सॉल्वेंसी अनुपात बनाम तरलता अनुपात: क्या अंतर है?

सॉल्वेंसी अनुपात बनाम तरलता अनुपात: एक अवलोकन

सॉल्वेंसी और लिक्विडिटी दोनों ऐसे शब्द हैं, जो उद्यम की वित्तीय स्थिति का उल्लेख करते हैं, लेकिन कुछ उल्लेखनीय अंतरों के साथ।

सॉल्वेंसी का तात्पर्य किसी उद्यम की अपनी दीर्घकालिक वित्तीय प्रतिबद्धताओं को पूरा करने की क्षमता से है। तरलता एक उद्यम की अल्पकालिक दायित्वों का भुगतान करने की क्षमता को संदर्भित करता है – यह शब्द नकदी को बढ़ाने के लिए परिसंपत्तियों को जल्दी से बेचने के लिए कंपनी की क्षमता को भी संदर्भित करता है।

चाबी छीन लेना

• कंपनी की वित्तीय सेहत और अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए उद्यम की क्षमता के लिए सॉल्वेंसी और लिक्विडिटी दोनों महत्वपूर्ण हैं।
• तरलता से तात्पर्य उद्यम के अल्पकालिक बिलों और ऋणों का भुगतान करने की क्षमता और नकदी जुटाने के लिए परिसंपत्तियों को बेचने की कंपनी की क्षमता दोनों से है।
• सॉल्वेंसी का तात्पर्य किसी कंपनी की दीर्घकालिक ऋणों को पूरा करने और भविष्य में परिचालन जारी रखने की क्षमता से है।

तरलता अनुपात

पर्याप्त चलनिधि वाली कंपनी के पास कम समय में अपने चल रहे बिलों का भुगतान करने के लिए पर्याप्त नकदी उपलब्ध होगी। यहाँ सबसे लोकप्रिय तरलता अनुपात में से कुछ हैं :

वर्तमान अनुपात

वर्तमान अनुपात = वर्तमान संपत्ति / वर्तमान देनदारियां

वर्तमान अनुपात उपायों एक कंपनी के इस तरह के नकदी के रूप में अपने वर्तमान संपत्ति के साथ अपने मौजूदा देनदारियों (एक वर्ष के भीतर देय) का भुगतान करने की क्षमता है, प्राप्य, और माल खातों। अनुपात जितना अधिक होगा, कंपनी की तरलता की स्थिति उतनी ही बेहतर होगी।

त्वरित अनुपात

त्वरित अनुपात = (वर्तमान संपत्ति – इन्वेंटरी) / वर्तमान देनदारियां

या

त्वरित अनुपात = (नकद और समतुल्य + विपणन योग्य प्रतिभूतियाँ + प्राप्य खाते) / वर्तमान देनदारियाँ

त्वरित अनुपात उपायों एक कंपनी की अपनी मौजूदा परिसंपत्तियों से इसकी सबसे तरल संपत्ति है और इसलिए शामिल नहीं सूची के साथ अपनी अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करने की क्षमता। इसे “एसिड-टेस्ट अनुपात” के रूप में भी जाना जाता है।

दिन बिक्री बकाया (DSO)

दिनों की बिक्री बकाया (डीएसओ) = (प्राप्य / कुल क्रेडिट बिक्री) x बिक्री के दिनों की संख्या

दिनों की बिक्री बकाया है, या डीएसओ, उन दिनों की औसत संख्या को संदर्भित करता है जो बिक्री करने के बाद किसी कंपनी को भुगतान एकत्र करने में लगते हैं। एक उच्च डीएसओ का मतलब है कि एक कंपनी भुगतान लेने में लंबा समय ले रही है और प्राप्तियों में पूंजी बांध रही है। डीएसओ आमतौर पर त्रैमासिक या वार्षिक गणना की जाती है।

सॉल्वेंसी अनुपात

एक विलायक कंपनी वह है जो इससे अधिक बकाया है; दूसरे शब्दों में, इसका सकारात्मक शुद्ध मूल्य और प्रबंधनीय ऋण भार है। जबकि तरलता अनुपात अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करने की एक फर्म की क्षमता पर ध्यान केंद्रित करते हैं, सॉल्वेंसी अनुपात एक कंपनियों को दीर्घकालिक वित्तीय भलाई मानते हैं। यहाँ कुछ सबसे लोकप्रिय सॉल्वेंसी अनुपात हैं।

ऋण-से-इक्विटी (डी / ई)

डेट टू इक्विटी = कुल ऋण / कुल इक्विटी

इक्विटी के लिए ऋण (डी / ई) अनुपात को इंगित करता है वित्तीय लाभ उठाने की डिग्री (DFL) व्यापार द्वारा इस्तेमाल किया जा रहा है और दोनों अल्पकालिक और दीर्घकालिक ऋण भी शामिल है। एक बढ़ते ऋण-से-इक्विटी अनुपात का अर्थ है उच्च ब्याज व्यय, और एक निश्चित बिंदु से परे, यह कंपनी की क्रेडिट रेटिंग को प्रभावित कर सकता है, जिससे यह अधिक ऋण जुटाने के लिए और अधिक महंगा हो जाता है।

ऋण-से-संपत्ति

संपत्ति पर ऋण = कुल ऋण / कुल संपत्ति

एक और उत्तोलन उपाय, परिसंपत्तियों के लिए ऋण अनुपात एक कंपनी की संपत्ति का प्रतिशत मापता है जिसे ऋण (अल्पकालिक और दीर्घकालिक) के साथ वित्तपोषित किया गया है। एक उच्च अनुपात उत्तोलन का एक बड़ा अंश इंगित करता है, और परिणामस्वरूप, वित्तीय जोखिम।

अभिरुचि रेडियो

ब्याज कवरेज अनुपात = परिचालन आय (या EBIT) / ब्याज व्यय

ब्याज कवरेज अनुपात कंपनी के अपने ऋण है, जो अपनी के समान होता है ब्याज व्यय पूरा करने की क्षमता का आकलन करता ब्याज और करों से पहले आय (ईबीआईटी)। अनुपात जितना अधिक होगा, कंपनी की ब्याज लागत को कवर करने की क्षमता उतनी ही बेहतर होगी।

विशेष ध्यान

सॉल्वेंसी और लिक्विडिटी अनुपात का उपयोग करते समय महत्वपूर्ण बिंदुओं पर विचार किया जाना चाहिए। इसमें कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य की पूरी तस्वीर प्राप्त करने के लिए अनुपात-तरलता और सॉल्वेंसी के दोनों सेट का उपयोग करना शामिल है; अनुपात के सिर्फ एक सेट के आधार पर यह आकलन करने से इसके वित्त का भ्रामक चित्रण हो सकता है।

साथ ही, सेब से सेब की तुलना करना आवश्यक है। ये अनुपात उद्योग से उद्योग में व्यापक रूप से भिन्न होते हैं। दो या दो से अधिक कंपनियों के लिए वित्तीय अनुपात की तुलना केवल तभी सार्थक होगी जब वे एक ही उद्योग में काम करेंगे।

अंत में, रुझानों का मूल्यांकन करना आवश्यक है। समय के साथ इन अनुपातों के रुझान का विश्लेषण करने से आप देख पाएंगे कि कंपनी की स्थिति में सुधार हो रहा है या बिगड़ रहा है। यदि वे एक बार की घटना का परिणाम हैं या कंपनी के मूल सिद्धांतों के बिगड़ने का संकेत देते हैं, तो यह जांचने के लिए नकारात्मक आउटलेयर पर विशेष ध्यान दें। 

सॉल्वेंसी और तरलता समान रूप से महत्वपूर्ण हैं, और स्वस्थ कंपनियां दोनों विलायक हैं और पर्याप्त तरलता के अधिकारी हैं। किसी कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य को मापने के लिए कई तरलता अनुपात  और सॉल्वेंसी अनुपात का उपयोग किया जाता है, जिनमें से सबसे नीचे चर्चा की गई है।

सॉल्वेंसी अनुपात बनाम तरलता अनुपात: उदाहरण

आइए, कंपनी की वित्तीय स्थिति का आकलन करने में अपनी प्रभावशीलता प्रदर्शित करने के लिए इनमें से कुछ तरलता और सॉल्वेंसी अनुपात का उपयोग करें।

दो कंपनियों, लिक्विड्स इंक और सॉल्वैंट्स कंपनी पर विचार करें, उनकी बैलेंस शीट (लाखों डॉलर में आंकड़े) पर निम्नलिखित संपत्ति और देनदारियों के साथ। हम मानते हैं कि दोनों कंपनियां एक ही विनिर्माण क्षेत्र में काम करती हैं, यानी औद्योगिक glues और सॉल्वैंट्स।

* हमारे उदाहरण में, हम मानते हैं कि “वर्तमान देनदारियों” में केवल अल्पकालिक ऋण के साथ देय और अन्य देयताएं शामिल हैं। चूंकि दोनों कंपनियों को केवल दीर्घकालिक ऋण माना जाता है, यह एकमात्र ऋण है जो नीचे दिखाए गए सॉल्वेंसी अनुपात में शामिल है। यदि उनके पास अल्पकालिक ऋण था (जो वर्तमान देनदारियों में दिखाई देगा), तो यह सॉल्वेंसी अनुपात की गणना करते समय दीर्घकालिक ऋण में जोड़ा जाएगा।

तरल पदार्थ इंक

• वर्तमान अनुपात = $ 30 / $ 10 = 3.0
• त्वरित अनुपात = ($ 30 – $ 10) / $ 10 = 2.0
• इक्विटी के लिए ऋण = $ 50 / $ 15 = 3.33
• परिसंपत्तियों का ऋण = $ 50 / $ 75 = 0.67

सॉल्वैंट्स कंपनी

• वर्तमान अनुपात = $ 10 / $ 25 = 0.40
• त्वरित अनुपात = ($ 10 – $ 5) / $ 25 = 0.20
• इक्विटी के लिए ऋण = $ 10 / $ 40 = 0.25
• परिसंपत्तियों का ऋण = $ 10 / $ 75 = 0.13

हम इन अनुपातों से इन दोनों कंपनियों की वित्तीय स्थिति के बारे में कई निष्कर्ष निकाल सकते हैं।

तरल पदार्थ इंक में तरलता की एक उच्च डिग्री है। इसके वर्तमान अनुपात के आधार पर, यह मौजूदा देनदारियों के प्रत्येक डॉलर के लिए वर्तमान संपत्ति का $ 3 है। इसका त्वरित अनुपात आविष्कारों को छोड़कर पर्याप्त तरलता की ओर इशारा करता है, $ 2 के साथ संपत्ति में जो वर्तमान देनदारियों के प्रत्येक डॉलर के लिए नकदी में तेजी से परिवर्तित हो सकती है। हालांकि, इसकी सॉल्वेंसी अनुपात के आधार पर वित्तीय उत्तोलन काफी अधिक है।

ऋण इक्विटी से तीन गुना से अधिक है, जबकि दो-तिहाई परिसंपत्तियों को ऋण द्वारा वित्तपोषित किया गया है। ध्यान दें, साथ ही, गैर-वर्तमान संपत्ति के आधे के करीब अमूर्त संपत्ति (जैसे सद्भावना और पेटेंट) से मिलकर बनता है । नतीजतन, मूर्त परिसंपत्तियों के लिए ऋण का अनुपात – ($ 50 / $ 55) के रूप में गणना की गई- 0. 0.91, जिसका अर्थ है कि 90% से अधिक मूर्त संपत्ति (संयंत्र और उपकरण, सूची, आदि) को उधार लेकर वित्तपोषित किया गया है। संक्षेप में, लिक्विड्स इंक में एक आरामदायक तरलता स्थिति है, लेकिन इसमें लीवरेज का खतरनाक स्तर है।

सॉल्वैंट्स कंपनी एक अलग स्थिति में है। कंपनी का 0.4 का मौजूदा अनुपात मौजूदा देनदारियों के प्रत्येक $ 1 को कवर करने के लिए उपलब्ध मौजूदा संपत्ति का केवल $ 0.40 के साथ तरलता की अपर्याप्त डिग्री को इंगित करता है । वर्तमान देनदारियों के प्रत्येक $ 1 के लिए तरल संपत्ति का केवल $.020 सेंट के साथ त्वरित अनुपात एक और भी अधिक तरलता की स्थिति का सुझाव देता है। लेकिन वित्तीय लाभ केवल 25% इक्विटी पर और केवल 13% संपत्ति ऋण के साथ ऋण के साथ, आरामदायक स्तर पर प्रतीत होती है।

इससे भी बेहतर, कंपनी के एसेट बेस में मूर्त आस्तियों का पूरा समावेश होता है, जिसका मतलब है कि सॉल्वैंट्स कंपनी के पास मूर्तियों के लिए ऋण का अनुपात तरल पदार्थ इंक (लगभग 13% बनाम 91%) का एक-सातवाँ हिस्सा है। कुल मिलाकर, सॉल्वैंट्स कंपनी एक खतरनाक तरलता की स्थिति में है, लेकिन इसमें एक आरामदायक ऋण स्थिति है।

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स्वस्थ कंपनियों में भी एक तरलता का संकट पैदा हो सकता है यदि ऐसी परिस्थितियां उत्पन्न होती हैं जो उनके लिए अपने ऋणों को चुकाने और अपने कर्मचारियों को भुगतान करने जैसे अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करना मुश्किल बनाती हैं।

हाल की स्मृति में इस तरह की दूरगामी तरलता की तबाही का सबसे अच्छा उदाहरण 2007-08 का वैश्विक ऋण संकट है। वाणिज्यिक पत्र – अल्पकालिक ऋण जो बड़ी कंपनियों द्वारा वर्तमान परिसंपत्तियों को वित्त करने और वर्तमान देनदारियों का भुगतान करने के लिए जारी किया जाता है – इस वित्तीय संकट में केंद्रीय भूमिका निभाई।

$ 2 ट्रिलियन अमेरिकी वाणिज्यिक पेपर बाजार में एक निकट-कुल फ्रीज ने उस समय अल्पकालिक फंड जुटाने के लिए अधिकांश विलायक कंपनियों के लिए भी मुश्किल बना दिया और लीमैन ब्रदर्स और जनरल मोटर्स (जीएम) जैसे विशाल निगमों के निधन को तेज कर दिया।

लेकिन जब तक वित्तीय प्रणाली क्रेडिट क्रंच में नहीं होती, तब तक कंपनी-विशिष्ट तरलता संकट को तरलता इंजेक्शन के साथ अपेक्षाकृत आसानी से हल किया जा सकता है, जब तक कि कंपनी विलायक है। ऐसा इसलिए है क्योंकि तरलता निचोड़ने के लिए कंपनी को नकदी जुटाने के लिए कुछ परिसंपत्तियों की जरूरत पड़ सकती है। यह मार्ग उस कंपनी के लिए उपलब्ध नहीं हो सकता है जो तकनीकी रूप से दिवालिया है क्योंकि एक तरलता संकट इसकी वित्तीय स्थिति को बढ़ा देगा और इसे दिवालियापन में मजबूर कर देगा।

इन्सॉल्वेंसी, हालांकि, एक अधिक गंभीर अंतर्निहित समस्या को इंगित करता है जो आम तौर पर काम करने में अधिक समय लेता है, और इसके लिए कंपनी के संचालन में बड़े बदलाव और कट्टरपंथी पुनर्गठन की आवश्यकता हो सकती है। दिवालिया होने का सामना करने वाली कंपनी के प्रबंधन को ऋण कम करने के लिए कठोर निर्णय लेने होंगे, जैसे कि पौधों को बंद करना, परिसंपत्तियों को बेचना और कर्मचारियों को बंद करना।

पहले के उदाहरण पर वापस जा रहे हैं, हालांकि सॉल्वैंट्स कंपनी के पास एक नकदी संकट है, इसका लाभ उठाने की कम डिग्री इसे काफी “wiggle कमरा” देती है। एक उपलब्ध विकल्प संपार्श्विक के रूप में अपनी कुछ गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों का उपयोग करके एक सुरक्षित क्रेडिट लाइन खोलना है, जिससे यह तरलता मुद्दे पर ज्वार के लिए तैयार नकदी तक पहुंच प्रदान करता है। तरल पदार्थ इंक, एक आसन्न समस्या का सामना नहीं कर रहा है, जल्द ही अपने विशाल ऋण भार से खुद को बाधित पा सकता है, और इसे जल्द से जल्द ऋण को कम करने के लिए कदम उठाने की आवश्यकता हो सकती है।