जाता है जब उनके पास अतिरिक्त नकदी होती है और वे अपने शेयरधारकों को पुरस्कृत करने में सक्षम होते हैं।
• अतिरिक्त लाभांश आमतौर पर एक बार की घटना है और कंपनी के नियमित लाभांश की तुलना में बड़ी राशि के लिए है।
• एक अतिरिक्त लाभांश एक कंपनी को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है यदि वे भविष्य की परियोजनाओं और विकास के लिए अपनी नकदी आवश्यकताओं को गलत करते हैं।

एक अतिरिक्त लाभांश को समझना

एक अतिरिक्त लाभांश एक कंपनी के लिए अपने शेयरधारकों के साथ सीधे असाधारण मुनाफे की एक विंडफॉल साझा करने का एक तरीका है। एक अतिरिक्त लाभांश का स्टॉक की कीमत पर नियमित लाभांश के समान प्रभाव पड़ेगा, जो कि पूर्व-लाभांश  तिथि पर, घोषित लाभांश की राशि से स्टॉक की कीमत कम हो जाएगी। हालांकि, क्योंकि एक शेयर की कीमत आमतौर पर बाजार की भावनाओं को दर्शाती है, कीमत उस राशि से अधिक या कम हो सकती है।

एक अतिरिक्त लाभांश एक बार एक कंपनी से अपने शेयरधारकों को “उपहार” है क्योंकि, उदाहरण के लिए, कंपनी ने मजबूत कमाई का आनंद लिया हो सकता है। लेकिन नकदी पर पाइल सकते बैलेंस शीट जैसे कंपनी अन्य कारणों से, के लिए कताई बंद एक सहायक, एक विभाग, या कुछ संपत्ति, या क्योंकि फर्म एक मुकदमा जीत लिया है हो सकता है।

कभी-कभी कोई कंपनी अपनी पूंजी संरचना को बदलने का निर्णय लेने पर अतिरिक्त लाभांश जारी कर सकती है; वह है, कंपनी को वित्त देने के लिए उपयोग किए जाने वाले ऋण का प्रतिशत बनाम इक्विटी का प्रतिशत। अपनी संपत्तियों को कम करके (क्योंकि लाभांश नकद से बाहर भुगतान किया जाता है), फर्म का ऋण अनुपात बढ़ जाएगा।

कई निवेशक जानबूझकर लाभांश-भुगतान वाले शेयरों की तलाश करते हैं क्योंकि वे एक नियमित आय स्ट्रीम के अतिरिक्त लाभ की पेशकश करते हैं। भले ही कोई निवेशक आय पैदा करने में दिलचस्पी रखता हो, लाभांश किसी भी पोर्टफोलियो के समग्र प्रदर्शन में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है । और जब कोई निवेशक लंबी अवधि के लिए स्टॉक रखने की तलाश में होता है, तो कंपनी का अतिरिक्त लाभांश देने की इच्छा अक्सर संकेत देती है कि यह स्थिरता, विकास और स्थिर प्रबंधन पर केंद्रित है।

एक अतिरिक्त लाभांश का भुगतान करने के कारण

एक कंपनी शेयरधारकों को दिखाने के लिए रणनीतिक रूप से अतिरिक्त लाभांश का उपयोग कर सकती है जो कि इसकी दीर्घकालिक संभावनाओं में विश्वास करती है, उदाहरण के लिए। एक अतिरिक्त लाभांश की घोषणा करके, एक कंपनी बाकी बाजार को भी संकेत दे सकती है  कि उसका पैर मजबूत है; शायद अधिक निवेशक हासिल करने के लिए, या अन्य कारणों से।

लेकिन जो भी कारण हो, एक अतिरिक्त लाभांश का प्रभाव आम तौर पर शेयरधारकों की कंपनी के प्रति वफादारी का काम करता है। तो, एक अतिरिक्त लाभांश एक प्रबंधन रणनीति का एक बोनस परिणाम हो सकता है, या यह रणनीति का हिस्सा हो सकता है, स्वयं।

चक्रीय उद्योगों में कंपनियों के लिए अतिरिक्त लाभांश भी उपयोगी हो सकते हैं । क्योंकि ये कंपनियां आर्थिक परिवर्तनों से काफी प्रभावित हैं, उनकी कमाई अप्रत्याशित है; वे कुछ अवधियों में लाभ कमा सकते हैं और अन्य अवधियों में हानि उठा सकते हैं। इसलिए, चक्रीय कंपनियां हाइब्रिड पेआउट पॉलिसी बनाने के लिए एक अतिरिक्त लाभांश का उपयोग कर सकती हैं।

उदाहरण के लिए, वे सामान्य लाभांश चक्र का पालन कर सकते हैं, लेकिन जब भी किसी विशेष अवधि में कमाई अच्छी होती है, तो वे अतिरिक्त लाभांश के माध्यम से उनमें से एक हिस्से को वितरित कर सकते हैं।

एक अतिरिक्त लाभांश का नुकसान

कंपनी के लिए

कंपनियां यह सोचकर अतिरिक्त लाभांश की घोषणा कर सकती हैं कि विशेष लाभांश का भुगतान करने के बाद भी उनके पास भविष्य की परियोजनाओं के लिए पर्याप्त नकदी होगी। लेकिन अगर किसी कंपनी का निर्णय गलत है, तो कंपनी अतिरिक्त नकदी वितरित करने के कारण भविष्य के अवसरों का लाभ नहीं उठा सकती है।

या, बाजार एक कंपनी को एक विशेष लाभांश घोषित करने की गलत व्याख्या कर सकता है, जिसका मतलब है कि इसमें निवेश करने के लिए कोई नई परियोजना नहीं है और यह धारणा स्टॉक मूल्य को नीचे खींच सकती है। विकास की तलाश कर रहे निवेशक ऐसी कंपनी के साथ नहीं जुड़ना चाहेंगे जिसके पास कोई पुनर्निवेश के  अवसर न  हों।

एक निवेशक के लिए

अतिरिक्त लाभांश अनुमानित नहीं हैं। किसी कंपनी की नकदी में अस्थायी वृद्धि जैविक नहीं है; यह किसी विशेष घटना के कारण होता है। इसलिए, दीर्घकालिक निवेशक के लिए, अतिरिक्त लाभांश वास्तव में उतना महत्वपूर्ण नहीं है। मूल्यांकन पर इसका कोई प्रभाव या छोटा प्रभाव नहीं है, और इसे लाभांश उपज गणना में नहीं माना जाता है ।

इसके अलावा, जब कोई कंपनी एक विशेष लाभांश भुगतान करती है, तो उस भुगतान की राशि से उसके शेयर की कीमत तुरंत कम हो जाती है। कभी-कभी, निवेशक एक विशेष लाभांश भुगतान प्राप्त करने के बाद अपने शेयरों को बेचने की कोशिश करेंगे, लेकिन यदि वे करते हैं, तो वे अनिवार्य रूप से अपने शेयरों की कीमत पर एक हिट लेकर अपने स्वयं के मुनाफे को मिटा रहे हैं। इसके अलावा, जितने अधिक निवेशक एक विशेष लाभांश भुगतान के बाद बेचने की कोशिश करेंगे, उतना ही अधिक कंपनी के शेयर की कीमत में गिरावट होगी।

हालांकि विशेष लाभांश आवश्यक रूप से खराब नहीं होते हैं, लेकिन कोई सबूत नहीं है कि वे निवेशकों को कोई दीर्घकालिक लाभ प्रदान करते हैं। वास्तव में, वे तटस्थ हैं और कभी-कभी वास्तव में नकारात्मक हो सकते हैं, खासकर यदि वे धीमी गति से दीर्घकालिक आय शक्ति  और लाभांश वृद्धि में परिणाम करते हैं ।

कुल मिलाकर, विशेष लाभांश का पीछा करना कभी भी अच्छा विचार नहीं है। बल्कि, उच्च-गुणवत्ता वाले लाभांश वृद्धि शेयरों के साथ रहना सबसे अच्छा है, जिन्होंने कभी-कभी अतिरिक्त लाभांश का भुगतान किया है। बस यह सुनिश्चित करने के लिए अपने शोध को हमेशा याद रखें कि आप लंबे समय के लिए एक कंपनी में निवेश कर रहे हैं, और एक जो आपके खुद के अनूठे जोखिम सहिष्णुता, समय क्षितिज और वित्तीय लक्ष्यों को पूरा करता है।

वास्तविक-विश्व उदाहरण

एक अतिरिक्त लाभांश का एक प्रसिद्ध उदाहरण है, जब 2 दिसंबर, 2004 को, Microsoft ( MSFT ) ने कुल $ 32 बिलियन के लिए $ 3.00 का एक विशेष नकद लाभांश भुगतान किया, जो कि इसके नियमित $ 0.08 से 38 गुना अधिक था। -पर-शेयर लाभांश।

उस दिन, माइक्रोसॉफ्ट के तत्कालीन मुख्य कार्यकारी अधिकारी, स्टीव बाल्मर को $ 1.2 बिलियन का लाभांश चेक प्राप्त हुआ;औरबिल गेट्स, जो माइक्रोसॉफ्ट के सह-संस्थापक और तत्कालीन अध्यक्ष थे, ने लाभांश में लगभग 3.4 बिलियन डॉलर का बड़ा चेक प्राप्त किया।  इन दो अधिकारियों ने रातोंरात एक भाग्य बनाया क्योंकि वे अपनी कंपनी में निवेशक थे।

उस परिदृश्य में एक निवेशक के रूप में, एक कंपनी में 1,000 शेयर खरीदने और हर तिमाही में $ 0.08 प्रति शेयर का भुगतान करने की कल्पना करें, जो काफी सामान्य है। एक तिमाही के बाद, आपके पास $ 80 होगा और एक साल के बाद, आपको 320 डॉलर प्राप्त होंगे, जो काफी सभ्य है।

अब, कल्पना कीजिए कि उन त्रैमासिक भुगतानों में से एक $ 0.08 नहीं था, लेकिन इसके बजाय, आपको प्रति शेयर अविश्वसनीय रूप से $ 3.00 प्राप्त हुआ। अकेले एक भुगतान 3,000 डॉलर का होगा, जो  एक दिन में माइक्रोसॉफ्ट से नौ साल के लाभांश भुगतान प्राप्त करने जैसा है। और जब गेट्स और बाल्मर ने 2004 में उस दिन अरबों प्राप्त किए, तो हजारों रोजमर्रा के निवेशकों ने भी $ 1,000, $ 2,000, संभवतः $ 50,000 या इससे अधिक के लिए Microsoft में निवेश किया।

क्या आज हम इसी तरह के अतिरिक्त लाभांश को भुना सकते हैं? यह अभी भी Microsoft, या अन्य कंपनियों के पास बड़ी मात्रा में नकदी के साथ संभव है जो बड़े अतिरिक्त लाभांश का भुगतान करते हैं, लेकिन सही कंपनियों को ढूंढना बहुत मुश्किल है।