फीडर फंड

फीडर फंड क्या है?

एक फीडर फंड कई उप-फंडों में से एक है जो अपनी सभी निवेश पूंजी को ओवररचिंग छाता फंड में डाल देता है, जिसे मास्टर फंड के रूप में जाना जाता है, जिसके लिए एक एकल निवेश सलाहकार सभी पोर्टफोलियो निवेश और व्यापार को संभालता है । फीडर फंड और मास्टर फंड की यह दो-स्तरीय निवेश संरचना आमतौर पर हेज फंडों द्वारा निवेश पूंजी द्वारा बड़े पोर्टफोलियो खाते को इकट्ठा करने के साधन के रूप में उपयोग की जाती है ।

मास्टर फंड से लाभ तब विभाजित किया जाता है, या वितरित किया जाता है, आनुपातिक रूप से फीडर फंड में निवेश पूंजी के प्रतिशत के आधार पर उन्होंने मास्टर फंड में योगदान दिया है।

चाबी छीन लेना

• एक फीडर फंड कई छोटे निवेश फंडों में से एक है जो निवेशक के पैसे को पूल करता है, जिसे बाद में एकल केंद्रीयकृत मास्टर फंड के तहत एकत्र किया जाता है।
• फीडर फंडों को एक मास्टर फंड में समेकित करने से संचालन और ट्रेडिंग लागत में कमी आती है, और एक बड़े पोर्टफोलियो में पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं का अतिरिक्त लाभ होता है।
• हेज फंड आमतौर पर मास्टर-फीडर संरचनाओं का उपयोग करते हैं, जहां उत्पन्न फीस प्रो-रेटेड होती है और फीडर फंडों को वितरित की जाती है।

फीडर फ़ंड को समझना

एक फीडर फंड व्यवस्था में, सभी प्रबंधन शुल्क और देय किसी भी प्रदर्शन शुल्क का भुगतान फीडर फंड स्तर पर निवेशकों द्वारा किया जाता है।

फीडर फंड-मास्टर फंड संरचना द्वारा दिया गया प्राथमिक उद्देश्य ट्रेडिंग लागत और समग्र परिचालन लागत में कमी है । मास्टर फंड प्रभावी रूप से कई फीडर फंडों द्वारा प्रदान की गई निवेश पूंजी के बड़े पूल तक पहुंच के माध्यम से पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं को प्रभावी ढंग से प्राप्त करता है, जो इसे अपने दम पर निवेश करने वाले किसी भी फीडर फंड के लिए जितना संभव हो उतना कम महंगा संचालित करने में सक्षम बनाता है।

इस दो-स्तरीय फंड संरचना का उपयोग बहुत फायदेमंद हो सकता है जब फीडर फंड साझा निवेश लक्ष्यों और रणनीतियों को साझा करते हैं, लेकिन एक अद्वितीय निवेश रणनीति या उद्देश्य के साथ फीडर फंड के लिए उपयुक्त नहीं हैं क्योंकि उन अद्वितीय विशेषताओं को अन्य के साथ संयोजन में खो दिया जाएगा एक मास्टर फंड के भीतर धन ।

फीडर फंड्स और मास्टर फंड्स की संरचना

मास्टर फंड में पूंजी निवेश करने वाले फीडर फंड मास्टर फंड से अलग कानूनी संस्थाओं के रूप में काम करते हैं और एक से अधिक मास्टर फंड में निवेश किया जा सकता है। मास्टर फंड में निवेश किए गए विभिन्न फीडर फंड अक्सर खर्च फीस या निवेश न्यूनतम जैसे चीजों के मामले में एक दूसरे से काफी भिन्न होते हैं और आमतौर पर समान शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) नहीं होते हैं। जिस तरह से एक फीडर फंड एक से अधिक मास्टर फंड में निवेश करने के लिए स्वतंत्र है, उसी तरह एक मास्टर फंड भी कई फीडर फंड से निवेश स्वीकार करने के लिए स्वतंत्र है।

संयुक्त राज्य में संचालित फीडर फंडों के संबंध में, मास्टर फंड के लिए एक अपतटीय इकाई के रूप में स्थापित होना आम है। यह कर-मुक्त और अमेरिकी-कर योग्य निवेशकों दोनों से निवेश पूंजी को स्वीकार करने के लिए मास्टर फंड को मुक्त करता है। हालांकि, अगर एक ऑफशोर मास्टर फंड अमेरिकी कर उद्देश्यों के लिए एक साझेदारी या सीमित देयता कंपनी (एलएलसी) के रूप में लगाया जाता है, तो ऑनशोर फीडर फंड मास्टर फंड के लाभ या हानि के अपने हिस्से के उपचार के माध्यम से प्राप्त करते हैं, इस प्रकार दोहरे से बचते हैं कर लगाना।

अंतर्राष्ट्रीय फीडर निधि पर नए नियम

मार्च 2017 में, प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) ने विदेशी-विनियमित कंपनियों (विदेशी फीडर फंड) को ओपन-एंड मास्टर फंड (यूएस मास्टर फंड) में निवेश करने की अनुमति देने का फैसला किया, जिससे वैश्विक प्रबंधकों के लिए अपने निवेश उत्पादों को बाजार में लाना आसान हो गया। मास्टर फंड को नियुक्त करने वाले विभिन्न विदेशी क्षेत्राधिकार। 

पत्र ने 1940 के अधिनियम के 12 (डी) (1) (ए) और (बी) भागों को संशोधित किया, जो पहले यूएस-पंजीकृत फंडों में विदेशी फीडर फंड के उपयोग को सीमित करता था। एसईसी ने कई कारणों से अभ्यास को विनियमित किया। सबसे पहले, यह एक अधिग्रहीत निधि पर बहुत अधिक प्रभाव डालने से मास्टर फंड को रोकना चाहता था। इसका उद्देश्य निवेशकों को निधियों को स्तरित शुल्क से बचाना है और फंड संरचनाओं की संभावना इतनी जटिल हो गई है कि उन्हें समझना मुश्किल हो गया है।