फसाना
एक धोखाधड़ी क्या है?
एक धोखाधड़ी एक प्रकार का विकल्प है जो धारक को पूर्व निर्धारित शर्तों के साथ एक निश्चित दर समझौते (एफआरए) में और एक निश्चित समय के भीतर प्रवेश करने का अवसर देता है । फ़ॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट्स भविष्य की तारीख पर भुगतान की जाने वाली पूर्व-निर्धारित ब्याज दर का विनिमय करने के लिए अनुबंध होते हैं। इस वजह से, एक धोखाधड़ी को “ब्याज दर की गारंटी” के रूप में भी जाना जाता है।
वेनिला विकल्पों की तरह, फ्रैक्शन की समाप्ति तिथि होती है। खरीदार उस अनुबंध की समय सीमा समाप्त होने से पहले प्रीमियम की लागत पर ब्याज दर में बदलाव से बचाने के लिए फ्रैक्शन का उपयोग करते हैं।
चाबी छीन लेना
- भविष्य में किसी बिंदु पर एक फ़ॉरेशन अधिकार है, लेकिन फ़ॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट (एफआरए) में प्रवेश करने का दायित्व नहीं है, प्रभावी रूप से ब्याज दर की गारंटी देता है।
- Fraations को ओवर-द-काउंटर के रूप में प्रारूपित किया जाता है, जिससे वे FRA, दरों और प्रासंगिक तिथियों की उल्लेखनीय राशि के संदर्भ में अत्यधिक अनुकूलन योग्य बन जाते हैं।
- ब्याज दरों के जोखिम को प्रबंधित करने के लिए निगमों और संस्थानों द्वारा लागत-प्रभावी तरीके से धोखाधड़ी का उपयोग किया जाता है।
कैसे काम करता है
यदि वे ऐसा चुनते हैं तो फ्रॉड धारक को आगे दर समझौते में प्रवेश करने का अधिकार देते हैं। वेनिला विकल्पों की तरह, एक धोखाधड़ी अधिकार प्रदान करता है लेकिन खरीदार के लिए बाध्यता नहीं है।
ब्याज दर में लॉक करने के लिए खरीदार फ्रिक्शन के लिए एक प्रीमियम का भुगतान करता है । यदि धोखाधड़ी का प्रयोग नहीं किया जाता है (आगे की दर समझौते में बदल जाता है) क्योंकि ब्याज दरें अपेक्षाकृत स्थिर रहती हैं या यहां तक कि गिरती हैं, तो खरीदार प्रीमियम खो देता है, लेकिन आगे की दर समझौते में प्रवेश करने के लिए बाध्य नहीं है।
यदि खरीदार विकल्प का चयन करना चाहता है, तो वे धोखाधड़ी की शर्तों के अनुसार आगे की दर समझौते में प्रवेश करेंगे। फ्रॉड केवल ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) कारोबार करते हैं, जिससे लेन-देन में शामिल दो पक्षों को उन सटीक शब्दों को निर्दिष्ट करने की अनुमति मिलती है जो वे चाहते हैं। शर्तों में फ़ॉरवर्ड की संवैधानिक राशि, फ़्रेक्शन के विकल्प भाग की समाप्ति, विकल्प पर प्रीमियम, निपटान तिथि, परिपक्वता तिथि, और फ़ॉरवर्ड की दरें शामिल हैं। यदि दोनों पक्ष सहमत होते हैं, तो धोखाधड़ी का निर्माण किया जाता है।
एक बार फ़ॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट होने के बाद, लेन-देन का विकल्प भाग समाप्त हो जाता है। फ्रैक्शन के विक्रेता प्रीमियम का भुगतान करते रहते हैं और फॉरवर्ड विकल्प का स्थान दोनों पक्षों के दायित्व के रूप में लेता है।
एक धोखाधड़ी का उपयोग करना
ब्याज दर जोखिम को प्रबंधित करने के लिए निगमों और संस्थानों द्वारा मुख्य रूप से धोखाधड़ी का उपयोग किया जाता है । फ्रैक्शन और फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट के खरीदार आमतौर पर ब्याज दरों में बढ़ोतरी से बचाना चाहते हैं। इस प्रकार, फॉरवर्ड का खरीदार एक निश्चित राशि पर एक निश्चित ब्याज दर का भुगतान करता है।
इस बीच, धोखाधड़ी के विक्रेता और आगे की दर समझौते ब्याज दरों में गिरावट के खिलाफ की रक्षा करना चाहते हैं। विक्रेता अस्थायी ब्याज दर का भुगतान करता है, जो आमतौर पर LIBOR से जुड़ा होता है ।
आगे की संवैधानिक राशि, $ 1 मिलियन कहती है, दोनों पक्षों के बीच आदान-प्रदान नहीं किया जाता है। बल्कि, केवल दो ब्याज दरों द्वारा बनाए गए मौद्रिक अंतर को आगे की प्रभावी तिथि पर एक्सचेंज किया जाता है।
चूँकि फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट्स में दोनों पक्षों के बीच नोटरी राशि के आदान-प्रदान की आवश्यकता नहीं होती है, उन्हें “ऑफ-बैलेंस-शीट” समझौतों के रूप में माना जाता है, जिसका अर्थ है कि निगमों को अपनी बैलेंस शीट पर समझौते की रिपोर्ट करने की आवश्यकता नहीं है ।