वित्तीय प्रबंधन रिटर्न की दर – FMRR परिभाषा
रिटर्न का वित्तीय प्रबंधन दर क्या है – FMRR?
रिटर्न की वित्तीय प्रबंधन दर (FMRR) एक रियल एस्टेट निवेश के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए और एक रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (REIT) से संबंधित एक मीट्रिक है । REITs एक अचल संपत्ति कंपनी या ट्रस्ट द्वारा जनता को पेश किए जाने वाले शेयर हैं जो आय-उत्पादक संपत्तियों और / या बंधक का एक पोर्टफोलियो रखते हैं।
एफएमआरआर रिटर्न की आंतरिक दर के समान है और निवेश की लंबाई और जोखिम को ध्यान में रखता है। एफएमआरआर सुरक्षित दर और पुनर्निवेश दर के रूप में जानी जाने वाली दो अलग-अलग दरों पर नकदी प्रवाह (प्रवाह और बहिर्वाह) को निर्दिष्ट करता है।
रिटर्न की वित्तीय प्रबंधन दर की व्याख्या
क्योंकि रिटर्न की वित्तीय प्रबंधन दर की गणना इतनी जटिल है, कई रियल एस्टेट पेशेवर और निवेशक रियल एस्टेट विश्लेषण के लिए अन्य मैट्रिक्स का उपयोग करना चुनते हैं। FMRR का उपयोग करने का लाभ यह है कि यह निवेशकों को एक दूसरे के साथ निवेश के अवसरों की तुलना करने की अनुमति देता है।
हालांकि आंतरिक दर ऑफ रिटर्न (IRR) लंबे समय से वित्तीय लेक्सिकॉन के भीतर वापसी का एक मानक उपाय है, प्राथमिक खामी समय या होल्डिंग अवधि के लिए खाते में मूल्य की अक्षमता है। जैसे, यह तरलता का एक कमजोर संकेतक है, जो किसी भी निवेश सुरक्षा या वाहन के समग्र जोखिम स्तर को निर्धारित करने में एक भौतिक भूमिका निभाता है। उदाहरण के लिए, जब केवल आईआरआर का उपयोग किया जाता है, तो दो फंड अपनी वापसी की दरों के आधार पर एक जैसे दिख सकते हैं, लेकिन किसी को मूल मूल निवेश राशि को वापस पाने के लिए दो बार लग सकते हैं। कई विश्लेषकों ने आईआरआर या एमआईआरआर रिटर्न उपायों के साथ एक प्रमुख निवेश राशि को वापस लेने के लिए आवश्यक समय की लंबाई का आकलन करने के लिए भुगतान करेंगे।
वापसी की संशोधित आंतरिक दर प्रारंभिक नकद परिव्यय और बाद में नकदी प्रवाह की मान्य पुनर्निवेश दर में अंतर के लिए समायोजन करके वापसी मूल्य के मानक आंतरिक दर में सुधार करती है। FMRR “सुरक्षित दर” और “पुनर्निवेश दर” के रूप में जानी जाने वाली दो अलग-अलग दरों पर नकद बहिर्वाह और नकदी प्रवाह को निर्दिष्ट करके चीजों को एक कदम आगे ले जाती है। FMRR IRR और MIRR के साथ शामिल नहीं एक अतिरिक्त धारणा भी बनाता है कि नकारात्मक नकदी प्रवाह से तुरंत पहले होने वाली सकारात्मक नकदी प्रवाह का उपयोग उस नकारात्मक नकदी प्रवाह को कवर करने के लिए किया जाएगा।
- सुरक्षित दरों का मानना है कि नकारात्मक नकदी प्रवाह को कवर करने के लिए आवश्यक धन आसानी से प्राप्य दर पर ब्याज कमा रहे हैं और एक पल के नोटिस (यानी, जमा खाते के दिन की तरह) की आवश्यकता होने पर वापस लिया जा सकता है। इस उदाहरण में, एक दर “सुरक्षित” है क्योंकि धन अत्यधिक तरल है और जरूरत पड़ने पर न्यूनतम जोखिम के साथ सुरक्षित रूप से उपलब्ध है।
- पुनर्निवेश दर में एक दर शामिल होती है, जब सकारात्मक नकदी प्रवाह की तुलना समान जोखिम वाले मध्यवर्ती या दीर्घकालिक निवेश में की जाती है। पुनर्निवेश दर सुरक्षित दर से अधिक है क्योंकि यह तरल नहीं है (यानी, यह दूसरे निवेश से संबंधित है) और इस तरह उच्च जोखिम वाली छूट दर की आवश्यकता होती है।
चाबी छीन लेना
- रिटर्न की वित्तीय प्रबंधन दर (एफएमआरआर) एक रियल एस्टेट निवेश के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए इस्तेमाल किया गया मीट्रिक है और आरईआर से संबंधित है।
- FMRR एक संशोधित IRR फॉर्मूलेशन पर निर्भर करता है जो रिटर्न की सुरक्षित दर और रिटर्न की पुनर्निवेश दर को नियोजित करता है।
- क्योंकि रिटर्न की वित्तीय प्रबंधन दर की गणना इतनी जटिल है, कई रियल एस्टेट पेशेवर और निवेशक रियल एस्टेट विश्लेषण के लिए अन्य मैट्रिक्स का उपयोग करना चुनते हैं।
FMRR की गणना
चूंकि एफएमआरआर एक संशोधित आंतरिक दर है, इसलिए इसकी गणना करने का कोई फार्मूलाबद्ध तरीका नहीं है, बल्कि इसे कंप्यूटर सॉफ्टवेयर द्वारा आसान किए गए परीक्षण और त्रुटि के पुनरावृत्तियों द्वारा गणना की जानी चाहिए। इस तरह के सॉफ्टवेयर का उपयोग करने से पहले, कुछ महत्वपूर्ण कदम हैं जो एक विशिष्ट होल्डिंग अवधि के दौरान सभी भविष्य के नकदी प्रवाह पर लागू करने के लिए एक सुरक्षित दर और पुनर्निवेश दर (सुरक्षित दर से अधिक) निर्धारित करने के लिए किए जाने चाहिए।
- जब भी संभव हो, पिछले वर्ष के सकारात्मक नकदी प्रवाह को देखकर भविष्य के सभी नकारात्मक नकदी प्रवाह को बाहर निकालें। इसके बजाय बाहरी रिटर्न को सुरक्षित दर पर वापस कर दिया जाता है और किसी भी सकारात्मक नकदी प्रवाह से घटा दिया जाता है।
- अन्य सभी नकदी बहिर्वाह को छूट दें जो कि सुरक्षित दर पर वर्तमान में एक कदम के लिए आवेदन नहीं कर सकते हैं।
- होल्डिंग अवधि के अंत तक आगे की ओर शेष शेष नकदी नकदी पुनर्निवेश दर पर बहती है। फिर निवेश की होल्डिंग अवधि के अंत में बिक्री से प्रत्याशित अनुमानित नकदी प्रवाह में जोड़ा जाएगा।
- आईआरआर की गणना करें।
इन चरणों का परिणाम वित्तीय प्रबंधन दर है।