निष्पक्षता राय
एक निष्पक्षता क्या है?
निष्पक्षता की राय एक रिपोर्ट है जो एक विलय, अधिग्रहण, नक्काशी-बाहर, स्पिन-ऑफ, बायबैक या किसी अन्य प्रकार की व्यावसायिक खरीद के तथ्यों का मूल्यांकन करती है । यह इस बारे में एक राय प्रदान करता है कि प्रस्तावित स्टॉक मूल्य विक्रय या लक्ष्य कंपनी के लिए उचित है या नहीं।
चाबी छीन लेना
- एक निष्पक्ष राय एक विलय या अधिग्रहण की तरह एक प्रमुख वित्तीय कार्रवाई की निष्पक्षता के बारे में एक रिपोर्ट है जो एक निवेश बैंकर या एक विश्लेषक शुल्क के लिए प्रदान कर सकता है।
- कभी-कभी सार्वजनिक कंपनियों की बिक्री में निष्पक्षता राय की आवश्यकता होती है।
- एक विलय या अधिग्रहण के भाग के रूप में निष्पक्षता की राय सबसे अधिक बार अनुरोध की जाती है।
- सार्वजनिक कंपनियों से जुड़े लेनदेन में निष्पक्षता की राय की आवश्यकता नहीं होती है, लेकिन वे मुकदमेबाजी के जोखिम को कम करने में सहायक हो सकते हैं।
फेयरनेस ओपिनियन को समझना
एक निष्पक्ष राय एक विलय, अधिग्रहण, या अधिग्रहण में शामिल पार्टियों को विशेषज्ञता के माध्यम से मार्गदर्शन प्रदान करती है । इसमें कंपनी के शेयरधारकों का अधिग्रहण किया जाना या अधिग्रहण करने वाली कंपनी या लेन-देन में उनके संबंधित सलाहकार शामिल हो सकते हैं। यह अनिवार्य रूप से अनुभव के माध्यम से एकत्र डेटा या बाजार विशेषज्ञता द्वारा समर्थित एक पेशेवर राय है।
फेयरनेस राय योग्य विश्लेषकों या सलाहकारों द्वारा, आमतौर पर एक निवेश बैंक से लिखी जाती है, और इन प्रमुख निर्णय निर्माताओं को शुल्क के लिए प्रदान की जाती है। विश्लेषकों ने सौदे की बारीकियों की जांच की, जिसमें किसी भी संभावित व्यावसायिक तालमेल शामिल हैं जो लागू होने पर लक्ष्य / विक्रेता को लाभान्वित करते हैं, समझौते की शर्तें, और लक्ष्य / विक्रेता के स्टॉक के लिए पेश की गई कीमत।
सार्वजनिक कंपनियों से जुड़े लेनदेन में निष्पक्षता की राय की आवश्यकता नहीं होती है, लेकिन वे प्रमुख वित्तीय कार्यों या खरीद से जुड़े जोखिम को कम करने में मददगार हो सकते हैं, जिनमें मुकदमेबाजी का जोखिम भी शामिल है। जबकि उनकी आवश्यकता नहीं है, वे विभिन्न शामिल दलों के बीच संचार की सुविधा के लिए एक अच्छा तरीका भी हो सकते हैं।
निष्पक्षता एक विशेष रूप से अच्छा विचार है यदि लेनदेन शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के परिणामस्वरूप लंबित है, अगर कंपनी के लिए अलग-अलग कीमतों पर कई प्रस्ताव हैं, अगर कंपनी के अंदरूनी लेनदेन में शामिल हैं, या यदि बोर्ड के सदस्यों या शेयरधारकों की चिंता है लेन-देन की निष्पक्षता।
फेयरनेस ओपिनियन का उदाहरण
एबीसी कंपनी ने $ 10 मिलियन में XYZ कार्पोरेशन को खरीदने का प्रस्ताव दिया है। XYZ Corp. के निदेशक मंडल को यह जानने में दिलचस्पी है कि क्या यह ABC कंपनी का उचित प्रस्ताव है। उनके पास इस समय मेज पर कोई अन्य ऑफ़र नहीं है। इस परिदृश्य में लक्ष्य कंपनी के रूप में एक्सवाईजेड कॉर्प, स्वतंत्र निवेश बैंक में एक सलाहकार को नियुक्त करता है ताकि वह इस प्रस्ताव की निष्पक्षता का विश्लेषण कर सके।
सलाहकार तीन तुलनीय लेनदेन की समीक्षा करता है । सर्वोत्तम अभ्यास के अनुरूप, तीन कंपास एक ही उद्योग में XYZ कॉर्प के समान व्यवसाय मॉडल के साथ कंपनियों को शामिल करते हैं , और सभी लेनदेन पिछले छह महीनों के भीतर हाल ही में हुए हैं। सलाहकार तीन comps के लिए EV-से-EBITDA एकाधिक की गणना करता है । इस सूत्र में, ईवी उद्यम मूल्य है और ईबीआईटीडीए ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले कमाई है; EBITDA के लिए 12 महीने की अवधि का उपयोग किया जाता है।
विश्लेषण के परिणामस्वरूप, सलाहकार XYZ कॉर्प को सूचित करता है कि $ 10 मिलियन इस लेनदेन के लिए उचित मूल्य है। XYZ Corp. का निदेशक मंडल तब इस राशि के लिए कंपनी की बिक्री को मंजूरी देता है। इसके अलावा, स्थानीय बाजार विशेषज्ञों द्वारा प्रदान की जाने वाली अंतरराष्ट्रीय सीमा पार लेनदेन में एक निष्पक्षता की राय अक्सर आवश्यक होती है।